Predať alebo nepredať: Dilema zakladateľov firiem

Zakladatelia firiem na celom svete čelia zásadnej dileme: keď ich firmy dosiahnu určitú veľkosť a začnú priťahovať pozornosť kupcov, musia sa rozhodnúť, či využijú príležitosť a predajú svoj podnik, alebo či túto pozornosť premenia na palivo pre ďalší rast a expanziu.

Hoci sa predaj za milióny, alebo dokonca miliardy, môže zdať ako jasná voľba, neskôr môže zamrzieť, keď si človek uvedomí, koľko viac by mohol zarobiť, ak by zostal nezávislý.

Prípadová štúdia Marka Zuckerberga je toho jasným príkladom. V roku 2006 dostal od spoločností Viacom a Yahoo ponuky na odkúpenie Facebooku za 750 miliónov, respektíve 900 miliónov dolárov. Ako 22-ročný, bol presvedčený, že má pred sebou ešte dlhú cestu.

„Sústredíme sa na budovanie spoločnosti z dlhodobého hľadiska,“ povedal Zuckerberg vtedy. Dnes má sociálna platforma Meta hodnotu viac ako 1,9 bilióna dolárov, čo je 2 100-násobný nárast za dve desaťročia. A Zuckerbergov vlastný majetok sa podľa Bloomberg Billionaire Index zvýšil na viac ako 260 miliárd dolárov.

Neskôr začal Facebook realizovať akvizície, napríklad v roku 2013 ponúkol 3 miliardy dolárov za Snapchat. Zakladateľ Snapu, Evan Spiegel, odmietol a dnes má táto platforma hodnotu 12 miliárd dolárov.

V oboch prípadoch sa zakladatelia stali členmi ultra bohatých a zarobili oveľa viac tým, že počKali, namiesto skorého predaja. Nie pre každého je to však realitou.

Keď v roku 2005 vyšlo na YouTube prvé video „Meet me at the zoo“, nikto nečakal, že táto platforma exploduje na internete. Rastom bol taký významný, že spoluzakladatelia Chad Hurley, Steven Chen a Jawed Karim sa len niečo vyše roka po založení rozhodli, že ponuka spoločnosti Google vo výške 1,65 miliardy dolárov je príliš dobrá na to, aby ju odmietli.

„Je to skvelé,“ povedal Hurley vo videu zverejnenom počas predaja na jeseň 2006. „Dvaja králi sa stretli. Kráľ vyhľadávania, kráľ videa sa stretli. Dosiahneme to po svojom.“

Hurley, vtedajší výkonný riaditeľ YouTube, získal akcie v hodnote približne 345 miliónov dolárov. Chen, vtedajší technický riaditeľ YouTube, získal akcie v hodnote približne 326 miliónov dolárov a Jawed Karim, ktorý projekt opustil skôr, aby sa vrátil do školy, dostal 64 miliónov dolárov.

Hoci ich predaj finančne zabezpečil na celý život a upevnil ich postavenie technologických priekopníkov, bola to len zlomok z 550 miliárd dolárov, na ktorú je YouTube dnes ocenený, čo je 333-násobný nárast. Pre Hurleyho a Chena by mohol mať ich súčasný podiel hodnotu približne 100 miliárd dolárov pre každého z nich.

Po tom, čo Alexis Ohanian odišiel z testu LSAT po 20 minútach a zamieril do Waffle House, sa rozhodol, že sa chce stať podnikateľom. Po stretnutí so Steveom Huffmanom, keď boli študentmi na University of Virginia a neskôr po spojení síl s Aaronom Schwartzom, boli v roku 2005 vytvorené základy pre Reddit.

Do roka a pol explodovala sociálna platforma na viac ako 70 000 denných unikátnych návštevníkov a začali sa ozývať kupujúci. Spoluzakladatelia neodolali ponuke od Conde Nast vo výške 10 miliónov dolárov. Ohanianova životná situácia bola vtedy zložitá, jeho priateľka bola v kóme, zomrel mu pes a jeho matke diagnostikovali zhubný nádor na mozgu.

„Ako prvý CEO, krátko po vysokej škole, sa cítite neporaziteľní, máte naozaj dobrý pocit z budovania tohto podniku,“ povedal Ohanian. „A potom sa dejú všetky tieto veci. A najmä keď diagnostikovali mojej mame, skutočne mi to zmenilo pohľad na smrteľnosť.“

Reddit má v súčasnosti hodnotu viac ako 45 miliárd dolárov po vstupe na burzu. Zakladatelia by sa mohli podieľať na kúsku koláča, ktorý je 4 500-krát väčšia ako pôvodný predaj. V skutočnosti by Ohanian dokonca prekonal svoju manželku, Serenu Williamsovú, s jej majetkom 350 miliónov dolárov.

Instagram explodoval na sociálnych sieťach koncom roka 2010, pričom 1 milión používateľov sa zaregistrovalo už do dvoch mesiacov od jeho vytvorenia a kupujúci začali prejavovať záujem.

V apríli 2012 Facebook oznámil, že kupuje Instagram za približne 1 miliardu dolárov v hotovosti a akciách. Spoluzakladateľ Kevin Systrom, vtedy 28-ročný, získal približne 400 miliónov dolárov a Mike Krieger, vtedy 25-ročný, približne 100 miliónov dolárov. Zvyšok sa rozdelil medzi investorov a 11 ďalších zamestnancov Instagramu.

Hoci suma bola značná, pre spoluzakladateľov to nebolo také uspokojivé, ako predpokladali.

„Myslím si, že najväčšie ponaučenie… po príchode k slušným peniazom pomerne rýchlo, bolo, že peniaze samotné nie sú cieľ. Nerobia vás šťastnými. Neriešia zdravotné problémy. Mohli by pomôcť v týchto veciach,“ povedal Systrom v roku 2019 na SXSW.

Spoluzakladatelia sa rozhodli predať čiastočne preto, lebo im Zuckerberg umožnil zostať v Instagrame. Systrom zostal ako CEO a Krieger CTO až do roku 2018. Zároveň im to ale umožnilo zblízka sledovať, koľko bohatstva mohli získať sami. Hodnota foto aplikácie stúpla na 100 miliárd dolárov. Dnes má podľa spoločnosti Kantar hodnotu približne 114 miliárd dolárov, čo znamená, že každého zo spoluzakladateľov by mal majetok hodnotu niekoľko miliárd dolárov.

Krieger je v súčasnosti produktový šéf spoločnosti Anthropic zaoberajúcej sa umelou inteligenciou, zatiaľ čo Systrom neaktualizoval svoj LinkedIn profil po pôsobení vo funkcii CEO spoločnosti Artifact, platformy na agregáciu správ riadenej umelou inteligenciou, ktorú táto dvojica založila po odchode z Facebooku. Spoločnosť Artifact kúpil Yahoo v roku 2024 za nezverejnenú sumu.

Niet pochýb o tom, že v každom z týchto prípadov mala akvizícia pozitívny vplyv na celkový úspech každej spoločnosti. A hoci zakladatelia YouTube, Redditu alebo Instagramu mohli prísť o miliardy navyše (Systrom má dnes napríklad status miliardára), ich skorý predaj im zabezpečil istotu, zdroje a slobodu, ktoré by inak nikdy nemuseli získať.

Zostaáva nemožné predpovedať, či by sa startupy dokázali rovnako rýchlo rozširovať bez svojho nového firemného vlastníka. Tieto príklady však podčiarkujú, aké ťažké – a zároveň zásadné – môže rozhodnutie predať byť pre podnikateľa.

Preston Fore