Vývoj technologických akcií v auguste 2025 a jeho potenciálny dopad na trh
V auguste 2025 zaznamenali technologické akcie pokles, keďže investori začali prehodnocovať limity rastu spoločností zameraných na umelú inteligenciu (AI). Konkrétne spoločnosti ako Nvidia, Marvell Technology a Super Micro Computer Inc. nedosiahli v uplynulom mesiaci lepšie výsledky ako širší trh. Táto neistota by mohla ovplyvniť aj index S&P 500, v ktorom dominantné postavenie zaujíma sedem technologických gigantov, označovaných ako „Magnificent 7“.
Index Nasdaq 100 uzavrel obchodovanie v piatok s poklesom o 1,22%. Hoci boli americké trhy v pondelok zatvorené z dôvodu sviatku Dňa práce, futures kontrakty pre tento index boli obchodované bez výraznej zmeny, naznačujúc, že investori neočakávajú od technologických akcií výrazný rast hneď po otvorení trhov v New Yorku v utorok.
Napriek tomu, že širší index S&P 500 vzrástol v auguste o 3,56%, Nasdaq 100 za mesiac uzavrel so stratou 0,16%. Počas celého mesiaca sa viedli diskusie o tom, či je AI iba bublina. Štúdia MIT navyše naznačila, že až 95% spoločností zatiaľ nezaznamenalo návratnosť svojich investícií do AI.
Analytici Deutsche Bank poukázali na to, že Nvidia bola významným faktorom tejto slabosti, keďže stratila pôdu pod nohami po tom, čo prognóza spoločnosti Marvell Technology vyvolala pochybnosti o dopyte po dátových centrách a čínska Alibaba predstavila nový AI čip. Nvidia síce ohlásila solídne štvrťročné výsledky, ale zároveň zaznamenala spomalenie rastu príjmov v divízii dátových centier, čiastočne kvôli pozastaveniu predaja AI čipov do Číny.
Spoločnosť Marvell Technology, sídliaca v Santa Clare v Kalifornii, vyrába polovodičové čipy a má partnerstvo s Nvidiou. Jej generálny riaditeľ Matt Murphy uviedol, že očakávajú, že celkové príjmy z dátových centier budú v treťom štvrťroku stagnovať. Toto vyhlásenie spôsobilo, že akcie Marvellu klesli nasledujúci deň o 19%. Už v máji spoločnosť Marvell zrušila prezentácie pre investorov z dôvodu makroekonomickej neistoty.
Toto sklamanie prišlo po ohlásení výsledkov Nvidie. Napriek solídnemu rastu príjmov z dátových centier, bol tento rast pod očakávaniami analytikov.
Ďalším výrobcom čipov, ktorého podporil boom AI, je Super Micro Computer Inc. Začiatkom augusta znížila spoločnosť svoj odhad príjmov na rok na 33 miliárd dolárov, z pôvodných 40 miliárd dolárov. Okrem toho spoločnosť vo svojej výročnej správe uviedla, že identifikovala významné nedostatky vo svojej vnútornej kontrole finančného vykazovania, čo by mohlo negatívne ovplyvniť jej schopnosť včasne a presne vykazovať svoje finančné výsledky. Po tomto oznámení klesli akcie spoločnosti o 5,5% a za mesiac celkovo o 27%.
Nestabilita akcií spoločností zameraných na AI by mohla mať dôsledky pre širší trh. „Magnificent 7“, teda technologickí giganti Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla, ktorí masívne investujú do AI, majú v súčasnosti hodnotu 34% celkovej trhovej kapitalizácie indexu S&P 500.
Jim Edwards
