Hrozba zastavenia činnosti vlády USA a jej potenciálne dôsledky
Federálny fiškálny rok končí v utorok a ak nedôjde k dohode o dodatočnom financovaní, značná časť rozsiahlej byrokracie vlády zastaví svoju činnosť hneď po polnoci v stredu. Kritické funkcie, ako je armáda, budú pokračovať, ale zastavenie, ktoré trvá dlhšie ako niekoľko dní, by ovplyvnilo mesačnú správu o zamestnanosti, ktorá má byť zverejnená v piatok a pripravuje ju Úrad pre štatistiku práce (BLS). Núdzový plán ministerstva práce ukazuje, že by sa zastavili všetky zbery údajov a plánované zverejňovania. BLS okamžite neodpovedal na žiadosť o komentár.
Aktuálne údaje o zamestnanosti sa stali mimoriadne dôležité pre investorov a Federálny rezervný systém (Fed), najmä po tom, čo tvorcovia politiky začiatkom tohto mesiaca obnovili znižovanie úrokových sadzieb na základe signálov, že trh práce oslabuje. Pretrvávajúca inflácia však vrhá určité pochybnosti o tom, ako agresívne alebo opatrne bude centrálna banka postupovať ďalej. Budúce zníženia sadzieb, ktoré wall street očakáva a prezident Donald Trump požaduje, budú závisieť od toho, či si trh práce zaslúži viac pozornosti od Fedu ako inflačná stránka jeho duálneho mandátu.
Cestu pre znižovanie sadzieb Fedom ďalej komplikuje rastúci rozpor v nedávnych ekonomických údajoch. Zatiaľ čo rast miezd a trh s bývaním sa spomalili takmer na minimum, HDP bol silnejší, ako sa očakávalo, keďže spotrebiteľské výdavky zostávajú robustné, aj keď Trumpove clá zvyšujú ceny. Wall Street zároveň zostáva rozdelený v názore, či sú tlmené zisky pracovných miest funkciou slabého ponuky pracovnej sily a Trumpovho zásahu proti imigrácii alebo slabého dopytu, keďže podniky zápasia s neistotou v dôsledku ciel.
Ekonómovia očakávajú nárast v naberaní zamestnancov, hoci stále na tlmenom уровне. Očakáva sa, že septembrová správa o zamestnanosti ukáže nárast miezd o 45 000, čo je nárast oproti 22 000 v predchádzajúcom mesiaci, pričom miera nezamestnanosti zostane stabilná na úrovni 4,3 %. Ďalšie kľúčové súbory údajov majú byť zverejnené tento týždeň. Správa o voľných pracovných miestach a fluktuácii pracovnej sily má byť zverejnená v utorok, tesne pred termínom zastavenia činnosti vlády. Týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti majú byť zverejnené vo štvrtok.
Súkromných dát sa zastavenie činnosti vlády nedotkne. Správa ADP o mzdách v súkromnom sektore vyjde v stredu, zatiaľ čo Inštitút pre riadenie dodávok zverejní svoj index výrobnej aktivity v stredu a svoj index sektora služieb v piatok. Ak by sa zastavenie činnosti vlády ťahalo dlhšie ako prvý týždeň, pozastavené by boli aj ďalšie pozorne sledované správy, vrátane septembrového indexu spotrebiteľských cien naplánovaného na 15. októbra. A v prípade, že by zastavenie činnosti vlády pokračovalo ďalej, tvorcovia sadzieb Fedu by nemali prístup k niektorým z ich najdôležitejších ekonomických ukazovateľov, keď sa opäť stretnú 28. až 29. októbra.
Analytici z Bank of America uviedli, že ekonomické dopady zastavenia činnosti vlády sú zvyčajne mierne a krátkodobé. Predĺžené zastavenie činnosti vlády a hrozba Trumpovej administratívy prepustiť federálnych zamestnancov namiesto ich dočasného prepustenia však znamenajú, že by to mohlo mať trvalejšie účinky. Bank of America dodala, že ak dôjde k zastaveniu činnosti vlády, predpokladajú, že bude stručné. Hoci stručné zastavenie nemusí mať veľký ekonomický efekt, oddiali kľúčové ekonomické údaje pred ďalším zasadnutím Fedu.
Jason Ma
