Jensen Huang sa nestará o obavy Sama Altmana z prehnaných očakávaní umelej inteligencie: myslí si, že OpenAI bude prvou "multibiliónovou hyperscale spoločnosťou".

Šéf spoločnosti Nvidia, Jensen Huang, naďalej optimisticky vidí budúcnosť umelej inteligencie (AI), na rozdiel od opatrnejších vyjadrení Sama Altmana z OpenAI a Marka Zuckerberga z Meta, ktorí naznačujú možnú AI bublinu.

Huang v nedávnom podcaste vyjadril presvedčenie, že OpenAI sa veľmi pravdepodobne stane ďalšou dominantnou, mnohobiliónovou spoločnosťou. Táto odvážna predpoveď prichádza v čase, keď aj najzanietenejší zástancovia AI varujú pred nadhodnocovaním a prehnanou výstavbou infraštruktúry. Altman upozornil na prebytok peňazí prúdiacich do nepreverených AI projektov, zatiaľ čo Zuckerberg prirovnal súčasnú infraštruktúrnu horúčku k minulým bublinám.

Huang tvrdí, že skeptici prehliadajú hlbšie sily, ktoré pretvárajú ekonomiku. Zdôrazňuje, že základom je fyzika, nie len reklamné slogany. Podľa neho éra univerzálneho výpočtového výkonu skončila a budúcnosť patrí akcelerovaným výpočtom a AI.

Huang načrtol „tri zákony škálovania“ AI – pre-tréning, post-tréning a inferencia (odvodzovanie). Každý z nich exponenciálne zvyšuje dopyt po výpočtovom výkone. Zatiaľ čo tréningové nasadenie je už dobre zdokumentované, Huang zdôraznil, že inferencia, teda reálnom čase prebiehajúce odvodzovanie, ktoré podporuje všetko od chatbotov po odporúčacie algoritmy, je iba na začiatku. Vysvetlil, že čím dlhšie AI „rozmýšľa“, tým lepšiu odpoveď dostaneme, a rozmýšľanie si vyžaduje viac výpočtového výkonu.

Inferencia je miesto, kde sa AI stretáva s každodenným používaním. Tréning prebieha v nárazových obdobiach, ale inferencia neustále: každé zadanie do chatbota, každé AI video a každý algoritmický zásah spotrebúva výpočtový výkon. Ak má Huang pravdu, tento neúprosný dopyt znamená, že AI nebude nasledovať cykly vzostupu a pádu skorších technológií, ale namiesto toho bude poháňať rastúcu potrebu, ktorá zároveň posilní Nvidiu.

Huangove komentáre prichádzajú v čase, keď Nvidia ohlásila svoju doteraz najodvážnejšiu investíciu, a to 100 miliárd dolárov do OpenAI. Táto investícia má pomôcť spoločnosti financovať rozsiahlu výstavbu dátových centier. Ide o najväčší príklad takzvanej stratégie „cirkulačného financovania“, v ktorej Nvidia investuje do zákazníkov, ktorí následne míňajú miliardy na GPU od Nvidie.

Huang to vidí ako inteligentný spôsob, ako zosúladiť stimuly s partnerom, ktorý sa škáluje rýchlejšie ako ktorákoľvek iná spoločnosť v histórii. Domnieva sa, že investícia predtým, než sa OpenAI dostane na vrchol, je jednou z najrozumnejších investícií, aké si možno predstaviť.

Trhy však veľkosť záväzku znepokojuje. Deutsche Bank už skôr varovala, že rok 2025 by sa mohol zapísať do histórie ako „leto, keď AI zružovela“ kvôli rizikám, že hry s cirkulačným rozpoznávaním príjmov môžu nafúknuť dopyt. Analytici banky uviedli, že Nvidia spôsob financovania vlastných zákazníkov im pripomína minulé bubliny, keď spoločnosti umelo zvyšovali predaj tým, že v podstate platili kupujúcim za nákup ich produktov.

Analytici varovali, že aj keď sú tieto obchody v súčasnosti len malou časťou príjmov, Nvidia je taká veľká, že akýkoľvek prešľap by mohol otriasť celým akciovým trhom. Akcie sú podľa nich nacenené na „dokonalosť“, čo znamená, že ak rast AI spomalí, nie je priestor na chyby.

Toto napätie pomáha vysvetliť, prečo Altman verejne varuje pred „horúčkou peňazí, ktoré sa hrnú za všetkým, čo sa označuje ako AI“. Aj Zuckerberg, hoci stále investuje miliardy do vlastných AI ambícií spoločnosti Meta, pripustil, že výstavba infraštruktúry má „bublinové“ charakteristiky, ktoré pripomínajú železnice a éru dotcom.

Huang zostáva neoblomný. Tvrdí, že tieto varovania nevidia podstatu veci. Trvá na tom, že rast Nvidie a OpenAI je poháňaný zákonmi škálovania a výkonom na watt, teda základmi, ktoré robia z jeho spoločnosti jedinú racionálnu voľbu. Túto situáciu prirovnáva k priemyselnej revolúcii.

Huang sa tiež vyjadril k poplatku 100 000 dolárov za víza H-1B, ktorý navrhol prezident Donald Trump. Označil ho za „skvelý začiatok“ v boji proti zneužívaniu víz a nelegálnej imigrácii, ale upozornil, že vysoká cena „pravdepodobne nastavuje latku príliš vysoko“. Podľa Huanga, ktorý je sám imigrant, môže byť Trumpov poplatok užitočným prvým krokom, ale len ak bude spojený so širšími reformami, ktoré udržia Ameriku atraktívnou pre špičkové talenty.

Eva Roytburg