Čas prehodnotiť horlivé investície do Magnificent Seven, varuje popredný ekonóm
Index S&P 500 sa stal „extrémne koncentrovaným“, pričom top 10 akcií prispelo 54 % k trhovým výnosom od januára 2021, uviedol hlavný ekonóm spoločnosti Apollo Torsten Sløk v blogovom príspevku. Vzhľadom na to, že sa zoskupenie technologických akcií na vrchole začína rozpadávať, Sløk tlmí nadšenie pre pokračujúce agresívne investície do indexu a do „Magnificent Seven“ (Sedem skvelých).
„Učebnicová myšlienka, že S&P 500 vám poskytuje diverzifikované vystavenie riziku, už jednoducho neplatí,“ povedal Sløk. „Ste veľmi zameraní a koncentrovaní na malú skupinu mien, najmä v oblasti technológií, ktoré tvoria taký významný podiel vášho celkového rizikového profilu.“
Top 10 spoločností v S&P 500 teraz podporuje 40 % trhovej kapitalizácie indexu, z čoho viac ako 30 % pochádza z „Mag Seven“, čo znamená, že osud trhov sa stáva čoraz viac závislým od optimizmu investorov v oblasti umelej inteligencie (AI). Napríklad AI rally spoločnosti Alphabet nielenže pomohla generálnemu riaditeľovi Sundarovi Pichaiovi stať sa miliardárom, ale aj prekročenie očakávaní ziskov materskej spoločnosti Google dalo S&P 500 štvrté po sebe idúce rekordné uzavretie.
Avšak, ako sa AI bublina nafukuje väčšia ako tá IT bublina spred štvrťstoročia, ako už Sløk predtým poznamenal, extrémny humbuk okolo tejto technológie riskuje, že vytvorí ešte širšie ekonomické dôsledky ako kríza dot-com. Na ochranu svojich individuálnych investícií je teraz čas prehodnotiť vkladanie peňazí do „Mag Seven“, tvrdí Sløk.
„Človek by mal mať určité vystavenie S&P 500 a určite by mal mať aj určité vystavenie AI,“ povedal Sløk. „Ale je veľmi jasné, že kvôli extrémnemu zameraniu a koncentrácii trhu na tento príbeh, je teraz čas začať diskusiu o tom, čo by som mal robiť so svojimi peniazmi?“
Magnificent Seven sa stáva Six, stáva sa Five
Narastajúce obavy o dôsledky rastúcej AI bubliny sa zhodujú s rozpadom akcií „Magnificent Seven“.
„Začíname viesť rozhovory o ‚Magnificent Six‘, možno je ich už len päť,“ povedal Sløk. „Toto vám tiež jednoducho hovorí, že Magnificent Seven je sedem veľmi, veľmi odlišných spoločností, ktoré majú veľmi odlišné podniky.“
Označenie „Magnificent Seven“, ktoré v roku 2023 spopularizoval analytik Bank of America Michael Hartnett, malo spojiť skupinu spoločností podobných v ich cieli posúvať sa smerom k budúcnosti AI, ale technologické firmy, ktoré kedysi postupovali v zámku, sa začínajú rozchádzať vo svojich úrovniach úspechu a oblastiach investícií.
Napríklad Apple zaostáva za konkurentmi ako Microsoft a Meta vo vývoji produktov a služieb AI. Keďže akcie spoločnosti klesli o približne 12 % v porovnaní so začiatkom roka, niektorí pozorovatelia trhu vyzvali na odstúpenie generálneho riaditeľa Tima Cooka z funkcie, napriek tomu, že Cook zvýšil cenu akcií spoločnosti za posledné desaťročie o takmer 1 500 %.
Spoločnosť Tesla tiež nedokázala splniť sľuby o autonómnom riadení, pokračujúc tento týždeň vo svojej sérii nedosiahnutých predajov a sklamaných kvartálov. Akcie spoločnosti Tesla klesli v roku 2025 o takmer 15 %, pretože dôvera investorov v generálneho riaditeľa Elona Muska je naďalej skúšaná.
Medzitým sa spoločnosť Nvidia stala prvou verejne obchodovanou spoločnosťou s valuáciou viac ako 4 bilióny dolárov, keďže jej cena akcií vzrástla za posledných päť rokov približne o 1 460 %. Spoločnosť očakáva pokračovanie silného rastu tržieb napriek rastúcemu konkurenčnému tlaku.
Pred nadchádzajúcimi správami o ziskoch spoločností Meta, Apple a Microsoft, ktoré budú budúci týždeň, analytici naďalej skúmajú oceňovanie akcií týchto spoločností a hodnotia, či existujú iné možnosti v technologickom sektore, do ktorých sa oplatí investovať.
„AI bude mať aj naďalej dramatický vplyv na všetky naše životy,“ napísal Slok vo svojom blogovom príspevku. „Otázkou však zostáva, či sú Magnificent Seven správne ocenené, a či budú vôbec najlepšími investíciami do AI v priebehu nasledujúcich piatich až desiatich rokov.“
Sasha Rogelberg
