Bilionár a investičná legenda Stanley Druckenmiller sa rýchlo stáva jedným z mojich obľúbených manažérov veľkých financií, ktorých sledujem kvartál za kvartálom. Neobmedzuje sa len na hodnotové akcie, ale dokázal už niekoľkokrát odhaliť príležitosti v high-tech a hyperrastových sektoroch akciového trhu, ako dokazuje jeho predchádzajúci nákup akcií Palantir, ktoré však v súčasnosti už kompletne predal.
Keďže generálny riaditeľ Alex Karp predáva svoje podiely, domnievam sa, že je rozumné realizovať veľké zisky tam, kde sa naskytnú. Cena akcií tejto spoločnosti zaoberajúcej sa umelou inteligenciou a big data minulý týždeň klesla takmer o 10 %, zatiaľčo index S&P 500 vystrelil nahor a dosiahol nové historické maximum. To naznačuje, že príliš zahriata a prekúpená spoločnosť mohla dosiahnuť vrchol. Druckenmiller si však už zarobil a v prvom kvartáli svoje prostriedky presunul do ďalších príležitostí.
Druckenmiller v prvom kvartáli nakúpil výhodné akcie Teva Pharmaceuticals
Najvýznamnejším krokom Druckenmillera v prvom štvrťroku bolo zvýšenie jeho podielu v izraelskej farmaceutickej spoločnosti Teva Pharmaceuticals, ktorá je teraz jeho druhým najväčším vlastníctvom s váhou 7,7 %. Jeho fond zvýšil pozíciu o viac ako 65 %, čo zodpovedá približne 5,9 miliónom akcií.
Teva predstavuje výrazný kontrast oproti Palantiru, ktorý patrí medzi najdynamickejšie momentumové akcie v technologickom sektore. Akcie Tevy síce v posledných dvoch rokoch získali nový impulz a vzrástli o 123 %, dlhodobý vývoj však nevyzerá rovnako optimisticky.
Pred približne desiatimi rokmi akcie prudko klesli a stratili takmer 90 % svojej hodnoty od vrcholu po dno. Potom niekoľko rokov kolísali v jednociferných alebo nízko dvojciferných číslach, čo mnohých investíciou odradilo. Iní trpezlivejší investori však videli príležitosť v hlboko podhodnotených akciách. S novým impulzom a Druckenmillerovou dôverou sa Teva opäť stáva hodnou pozornosti pre tých, ktorí na ňu možno po jej minulom kolapse zabudli.
Je teda tento dlhodobo zaostávajúci hráč konečne pripravený na návrat? Alebo aktuálny dvojročný rast prinesie ďalší bolestivý prepad?
Nové produkty Tevy zaznamenávajú impozantný rast
Posledné kvartály Tevy odhalili silu niekoľkých jej značkových liekov, ktoré teraz rastú dvojciferným tempom. Spoločnosť sa zamera na rast („Pivot to Growth“), a tento smer začína prinášať výsledky. S impozantným nárastom marží a solídnym rastom inovatívnych liekov má spoločnosť do roku 2027 ušetriť až 700 miliónov dolárov. Všetko naznačuje, že rast môže pokračovať.
Analytik Goldman Sachs Matt Dellatorre nedávno označil Tevu za kúpnu príležitosť, pričom vyzdvihol zlepšenie základného biznisu a silný potenciál rasta značkového portfólia. S cenovým cieľom 24 dolárov, ktorý je o 6 dolárov nižší ako current najoptimistickejšie odhady wall street, by Teva mohla dosiahnuť 44 % zisk oproti pátovej záverečnej cene, ak sa všetko podarí v priebehu nasledujúceho roka. Druckenmillerovi sa pravdepodobne opäť osvedčí jeho stratégia, pretože Teva naďalej vykazuje solídne výsledky a presvedčuje analytikov, aby zmenili svoj postoj k spoločnosti, ktorá už príliš dlho zaostávala.
Záver: Akcie Tevy sú výhodné a majú dostatočnú podporu naďalej rásť
Pri forwardom pomere cena/zisk (P/E) 6,37 nie je záhadou, prečo toľko profesionálov z Wall Street a samotný Druckenmiller veria v potenciál Tevy. Spoločnosť už začala svoj obrat smerom k rastu a jej akcie by mohli výrazne posilniť, keďže sa táto kedysi skolabovaná farmaceutická firma snaží dohnať stratený čas v druhej polovici roka.
Joey Frenette
