Neobjavený vplyv umelej inteligencie na HDP Spojených štátov
Tím analytikov zo spoločnosti Goldman Sachs, vedený hlavným ekonómom Janom Hatziusom, vo svojej štúdii z 13. septembra vysvetlil, že „merateľný vplyv“ umelej inteligencie na HDP je iba „strednodobý dopad“ podľa Úradu pre ekonomickú analýzu (BEA). To znamená, že do konečného dopytu sa započítava iba vtedy, keď sa predá finálny produkt. Napríklad, polovodič sa v HDP objaví až vtedy, keď si niekto kúpi laptop. Elsie Peng, Joseph Briggs a Sarah Dong z Goldman Sachs tvrdia, že to znamená, že miliardy dolárov v ekonomickej aktivite generovanej umelou inteligenciou sa nemerajú.
Od uvedenia ChatGPT v roku 2022 analytici vypočítali, že dramatický nárast príjmov pripísaný infraštruktúre umelej inteligencie zvýšil „skutočný HDP“ o ohromujúcich 160 miliárd dolárov. Toto číslo poukazuje na transformačnú úlohu umelej inteligencie ako motora rastu, ale zároveň zdôrazňuje mätúcu medzeru v oficiálnych vládnych štatistikách. Podľa Goldman Sachs zostáva väčšina skutočných ekonomických prínosov umelej inteligencie doteraz do značnej miery neviditeľná v číslach HDP USA.
Výskum čerpá z firemných správ a vládnych údajov a odhaľuje, že výdavky amerických firiem na infraštruktúru umelej inteligencie prudko vzrástli, od roku 2022 o 400 miliárd dolárov. Značná časť týchto výdavkov sa zamerala na zariadenia na spracovanie informácií, ktoré v prvej polovici roka 2025 prudko vzrástli o 39% ročne.
Na určenie skutočného vnútroštátneho ekonomického dopadu tím spoločnosti Goldman Sachs upravil údaje o príjmoch spoločností odpočítaním vplyvu zvýšených cien, zahraničného predaja zariadení vyrobených v zahraničí a dovozu. Výsledkom bolo číslo 160 miliárd dolárov, čo je približne 0,7% HDP USA od roku 2022, čo predstavuje približne 0,3 percentuálneho bodu ročného rastu.
Tí istí analytici vypočítavajú, že suma oficiálne započítaná do meraného HDP je oveľa nižšia – iba 45 miliárd dolárov, alebo 0,2%, od roku 2022. To odráža iba približne 0,1 percentuálneho bodu ročného rastu.
Tím tiež analyzoval štyri hlavné kanály, prostredníctvom ktorých umelá inteligencia ovplyvňuje ekonomiku USA. Prvým sú investície do zariadení, ako sú polovodiče a servery; druhým sú štruktúry, ako sú dátové centrá a elektrárne. Tretím je duševné vlastníctvo, vrátane výdavkov na softvér a výskum a vývoj, a nakoniec čistý vývoz tovarov a služieb súvisiacich s umelou inteligenciou.
Analytici však varujú, že veľká časť investičného nárastu bola spôsobená dovozom, čo znamená, že priamo neprispieva k čistému rastu HDP, a tento rok rástol obzvlášť rýchlo, čo naznačuje, že bol urýchlený v očakávaní zvýšenia ciel.
Analýza Goldman Sachs prichádza v čase, keď sa tvorcovia politík snažia presne sledovať ekonomický vplyv rýchlo sa vyvíjajúcej technológie. Analytici varujú, že hoci umelá inteligencia skutočne poháňa významný rast, veľká časť z neho zostáva skrytá pred štandardnými ukazovateľmi.
Christopher Mims z Wall Street Journal v polovici tohto leta poznamenal výrazný nárast výdavkov na infraštruktúru umelej inteligencie a tvrdil, že prispieva k rastu HDP viac ako spotrebiteľské výdavky, ktoré tvoria chrbticu americkej ekonomiky a zodpovedajú za približne dve tretiny HDP meraného BEA. Maloobchodný predaj sa zvyšuje, nedávno o 0,6% v auguste, ale je všeobecne známe, že americký spotrebiteľ je trápený. Vzniká obraz, ktorý ukazuje, že značná časť HDP pochádza z boomingu odvetvia umelej inteligencie a únavy ekonomiky všade inde, s pomalým rastom pracovných miest. Ak existuje bublina umelej inteligencie a ak čoskoro praskne, môže sa toho veľa pokaziť.
Pre investorov a podnikateľov je z toho ponaučenie, že vlna umelej inteligencie v USA by mohla byť silnejšia a potenciálne udržateľnejšia, ako naznačujú hlavné čísla. Keď vláda prispôsobí svoje štatistické metodológie, môže sa nakoniec objaviť úplnejší obraz ekonomickej stopy umelej inteligencie, ale zatiaľ zostáva do značnej miery v tieni oficiálnych výpočtov.
Nick Lichtenberg
