Aktuálne správy
Krátko nato konferenčný hovor o ziskoch
Konferenčný hovor spoločnosti MARA o ziskoch sa má začať o 23:00 SELČ.
Prvá reakcia
Pohyb po zisku: +4,83%
Čo sa stalo:
Tržby prudko vzrástli o 64 % medziročne na 238 miliónov dolárov, čím prekonali odhad 137,6 miliónov dolárov.
Čistý príjem explodoval na 808 miliónov dolárov, čo je nárast o +505 % medziročne – prevažne vďaka zhodnoteniu bitcoinu a nízkonákladovej produkcii.
Držby BTC narástli o 170 % medziročne na 49 951 a produkcia v danom štvrťroku presiahla 3 000 BTC.
Prečo akcie vzrástli:
Masívne prekonanie očakávaní v hornom aj dolnom riadku potvrdilo odolnosť ziskovosti po halvingu – jediný najväčší problém pre ťažiarov.
Spoločnosť MARA ukázala, že dokáže zvýšiť globálne diverzifikovanú produkciu (SAE + Paraguaj) a zároveň ťažiť z ekonomiky účasti v sieti USA.
K rastu pravdepodobne prispelo aj short covering – MARA je jedno z najviac shortovaných mien v krypto infraštruktúre.
Taktické zhodnotenie:
Išlo o štvrťrok, ktorý obnovil dôveryhodnosť. Investori teraz vnímajú spoločnosť MARA ako:
Schopnú absorbovať šoky spôsobené halvingom.
Štrukturálne zvýhodnenú vďaka energetickým partnerstvám.
Akumulujúcu BTC vo veľkom rozsahu, budujúcu strategickú pozíciu v pokladnici.
Akcie majú pravdepodobne priestor na opätovné zhodnotenie, pokiaľ:
BTC zostane nad ~55–58 tisíc dolárov.
Globálna hash rate príliš rýchlo nezriedi ich zisky z efektívnosti.
Príjmy zo siete + imerzie chladenia budú naďalej zlepšovať náklady na BTC.
Zmeny medzi štvrťrokmi
Tržby sa napriek halvingu a nižším poplatkom prudko odrazili.
Efektívnosť produkcie BTC prekonala interné očakávania.
Zatiaľ žiadne podrobnosti o marži, ale údaj o čistom príjme naznačuje silnú nákladovú páku.
Stratégia BTC treasury hrá väčšiu úlohu v investičnom príbehu spoločnosti MARA.
Zisky zverejnené, akcie vzrástli o 2,8 %
Spoločnosť Marathon Digital priniesla vynikajúci 2. štvrťrok, prekonala očakávania a signalizovala zmysluplnú odolnosť ziskovosti po halvingu. Tržby prudko vzrástli o 64 % medziročne na 238 miliónov dolárov a čistý príjem raketovo narástol o +505 % medziročne na 808,2 milióna dolárov. Zatiaľ čo hash ekonomika bola v celom odvetví pod tlakom, rozsah a diverzifikácia spoločnosti MARA sa jednoznačne vyplatili.
| Metrika | Skutočnosť | Odhad | Prekonanie/Nesplnenie |
|---|---|---|---|
| Tržby | 238 miliónov dolárov | 137,6 miliónov dolárov | Prekonanie |
| EPS (Čistý príjem) | 808,2 milióna dolárov čistý | ~0,11 dolárov EPS odhad. | Masívne prekonanie |
| Držby BTC | 49 951 | — | ↑ +170 % medziročne |
„Premenili sme post-halving ekonomiku na rast čistého príjmu o viac ako 500 % a rozšírili sme držby BTC na takmer 50 000. Naša infraštruktúra a energetická páka sú teraz jasnými odlišujúcimi znakmi.“
| KPI | 2. štvrťrok 2025 | Medziročný rozdiel |
|---|---|---|
| Tržby | 238 miliónov dolárov | +64 % |
| Čistý príjem | 808,2 milióna dolárov | +505 % |
| Držby BTC | 49 951 | +170 % |
| Priemerná cena BTC | ~59 tisíc dolárov | ↓ (rovnaké medziročne) |
Zisky na obzore, akcie MARA klesajú
Akcie spoločnosti Marathon Digital majú klesajúci trend, keďže sa obchodný deň uzatvára a 2Q zisky prichádzajú čoskoro. Zostaňte na tejto stránke, keď budeme posielať aktuálne správy o ziskoch a o tom, ako akcie reagujú po skončení riadneho obchodovania.
Spoločnosť Marathon Digital z Nasdaq oznámi zisky za 2. štvrťrok 2025 po zatvorení trhu, čo ponúkne kľúčový pohľad na ziskovosť a prevádzkové prevedenie po halvingu. Akcie zaznamenali slabšie výsledky ako porovnateľné akcie od začiatku roka, a hoci sa ceny BTC počas štvrťroka držali v rozsahu ~59 tisíc dolárov, poplatky v reťazci významne klesli. To kladie dôraz na nákladovú disciplínu, výstup na EH/s a energetické partnerstvá v USA, Paraguaji a SAE.
Konsenzuálne odhady:
– Tržby: 137,6 miliónov dolárov
– EPS (Normalizovaný): 0,11 dolárov
– Tržby za FY 2025: 602,3 miliónov dolárov
– EPS za FY 2025: 0,71 dolárov
Implikované tržby za 2. štvrťrok by klesli o ~8 % medzikvartálne napriek zvýšenej hash rate – jasný signál, že cena BTC, nižšie poplatky a účinky halvingu komprimujú rast tržieb.
Kľúčové oblasti, ktoré treba dnes večer sledovať
Náklady na Bitcoin a bod zlomu po halvingu- Ziskovosť spoločnosti Marathon závisí od nákladov na vyťažený BTC v porovnaní s trhovou cenou.
V minulom štvrťroku vedenie spoločnosti uviedlo, že náklady na jednu mincu sa po halvingu zvýšia o ~30 %. Po dokončení 2. štvrťroka investori očakávajú jasné informácie o skutočných realizovaných nákladoch, strate dotácií a marži na BTC.
Výstup a tempo rozširovania medzinárodného spoločného podniku- Predpokladalo sa, že spoločné podniky v SAE a Paraguaji významne zvýšia produkciu mimo USA.
Produkcia v SAE bola do mája na ~90 % cieľa. Analytici budú hľadať konečné údaje o výstupe, štruktúrach nákladov a využití kapacity v porovnaní s usmerneniami z 1. štvrťroka.
Imerzie chladenia a zisky z efektívnosti- Imerzie chladenia boli označené ako kľúčové pre kompenzáciu dopadu halvingu.
Spoločnosť MARA propagovala ~20 % zlepšenie efektívnosti na imerzných lokalitách. Súčasný hovor bude musieť potvrdiť tempo zavádzania vo všetkých prevádzkach, výkonnosť prevádzky a čisté úspory energie.
Energetická arbitráž a účasť v sieti- Príjmy zo siete a obmedzovanie sa objavujú ako páky marže.
1. štvrťrok zahŕňal 16 miliónov dolárov príjmov súvisiacich so sieťou. Sledujte aktualizované údaje o obmedzovaní, metriky speňaženia kapacity a výhľad účasti pre obdobia letných špičiek.
Čo sledovať
| KPI | 1. štvrťrok FY25 | 2. štvrťrok FY25E | Trend |
|---|---|---|---|
| Vyťažené BTC | 2 811 | ~3 050 odhad. | ↑ mierny |
| Priemerná cena/vyťažené BTC | 23,3 tisíc dolárov | 28–30 tisíc dolárov odhad. | ↑ |
| Energetizované EH/s | 29,3 EH/s | ~30,5–31 EH/s | ↑ mierne |
Čo sa zmenilo od 2. štvrťroka
Spoločný podnik v SAE je teraz 90 %+ funkčný; rozšírenie v Paraguaji sa očakáva do 3. štvrťroka.
Účasť v sieti sa považuje za zmysluplné vyrovnanie v obdobiach vysokých nákladov.
Dopad halvingu potvrdený v produkcii BTC na EH/s; príjmy z poplatkov slabé.
Cena BTC v 2. štvrťroku v rozsahu – obmedzuje rast tržieb napriek vyššej produkcii.
Ako sa akcie spoločnosti Marathon Digital správali po nedávnych zverejneniach ziskov
| Štvrťrok | Prekvapenie EPS | Pohyb za 1 deň | Pohyb za 7 dní | Pohyb za 14 dní |
|---|---|---|---|---|
| 1. štvrťrok FY25 | +10,1 % | +2,8 % | +5,6 % | +6,3 % |
| 4. štvrťrok FY24 | -7,5 % | -3,2 % | -5,0 % | -6,7 % |
| 3. štvrťrok FY24 | +4,2 % | +1,1 % | +2,4 % | +3,0 % |
| 2. štvrťrok FY24 | -9,3 % | -1,5 % | -3,1 % | -2,7 % |
