Vyhliadka zlata zostáva krehká vplyvom vyššieho rizika a oživenia dolára
- Zlatu neprospievajú zmiešané údaje z USA ani opatrný prístup Fedu.
- Investície do drahých kovov sa premiestňujú do platiny a paládia, čo zlato oslabuje.
- Technická <a href="https://seo-consulting.sk/“ title=“analýza“>analýza signalizuje pokračujúci pokles cien.
Cena zlata v piatok pokračovala v poklese, keď sa zvýšila chuť investorov k riziku a americký dolár mierne posilnil pred očakávanými inflačnými údajmi. Spotová cena klesla približne o 1 % na 3 289 dolárov, čím dosiahla nové štyri týždne minimum a zaznamenala druhý týždeň v rade straty.
Mier medzi Iránom a Izraelom zostáva stabilný, pričom podniky aj civilisti sa vrátili k bežnému životu po dvoch týždňoch eskalácie napätia. Tento vývoj znížil záujem o bezpečné aktíva, pretože kapitál sa presúva späť do akcií a komodít.
Negatívnemu vývoju zlata napomáha aj mierne oživenie dolára, ktorý drahý kov zdražuje pre zahraničných investorov. K tomu dochádza napriek tlaku na oslabovanie dolára v dôsledku politických posunov, najmä obnovenej kritiky Federálneho rezervného systému. Podľa informácií by prezident Trump mohol nahradiť šéfa Fedu Powella už v septembri alebo októbri, niekoľko mesiacov pred koncom jeho mandátu.
Predseda Fedu Powell tento týždeň prejavil opatrnosť počas výsluchu v Kongrese. Vylúčil bezprostredné zníženie úrokových sadzieb, no ponechal priestor pre rozhodnutie podľa vývoja inflácie a dát o zamestnanosti. Makroekonomické údaje však priniesli rozporuplné signály. HDP za prvý štvrťrok klesol o 0,5 %, zatiaľ čo žiadosti o podporu v nezamestnanosti sa znížili a údaje o objednávkach trvácnych tovarov zaznamenali najvyššie hodnoty za viac ako desaťročie, čo naznačuje ekonomickú odolnosť.
Neistotu v trhoch umocňuje aj rozdielna interpretácia údajov. Podľa nástroja CME FedWatch existuje 70 % pravdepodobnosť, že Fed v septembri zníži sadzby, no pre júl je šanca len 18 %. Zlato pravdepodobne zostane pod tlakom, kým sa nevyjasní budúci smer menovej politiky Fedu.
Okrem toho časť kapitálu investovaného do zlata sa premiestňuje do iných drahých kovov, ako sú platina a paládium, ktoré tento týždeň dosiahli viacmesačné maximá. Striebro tiež prekonalo výkonnosť zlata, čo poukazuje na širšie presúvanie portfólií v rámci drahých kovov. Obchodníci však zostávajú opatrní pred rozhodujúcimi údajmi o jadrovom indexe spotrebiteľských výdavkov (Core PCE), ktorý Fed používa ako hlavný ukazovateľ inflácie.
Očakáva sa, že inflácia vzrastie o 0,1 % mesačne na medziročných 2,6 %. Ak údaje prekročia prognózy, opatrný postoj Fedu sa potvrdí a zníženie sadzieb sa oddialí, čo by mohlo posilniť dolár. Naopak, slabšie čísla by mohli oživiť špekulácie o znížení sadzieb už v júli.
Technický pohľad na zlato: Pod tlakom medvedích signálov
Štvorhodinový graf zlata vykazuje negatívny obraz – kľúčová podporná zóna medzi 3 290 a 3 300 dolármi bola prelomená a predajcovia teraz cieltia na ďalšiu úroveň podpory pri 3 250 dolároch. Pokles spustil križovanie 50-periodovej a 100-periodovej SMA, následne nasledoval ďalší medvedí kríž medzi 20-periodovou a 200-periodovou SMA. Ak cena neudrží úroveň 3 250 dolárov, mohla by klesnúť až na 3 204 dolárov.
Na druhej strane, ak sa kupujúci objavia pri súčasných cenových hladinách, zlato by mohlo opäť vystúpiť na 3 300 dolárov a následne pokračovať v oživení k 3 330 dolárom, najmä pretože RSI sa blíži k prepredanej oblasti.
Saqib Iqbal
