Akcie spoločnosti Walt Disney Company (NYSE: DIS) stratili za posledný mesiac 1,31 % po tom, čo v predchádzajúcom mesiaci klesli o 3,80 %. To znamená, že akcie v roku 2025 vzrástli o 3,79 %, vrátane 40,64 % nárastu od svojho tohtoročného minima 8. apríla. Za posledný rok akcie DIS vzrástli o 25,23 % a vyplácajú dividendu, ktorá v súčasnosti dosahuje 0,87 %, teda 25 centov za štvrťrok. Spoločnosť zaznamenala rastúci trend po ohlásení vynikajúcich výsledkov za prvý štvrťrok a následnom prekonaní odhadov tržieb a ziskov pri ohlásení ziskov za druhý štvrťrok vo výške 1,45 dolára na akciu a tržieb vo výške 23,62 miliardy dolárov.
V druhom štvrťroku spoločnosť oznámila, že rozširuje svoju globálnu sieť zábavných parkov – prvý takýto krok za takmer desať rokov – o nové stredisko v Abú Zabí v Spojených arabských emirátoch. Spoločnosť Disney je už sto rokov priekopníkom v oblasti zábavy v medzinárodnom brandingu, animácii, filmoch, televízii, merchandisingu a zábavných parkoch. Hoci mediálne impérium vlastní niektoré z najobľúbenejších značiek a jeho filmové štúdiá boli zodpovedné za produkciu troch najúspešnejších filmov v kinách v roku 2024, akcie sa investorom v poslednom čase príliš nepáčia. Za posledných päť rokov akcie klesli o 10,65 %.
Spoločnosť Disney v januári oznámila, že zlúči svoju službu Hulu + Live TV s konkurenčnou spoločnosťou Kubo. Disney bude vlastniť 70 % novej spoločnosti, ktorá bude naďalej pôsobiť pod značkou Fubo. Generálny riaditeľ spoločnosti Fubo, David Grandler, a jeho manažérsky tím budú naďalej viesť spoločnosť. Ak spoločnosť Disney a jej generálny riaditeľ Bob Iger dokážu naďalej rozširovať nové a existujúce obchodné činnosti, akcionári by mali byť spokojní s budúcim vývojom akcií spoločnosti v priebehu najbližšieho jedného, piatich a desiatich rokov.
Hoci väčšina analytikov z wall street vypočítava 12-mesačné prognózy, je jasné, že nikto nemá konzistentnú krištáľovú guľu a mnohé nepredvídané okolnosti môžu znehodnotiť aj krátkodobé prognózy. Cieľom 24/7 Wall St. je predstaviť niektoré vzdialenejšie pohľady založené na vlastných číslach spoločnosti Disney, ako aj na informáciách o vývoji podnikania a trhu, ktoré môžu byť užitočné pre vlastný výskum našich čitateľov.
Úspech franšíz Marvel a Star Wars spoločnosti Disney bude závisieť od návratu k víťazným vzorcom namiesto toho, aby podľahli politickým tlakom na úpravu populárnych postáv a dejových línií. Streamingové platformy spoločnosti Disney konečne našli cestu k ziskovosti a mali by byť schopné dosiahnuť lepšie marže. Investícia 60 miliárd dolárov do nových atrakcií v 12 zábavných parkoch spoločnosti Disney, jej výletných lodiach a ďalšom merchandisingu by mala vrátiť tento segment späť na pozíciu hlavného motora zisku spoločnosti.
Pôvodné 15-ročné pôsobenie Boba Igera v spoločnosti Disney je pozoruhodné štyrmi míľnikmi akvizícií: Pixar v roku 2006, Marvel v roku 2009, Lucasfilm v roku 2012 a Fox v roku 2019. Trhová kapitalizácia spoločnosti Disney sa do konca platnosti jeho zmluvy v roku 2020 zvýšila z 56 miliárd dolárov na 231 miliárd dolárov. Pohľad na 10 najúspešnejších filmov všetkých čias ukazuje, že okrem filmov Titanic a Jurassic Park je spoločnosť Disney alebo jej dcérske spoločnosti výhradným americkým distribútorom týchto filmov (alebo má 25 % podiel v prípade filmu Spider-Man: No Way Home od spoločnosti Sony).
Igerov nástupca, Bob Chapek, v podstate dostal kľúče od dobre fungujúceho stroja, ale spoločnosť narazila na množstvo problémov a akcie sú v dlhodobom poklese. Spoločnosť Disney by stratila približne 11 miliárd dolárov v dôsledku oneskorení so službou Disney+, pričom prevádzkový zisk by sa znížil o 18 % v snahe prilákať predplatiteľov streamovacích služieb pre Disney+, ESPN+, Hulu a ďalšie priame platformy (DTC). Hrubé prekročenie rozpočtu o 725 miliónov dolárov na televízne programy Marvel. Po úspechu režiséra filmu Iron Man, Jona Favreaua, s televíznym spin-offom The Mandalorian z franšízy Star Wars sa nasledujúca televízna séria produkovaná Kathleen Kennedyovou stretla s zívaním a výkrikmi od verných fanúšikov, ktorí nenávideli zmeny, ktoré urobila v kánone Star Wars, spolu s jej zámerným zabíjaním hlavných postáv Star Wars, aby uvoľnila miesto pre jej nové postavy.
Hoci film V hlave 2 preukázal odolnosť animačného oddelenia spoločnosti Disney, Igerove opravy problémových segmentov spoločnosti Disney znovu získali fanúšikovskú základňu a sú sľubné. Iger dohliadal na riešenie problémov s obsadením a dejovými líniami projektov Marvel, pričom ukončil dejovú líniu s Jonathanom Majorsom ako antagonistom pre film Avengers a nahradil ho ikonou franšízy Robertom Downeym Jr. ako obľúbeným komiksovým doktorom Doomom. Obnovenie víťazného vzorca populárnej akčnej série Marvel Netflix Daredevil s pôvodným obsadením a pokračovaním dejovej línie série, na rozdiel od plánu tímu Chapek premeniť ju na súdnu drámu. Hoci problémy s obsadením a dejovou líniou Star Wars stále existujú, nedávne zrušenie neúspešného filmu The Acolyte môže byť predzvesťou podobnej očisty. S cieľom znížiť náklady a zvýšiť zisky v DTC spoločnosť Disney oznámila v septembri zrušenie svojich aplikácií v štýle „TV Everywhere“, vrátane DisneyNOW, Freeform, FXNOW, ABC a National Geographic. Cieľom je prilákať predplatiteľov na Disney+ a Hulu. Neočakáva sa, že výzvy zo strany Amazon Prime, Netflix a Peacock, ktoré sa snažia preniknúť do spravodajstva ESPN o športe, výrazne ovplyvnia spoločnosť Disney. Hry NFL aj NBA sa môžu zdieľať s jej rivalmi, ale futbal, preteky a ďalšie športy sú stále pevne v rukách ESPN. Kanály Disney ESPN a ABC majú dobre zabezpečenú 37 % prevádzkovú maržu, takže strata časti trhového podielu výrazne neovplyvní zisky. Hoci inflácia prinútila milióny ľudí obmedziť rodinné dovolenky, tržby v zábavných parkoch Disney sa v treťom štvrťroku 2024 stále zvýšili o 2 %. Spoločnosť Disney vyčlenila 10-ročný plán vo výške 60 miliárd dolárov na pridanie nových atrakcií a zlepšenie zážitku hostí.
Hlavným problémom, ktorému spoločnosť Disney čelí, je nájsť Igerovho ďalšieho nástupcu. Vrátil sa z dôchodku na žiadosť predstavenstva spoločnosti Disney, ale dal jasne najavo, že nemá v úmysle zostať dlhodobo.
Wall Street si pre spoločnosť Disney udržiava 12-mesačný cenový cieľ na úrovni 137,00 dolárov, čo predstavuje potenciálny nárast o 19,10 % oproti dnešnej cene akcií. Na základe 22 analytikov, ktorí sa zaoberajú akciami, spoločnosť Disney získava konsenzuálne hodnotenie „Silno Kúpiť“, pričom 19 analytikov jej pridelilo hodnotenie „Kúpiť“, traja jej pridelili hodnotenie „Držať“ a žiadny jej pridelil hodnotenie „Predať“.
Koncoročný cenový cieľ spoločnosti 24/7 Wall St. pre spoločnosť Disney je 114,62 dolárov, čo predstavuje potenciálny pokles o 0,34 % oproti dnešnej cene akcií. Táto prognóza je založená na anualizovanom zisku na akciu (EPS) vo výške 5,21 dolára a pomere P/E 22.
Obľúbená detská franšíza Moana mala práve pokračovanie v roku 2024, čo by malo zvýšiť tržby v roku 2025 (fiskálny rok spoločnosti Disney sa končí 30. septembra). Mufasa: The Lion King, pokračovanie mega hitu Levieho kráľa, uzavrel vydanie v roku 2024. Zootopia 2 a živý remake Lilo a Stich dopĺňajú zásobu rodinnej zábavy na rok 2025, zatiaľ čo franšíza Marvel vstupuje do ďalšej fázy s Captain America: Brave New World, Thunderbolts a The Fantastic Four: First Steps.
Očakáva sa, že rok 2026 prinesie prvý celovečerný film Star Wars od roku 2019 s návratom Jona Favreaua, ktorý režíruje The Mandalorian a Grogu, čo je ďalšia Igerova reinšpirácia víťazného vzorca. Okrem toho by animovaný celovečerný film Toy Story 5 a dlho očakávaný hraný film Moana mali dosiahnuť veľké čísla v kinách pre rodinnú zábavu.
Vysoko očakávané pokračovania trhákov na rok 2026 zahŕňajú tretiu časť ságy Avatar, Avatar: Fire and Ash. Ako nadväznosť na Avengers: Endgame je rok 2026 cieľovým dátumom vydania spomínaného pokračovania Avengers s Robertom Downeym Jr. v hlavnej úlohe, Avengers: Doomsday. Avatar a Avengers: Endgame sú svetovými šampiónmi pokladníčnych tržieb číslo 1 a číslo 2 všetkých čias. Tieto filmy s obrovskou fanúšikovskou základňou a pozitívnymi ohlasmi by mali byť schopné pomôcť spoločnosti Disney dosiahnuť 129,14 dolárov, čo by bol medziročný nárast o 13 – 14 %.
Niektorí analytici sa domnievajú, že v rokoch 2027 – 2028 sa začne konsolidovať ziskový motor divízie DTC a očakáva sa, že ponúkne balíky predplatného, ktoré zvýšia sledovanosť, počet zákazníkov a tržby, pretože sa ďalej zníži volatilita účtu a náklady.
Medzi ďalšie očakávané kasové trháky patria Incredibles 3 od spoločnosti Pixar, Frozen III a zatiaľ nepomenovaný ďalší celovečerný film Spider-Man od spoločnosti Marvel, Avengers: Secret Wars, ktorý je pokračovaním Domáceho súdu a ďalší celovečerný film Star Wars: Star Wars: New Jedi Order. Zatiaľ čo v roku 2027 by cena spoločnosti Disney mierne klesla na 122,60 dolárov, veríme, že v roku 2028 by sa tržby z DTC a vlajkových filmov naplánovaných na rok 2027 pripísali tržbám z pokladníc na jeseň a v zime na fiškálny rok 2028 a zvýšili by akcie na 135,60 dolárov.
Odvetvie zábavných parkov, v ktorom má spoločnosť Disney 25 % trhový podiel, bolo na začiatku roka 2024 ocenené na 64,6 miliardy dolárov. Odhaduje sa, že do roku 2032 porastie na 82,73 miliardy dolárov. Desaťročný plán vo výške 60 miliárd dolárov na pridanie ďalších atrakcií do zábavných parkov a výletných plavieb spoločnosti Disney bude pravdepodobne zahŕňať rozsiahlejšie interaktívne technológie, virtuálnu realitu a ďalšie zážitky, ktoré sa nedajú inde zopakovať.
Hoci sa fázy tohto vývoja určite dostali do spodného riadku spoločnosti Disney v predchádzajúcich rokoch, očakávame, že mnohé z ich inovácií budú plne funkčné a dostupné verejnosti v roku 2029, čo by počiatočnú hodnotu novinky zvýšilo na päťročné maximum 149.
Vysoké ceny lístkov, ktoré konkurujú iným zábavným platformám, si však môžu vyžadovať zníženie cien. To v kombinácii s neistotou ohľadom Igerovho nástupcu môže spôsobiť mierny výpredaj. Napriek tomu by spoločnosť Disney v roku 2030 stále vzrástla o 61 % oproti svojej súčasnej trhovej cene v čase písania tohto článku.
