Kedysi na trhu existovala doba, keď bolo ľahké nájsť relatívne lacné akcie s veľmi vysokým potenciálom rastu. Mnohí investori chcú viac korenenosti ako to, čo ponúka spoločnosť Nvidia. Je nepravdepodobné, že by vám spoločnosť s hodnotou 4,2 bilióna dolárov priniesla mnohonásobné zisky.

Avšak všetky alternatívne akcie zamerané na AI s potenciálom mnohonásobného nárastu sa už do takého stavu dostali. Tieto akcie sa obchodujú za prehnané ocenenia a majú započítané roky rastu. Stále môžete veľmi výhodne investovať do týchto akcií, ale pomer rizika a odmeny nie je ani zďaleka taký dobrý.

To neznamená, že hlbšie na trhu ešte nie sú skryté klenoty. Tu sú tri akcie zamerané na AI s potenciálom 5-násobného zhodnotenia.

Upstart Holdings (UPST)

Upstart Holdings predáva cloudovú službu, ktorú banky a úverové inštitúcie využívajú, keď chcú v reálnom čase poskytovať spotrebiteľské úvery. Používa model strojového učenia, ktorý sleduje viac ako tisíc premenných, aby určil ich úverovú bonitu. Model poskytuje okamžité áno alebo nie a úrokovú sadzbu. V 1. štvrťroku bolo automatizovaných 92 % úverov.

Upstart spracoval v minulom roku úvery v hodnote približne 5,9 miliardy dolárov, čo je zlomok z približne 253 miliárd dolárov v nezabezpečených osobných úveroch, ktoré majú Američania nesplatené, a ešte menší zlomok z mnohobiliónového širšieho úverového trhu.

Spoločnosť sa nedávno zamerala na refinancovanie automobilov, malé pôžičky pre klientov s takmer prvotriednou bonitou a úverové linky na bývanie, pričom každý z týchto segmentov je mnohonásobne väčší ako malé osobné pôžičky.

Podľa môjho názoru ide o problém s váhaním bánk, pretože minikríza v bankovníctve v roku 2023 zabránila bankám experimentovať s poskytovaním úverov. Začínajú sa však viac zaujímať o integráciu AI a technológie Upstart, čo viedlo k solídnym výsledkom.

Analytici očakávajú pozitívny zisk na akciu (EPS) tento rok vo výške 1,5 USD a budúci rok 2,4 USD. Očakáva sa, že príjmy prekročia 1 miliardu dolárov, čo predstavuje nárast o 58,61 %. Zníženie úrokových sadzieb by UPST ešta viac urýchlilo.

Applied Digital (APLD)

Applied Digital je jednou z mnohých spoločností ťažiacich kryptomeny, ktoré využívajú dátové centrá a cloud computing ako zásterku na zakrytie hlavnej činnosti. Líši sa však tým, že to dokázala celkom úspešne, aspoň v porovnaní s konkurentmi.

Manažment strávil posledné dva roky investovaním do dátových centier, ktoré môžu hostiť kvapalinou chladené GPU klastre potrebné na tréning a inferenciu umelej inteligencie. Jeho vlajkovou loďou je kampus Ellendale v Severnej Dakote, lokalita s výkonom 400 megawattov, ktorá sa nachádza vedľa ultralacnej základnej energie a už má rozvodňu schopnú zvládnuť záťaž.

V júni firma podpísala pätnásťročnú zmluvu o prenájme s výkonom 250 MW so spoločnosťou CoreWeave. Applied Digital verí, že z toho vygeneruje celkové príjmy vo výške približne 7 miliárd dolárov.

Konštrukčné tímy sa v súčasnosti pretekajú, aby pred koncom roka spustili prvých 100 MW online, zatiaľ čo ďalších 150 MW je možných do polovice roka 2026. Ak sa uplatní opcia na tretiu budovu s výkonom 150 MW, Applied by mohol do roku 2027 vyberať nájomné za takmer pol gigawattu, čo by ho zaradilo medzi popredných nezávislých prevádzkovateľov dátových centier AI v Severnej Amerike.

Akcie APLD vzrástli za posledný rok o viac ako 139 %, ale päťnásobný nárast je možný, keďže v nasledujúcich rokoch získa viac zákaziek od spoločností prevádzkujúcich dátové centrá, ako je CoreWeave.

Analytici predpokladajú príjmy vo výške 1,1 miliardy dolárov v roku 2030 a čistý zisk vo výške 81,7 milióna dolárov. Akcia sa v súčasnosti obchoduje za 8,4-násobok tržieb, takže 5-násobné zhodnotenie je možné, hoci ide zjavne o rizikovú stávku s vysokým potenciálom zisku.

Alphawave IP Group (AWEVF)

Alphawave IP Group je spoločnosť zaoberajúca sa polovodičmi, ktorá sa špecializuje na vysokorýchlostné káblové pripojenie a výpočtové technológie.

Celý príbeh je založený na niekoľkých megatrendoch, ktoré neustále rozširujú možnosti. Klastre na trénovanie AI zdvojnásobujú svoju veľkosť približne každých šesť až deväť mesiacov, čo znamená, že každá nová generácia akcelerátorov potrebuje viac šírky pásma na štvorcový milimeter. Zároveň snaha o oddelené výpočty, architektúry čipletov a pokročilé balenia odmeňuje spoločnosti, ktoré dokážu dodať osvedčené IP namiesto kompletných čipov. Alphawave sa nachádza priamo na tomto priesečníku.

Akcie AWEVF vzrástli od začiatku roka o 102,2 % a finančné výsledky sú tiež solídne. Príjmy raketovo vzrástli z 33 miliónov dolárov v roku 2020 na 308 miliónov dolárov v roku 2024. Analytici predpokladajú približne 24 % ročný rast tržieb v nasledujúcich rokoch, spolu so 65 % ročným rastom EPS (mínus jednorazové položky). Analytici predpokladajú 30,1 % rast príjmov v roku 2026, ktorý bude udržateľný, pokiaľ bude prosperovať aj širší trh AI.

25 % ročný rast v rokoch 2025 – 2030 prináša v roku 2030 príjmy vo výške približne 1,15 miliardy dolárov. Platenie súčasného 5-násobku násobku tržieb vám dáva 3-násobnú návratnosť odtiaľto. Ak sa spoločnosti Alphawave podarí dosiahnuť solídnu ziskovosť, je možný 10-násobok násobku tržieb. Dnešné populárne akcie polovodičov sa obchodujú pri 20 – 30-násobku tržieb.