Dolár v piatok oslabil v skorých hodinách obchodovania v USA napriek solídnym údajom o maloobchodných tržbách, ktoré zodpovedali očakávaniam. Po týždni plnom správ o inflácii a komentároch predstaviteľov Fedu obchodníci prehodnocujú niektoré zo svojich agresívnejších stávok na uvoľňovanie menovej politiky Fedom. Táto rekalibrácia však neposkytla zelenej bankovke žiadnu extra podporu.
Trhové ceny teraz ukazujú, že šanca na zníženie sadzieb v septembri klesá pod 90 % hranicu. Hoci je 25-bodové zníženie sadzieb stále pevným konsenzom pre nadchádzajúce zasadnutie FOMC, presvedčenie zoslablo a obchodníci hľadajú ďalšie potvrdenie predtým, ako sa zaviažu. Dôležité je, že pred zasadnutím tvorcov politiky v septembri je k dispozícii ešte jeden index spotrebiteľských cien a správa o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva, čo ponecháva situáciu veľmi premenlivú.
Pozornosť sa ostro presunula na Aljašku, kde sa neskôr v priebehu dňa stretol americký prezident Donald Trump s ruským prezidentom Vladimirom Putinom. Summit je pozorne sledovaný pre akýkoľvek prelom v ukončení vojny na Ukrajine. Trump verejne znížil očakávania a označil rokovania za prieskumné, no zopakoval hrozby „veľmi vážnych následkov“, ak Moskva odmietne posunúť sa smerom k prímeriu. Trhy budú ostražité, či tieto hrozby nadobudnú reálnu podobu.
Ukrajina a EURópski spojenci, ktorí boli z rokovaní vynechaní, zostávajú skeptickí. Kyjev varuje, že ruské gestá smerom k mieru sú falošné a tvrdí, že sa pripravujú nové ofenzívy. Ak by tieto obvinenia potvrdili udalosti po summite, mohli by rýchlo pokaziť globálnu náladu na trhoch a vyvolať presun kapitálu do bezpečných prístavov.
V týždennom porovnaní je oslabenie dolára najvýraznejšie voči britskej libre a jenu, pričom euro si tiež udržiava zisky. Novozélandský dolár je tento týždeň najslabší, nasledovaný kanadským dolárom a austrálskym dolárom. Švajčiarsky frank a samotný dolár uviazli v strede tohto rebríčka.
V Európe v čase písania tohto článku klesol index FTSE o 0,14 %. DAX vzrástol o 0,05 %. CAC vzrástol o 0,52 %. Výnos z 10-ročných britských dlhopisov vzrástol o 0,016 na 4,664. Výnos z 10-ročných nemeckých dlhopisov vzrástol o 0,045 na 2,760. Skôr v Ázii vzrástol Nikkei o 1,71 %. Hongkonský HSI klesol o 0,98 %. Čínsky Shanghai SSE vzrástol o 0,83 %. Singapurský Strait Times klesol o 0,61 %. Výnos z 10-ročných japonských vládnych dlhopisov vzrástol o 0,014 na 1,566.
Maloobchodné tržby v USA sa v júli zvýšili o 0,5 % oproti predchádzajúcemu mesiacu a dosiahli 726,3 miliardy USD, čo je v súlade s očakávaniami, čo naznačuje, že dynamika spotrebiteľských výdavkov zostáva nedotknutá. Bez započítania automobilov sa tržby zvýšili o 0,3 % oproti predchádzajúcemu mesiacu, čo tiež zodpovedá prognózam, zatiaľ čo tržby bez započítania benzínu vzrástli o 0,5 % oproti predchádzajúcemu mesiacu. Užšie meradlo, ktoré nezahŕňa ani automobily, ani benzín, vzrástlo o 0,2 % oproti predchádzajúcemu mesiacu. Za obdobie máj – júl boli celkové tržby o 3,9 % vyššie ako pred rokom, čo poukazuje na stabilný medziročný rast napriek zvýšenému cenovému tlaku.
Samostatne, dovozné ceny v júli vzrástli o 0,4 % oproti predchádzajúcemu mesiacu, čím prekonali očakávania, ktoré nepredpokladali žiadnu zmenu. Zisk naznačuje obnovený tlak vonkajších cien, ktorý môže čiastočne odrážať vyššie ceny energií, ale môže tiež súvisieť s menovými pohybmi a clami.
Medzitým index výroby Empire State prekvapivo prudko vzrástol, a to z 5,5 v júli na 11,9 v auguste, čím výrazne prekonal očakávané -1.
Japonská ekonomika expandovala v druhom štvrťroku o 0,3 %, čím prekonala očakávania 0,1 %. Údaje za prvý štvrťrok boli tiež revidované smerom nahor na 0,1 % rast oproti predchádzajúcemu štvrťroku z predchádzajúceho odhadu kontrakcie. V ročnom vyjadrení vzrástol HDP o 1,0 %, čo predstavuje piaty štvrťrok expanzie, čo signalizuje stabilnú, hoci miernu, dynamiku.
Kapitálové investície vzrástli o 1,3 % oproti predchádzajúcemu štvrťroku, čím sa predĺžila ich rastová séria na päť štvrťrokov, čo odráža odolné podnikové výdavky. Export tiež poskytol podporu s 2,0 % nárastom, čím prekonal 0,6 % zisk v importe, ktorý pôsobí ako brzda pre HDP. Kombinácia solídneho vonkajšieho dopytu a pevných investícií zdôrazňuje vyvážený rastový profil.
Súkromná spotreba, ktorá predstavuje viac ako polovicu ekonomickej aktivity Japonska, sa zvýšila o 0,2 % oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Slabé výdavky domácností zdôrazňujú potrebu posilnenia rastu miezd a spotrebiteľskej dôvery, ak má Japonsko stavať na dynamike vedenej investíciami a zabezpečiť vyváženejšie oživenie.
Dynamika rastu Číny slabne, keďže júlové údaje nesplnili prognózy. Ekonomická aktivita v Číne spomalila viac, ako sa očakávalo, pričom priemyselná produkcia vzrástla medziročne o 5,7 %, čo je menej ako prognóza 6,0 % a zmiernenie zo 6,8 % v júni. Rast maloobchodných tržieb tiež sklamal, a to 3,7 % oproti očakávaným 4,6 %, čo predstavuje spomalenie zo 4,8 % v predchádzajúcom mesiaci.
Od januára do júla vzrástli investície do fixných aktív len o 1,6 % medziročne, čo je výrazne pod prognózou 2,7 % a pokles z predchádzajúcich 2,8 % medziročne, čo predstavuje najslabšie tempo od septembra 2000. Pretrvávajúci pokles v sektore nehnuteľností zostáva hlavnou brzdou, pričom investície do nehnuteľností klesli za prvých sedem mesiacov o 12 %.
Novozélandský index BNZ PMI je späť v zóne rastu, keďže nové objednávky prudko stúpli. Výrobný sektor Nového Zélandu sa v júli vrátil k rastu, pričom index výkonnosti výroby BusinessNZ vzrástol zo 49,2 na 52,8, čím sa vrátil nad historický priemer 52,5.
Všetkých päť subindexov zaznamenalo expanziu, na čele s novými objednávkami na úrovni 54,2 – čo je najvyššia hodnota od marca 2022 – a produkcia na úrovni 53,6, čo je najsilnejšia hodnota od augusta 2022. Hotové zásoby a dodávky surovín tiež zaznamenali mierny rast, zatiaľ čo zamestnanosť (50,1) sa po dvoch mesiacoch kontrakcie posunula späť nad úroveň bez zmeny.
Napriek tomuto povzbudzujúcemu obratu zostáva nálada medzi výrobcami opatrná. Podiel negatívnych komentárov klesol z júnových 65,5 % na 58,6 %. Respondenti naďalej upozorňovali na slabý dopyt, rastúce náklady a pretrvávajúcu ekonomickú neistotu. Clá, tlmená stavebná činnosť a slabé spotrebiteľské výdavky boli uvedené ako kľúčové prekážky, pričom mnohé firmy zaznamenali oneskorené projekty a tendenciu zákazníkov zadávať len nevyhnutné objednávky.
EUR/USD sa zotavil po dosiahnutí 55 4H EMA, ale zostáva pod 1,1.729 dočasným vrcholom. Vnútrodenné nastavenie zostáva neutrálne a mohlo by dôjsť k ďalším konsolidáciám. Ďalší rast sa však očakáva, pokiaľ sa udrží podpora 1,1589. Nad 1,1729 bude cieľom opätovný test na úrovni 1,1829. Ak bude prekročená, obnoví sa rozsiahly trend smerom k úrovni 1,1916. Na druhej strane, prerazenie podpory 1,1589 oddiali býčí scenár a predĺži korekčný vzorec z 1,1829 s ďalšou klesajúcou nohou.
Z dlhodobého hľadiska by mohol rast z dlhodobého dna 0,9534 korigovať viacdesaťročný klesajúci trend alebo by mohol byť začiatkom dlhodobého trendu. V každom prípade by sa mal očakávať ďalší rast až k 100 % projekcii úrovní 0,9534 až 1,1274 z 1,0176 pri 1,1916. Tento scenár zostáva preferovaný, pokiaľ sa udrží podpora 1,1604.
Nasledujú tabuľky s ekonomickými údajmi.
