Neskorý veľký Charlie Munger zohral obrovskú úlohu pri formovaní investičnej filozofie Warrena Buffetta počas desaťročí. Bol to práve on, kto prišiel s nápadom investovať do vynikajúcich spoločností za rozumné ceny, namiesto trvania na najnižšom ohodnotení akcií firiem, ktoré neboli výnimočné.
Munger mal počas svojej kariéry viacero úspešných investícií. V tomto článku sa pozrieme na tri akcie, ktoré mal obzvlášť rád. Aj keď ich aktuálne ohodnotenie nemusí byť na úrovni, ktorá by z nich urobila kúpu hodnú voľbu, jednoznačne patria na watchlist dlhodobých investorov.
Stačí možno len rýchla korekcia na trhu, aby sa tieto špičkové akcie dostali na relatívne prijateľné úrovne. V každom prípade však aktuálna cena za vstup môže byť hodná pozornosti investorov hľadajúcich špičkové spoločnosti so širokým konkurenčným náskokom. Ak teda hľadáte takéto firmy s požehnaním veľkého Charlieho Mungera, zvážte nasledujúce akcie.
Kľúčové body v tomto článku:
- Costco naďalej odmeňuje investorov solídnymi výnosmi a atraktívnou dividendou.
- BYD je lídrom na najväčšom trhu s elektromobilmi na svete.
Costco Wholesale
Charlie Munger bol známym fanúšikom nákupov v Costco Wholesale (NASDAQ:COST). Raz označil tento maloobchod ako „dokonalú spoločnosť“. V mnohých ohľadoch mal pravdu.
Costco nevyniká len efektívnym manažmentom, ale skutočne staví svojich členov na prvé miesto. Spoločnosť si za posledné desaťročia vybudovala doslova kultových nasledovníkov vďaka výnimočnej hodnotovej ponuke. Mnohí, ktorí nenakupujú v Costcu, však možno netušia, že kvalita ponúkaných produktov je tiež na vysokej úrovni. Hodnota má dve stránky: kvalitu a cenu. Costco uspel v oboch. So zvyšovaním kapacít svojej e-commerce platformy bude schopné doručiť ešte viac hodnoty priamo k domovom verných členov.
Digitálny posun môže otvoriť dvere novým zákazníkom, ktorí by inak nakupovali u konkurencie. Ak k tomu pridáme dlhodobú expanziu do Číny (kde má Costco obrovský úspech), ťažko ignorovať dlhodobý rastový potenciál tejto spoločnosti.
Jediným problémom akcií Costca bola vždy ich vysoká valuácia. Aj teraz sa obchodujú nad 56-násobkom ziskov (trailing P/E). Costco však zriedka obchoduje so zľavou v porovnaní s konkurenciou. Možno je rozumné kúpiť si pár akcií, kým sú o viac ako 7 % pod svojimi nedávnymi maximami.
BYD
Ďalšou Mungerovou obľúbenkou je čínska spoločnosť s elektromobilmi BYD (NASDAQ:BYDDF). Jej zakladateľa Wanga Chuanfua označil ako „genia“. To sú slová, ktoré od Buffettovho pravice netreba brať na ľahkú váhu.
Investovanie do čínskych akcií prináša riziká, avšak BYD sa v poslednom čase výrazne odlišuje od konkurentov. Akcie firmy výrazne posilnili vďaka jej výkonu. Ak je BYD naozaj míľami pred konkurenciou, možno je aktuálny násobok 7,3-násobku ziskov príliš nízky na to, čo táto spoločnosť ponúka.
Vedenie geniálneho generálneho riaditeľa by si možno zaslúžilo výrazne vyššiu valuáciu. Vzhľadom na nedávny pokles akcií, spôsobený spomalením produkcie a problémami s výrobnými kapacitami v Číne, sa možno otvára príležitosť investovať do spoločnosti, ktorej Munger prikladal takú váhu.
Joey Frenette
