Týždeň v skratke
Týždeň, ktorý sa zdal byť bohatý na dáta, nakoniec nesplnil očakávania. Trhy sa pripravovali na údaje o počte pracovných miest v USA a na správu NFP, ktoré však neprišli, pretože sa americký Kongres nedohodol na financovaní. To viedlo k zatvoreniu vlády, situácii, ktorá nastala aj počas prvej administratívy Donalda Trumpa.
Keďže bola oficiálna vládna správa o pracovných miestach odložená, niektorí sa obrátili na odhad zamestnanosti ADP, správu, ktorá meria iba pracovné miesta v súkromnom sektore. Táto správa, ktorá je niekedy v porovnaní s oficiálnymi údajmi nespoľahlivá, bola tento týždeň dosť negatívna. Ukázala, že americký súkromný sektor stratil v septembri 32 000 pracovných miest.
Zdá sa, že trhy naďalej plne započítavajú zníženie úrokových sadzieb na októbrových zasadnutiach Fedu a decembrové zníženie úrokových sadzieb je tiež započítané s približne 90% pravdepodobnosťou. Súčasné zatvorenie vlády a z toho vyplývajúci nedostatok nových ekonomických dát pravdepodobne túto dlhodobú diskusiu nezmenia. Pokiaľ zatvorenie nebude trvať extrémne dlho, dotknutí vládni zamestnanci dostanú všetky svoje mzdy, čo znamená, že by nemalo dôjsť k trvalému poškodeniu ekonomiky. Jedinou neistotou je, či sa skutočne uskutočnia hrozby rozsiahleho prepúšťania.
Ako sa darilo trhom?
V piatok dosiahli hlavné akciové indexy na wall street počas obchodného dňa nové rekordné maximá. Táto pokračujúca silná rally je pozoruhodná, pretože sa deje aj vtedy, keď federálne zatvorenie vlády vstupuje do svojho tretieho dňa, čo spôsobuje nejasný ekonomický výhľad kvôli chýbajúcim dátam. Pozitívnu náladu na trhu podporuje nadšenie z umelej inteligencie (AI) a zdá sa, že investori sa neznepokojujú, pretože trhy v minulosti spravidla zatvorenia ignorovali.
Podľa najnovšieho prieskumu individuálnych investorov (AAII): Býčí sentiment (presvedčenie, že akcie porastú) sa zvýšil na 42,9 %. Ide o nadpriemernú úroveň už tretíkrát za deväť týždňov, čo ukazuje na rastúci optimizmus. Medvedí sentiment (očakávanie, že akcie klesnú) zostal nezmenený a bol nadpriemerný takmer všetkých posledných 35 týždňov, čo naznačuje pretrvávajúcu opatrnosť. Neutrálny sentiment (presvedčenie, že akcie zostanú rovnaké) klesol na 17,9 %. Toto číslo je už viac ako rok pod svojím dlhodobým priemerom, čo znamená, že v súčasnosti len veľmi málo investorov verí, že trh jednoducho zostane nezmenený.
Americké indexy smerovali k ďalšiemu týždňu ziskov. Nasdaq 100 smeruje k ziskom okolo 1,20 %, Dow Jones je vyššie o 0,94 % a S&P 500 sleduje zisky na úrovni 1,16 %. V EURópe a Ázii bol príbeh podobný, keď nasledovali zisky z Wall Street. STOXX 600 smeruje k svojmu najväčšiemu týždennému skoku od apríla. IBEX končil týždeň silno, v piatok sa obchodoval vyššie približne o 0,98 %.
Výkonnosť aktív za týždeň
Ako reagoval americký dolár?
Americký dolár sa v piatok stiahol a očakáva sa, že ukončí týždeň so stratami voči viacerým hlavným menám. Vedie tento trend, euro vzrástlo voči doláru o 0,2 % na 1,1739 USD, čím sa dostalo na cestu k svojmu najlepšiemu týždennému výkonu za mesiac. Táto sila eura spôsobila, že celkový dolárový index (ktorý sleduje hodnotu dolára voči kľúčovým menám) klesol o 0,1 % na 97,72, čím sa pripravil na svoj najhorší týždenný výsledok od júla.
Dolár tiež oslabil voči švajčiarskemu franku, klesol o 0,3 % a smeruje k svojmu najväčšiemu týždennému poklesu od polovice augusta. Podobne dolár klesol voči britskej libre, ktorá vzrástla o 0,3 % a smeruje k svojmu najväčšiemu týždennému zisku od augusta. Pokles dolára sa zrýchlil po nových údajoch, ktoré ukázali, že rast sektora služieb v USA sa v septembri zastavil kvôli prudkému poklesu nových obchodov.
Medzitým sa japonský jen stiahol zo silných ziskov, ktoré dosiahol začiatkom týždňa, pretože obchodníci sa pozerali dopredu na významné politické voľby tento víkend a snažili sa predpovedať ďalší krok Bank of Japan.
Na komoditných trhoch vzrástli ceny zlata a zostali blízko svojich rekordných maxím, pričom smerujú k svojmu siedmemu po sebe idúcemu týždennému zisku. Nakoniec, ceny ropy v piatok vzrástli, ale stále smerujú k veľkej týždennej strate na úrovni 7 % alebo viac, po správach, že OPEC+ by mohol zvýšiť svoju ponuku.
Budúci týždeň
Budúci týždeň je z hľadiska dát pokojný a účastníci trhu ho môžu privítať. Samozrejme, zatvorenie vlády v USA nie je ideálne, ale po rušných týždňoch zverejňovania údajov a s blížiacou sa sezónou zverejňovania výsledkov hospodárenia môžu účastníci trhu privítať pokoj pred potenciálnou búrkou v 4. štvrťroku. Pozrime sa, čo môže pohnúť trhmi z hľadiska dát budúci týždeň.
Ázijsko-pacifické trhy
Keďže sú čínske trhy v súčasnosti zatvorené kvôli dlhým prázdninám Zlatého týždňa (neotvoria sa až do budúceho štvrtka), obvyklé ekonomické správy o inflácii a obchode budú odložené o týždeň. Preto sa hlavný dôraz presunie na správy, ktoré podrobne opisujú, koľko ľudia cestovali a utrácali peniaze počas prázdninového obdobia. Je tiež možné, že údaje o celkových nových pôžičkách a úveroch Číny (agregátne financovanie) by mohli byť zverejnené neskôr v priebehu týždňa.
V Japonsku je pokojný týždeň, pričom hlavným bodom programu je prejav guvernéra Ueda po víkendových voľbách. Pozornosť sa obráti na zasadnutie Bank of New Zealand o úrokových sadzbách v stredu. Trhy očakávajú, že Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) zníži svoju úrokovú sadzbu o 0,25 % 8. októbra, čo je to, čo v súčasnosti očakáva väčšina odborníkov a trhové ocenenie.
Zatvorenie vlády USA, eurozóna
Hlavným problémom budúci týždeň je zatvorenie vlády v USA. V závislosti od toho, ako dlho bude trvať, účastníci trhu nemusia dostať veľa oficiálnych ekonomických správ. Aj keď sa čoskoro dosiahne dohoda, bude nejaký čas trvať, kým sa pracovníci vrátia späť a harmonogramy sa vrátia na správnu cestu. Medzi správy, ktoré by mohli byť budúci týždeň oneskorené, patrí obchodná bilancia, týždenné žiadosti o dávky v nezamestnanosti a čísla zásob.
Napriek tomu Federálny rezervný systém (Fed) stále zverejní zápisnicu zo svojho septembrového zasadnutia (v stredu), kde znížil sadzby o 25 bázických bodov. Dostaneme tiež údaje o spotrebiteľských úveroch za august a počiatočný index spotrebiteľského sentimentu za október z University of Michigan. Spotrebiteľské výdavky sú v súčasnosti stabilné, ale dôvera už tento rok prudko klesla v dôsledku slabšieho trhu práce a obáv o to, ako clá zvyšujú ceny. Keďže milióny federálnych pracovníkov čelia nevyplateným výplatám alebo trvalému prepúšťaniu v dôsledku zatvorenia, je nepravdepodobné, že sa spotrebiteľská dôvera zlepší.
Pokojný týždeň pre eurozónu a Spojené kráľovstvo z hľadiska dát. EÚ zverejní maloobchodné tržby predtým, ako bude mať prejav prezidentka ECB Christine Lagarde. V Spojenom kráľovstve prichádza hlavný bod programu týždňa z prejavu guvernéra Bank of England (BoE) Baileyho.
Graf týždňa – Index amerického dolára (DXY)
Grafom týždňa je index amerického dolára (DXY). Z technického hľadiska sa DXY naďalej drží kľúčovej oblasti podpory okolo úrovne 97,70. Akýkoľvek pokus býkov DXY o posun vyššie čelí výzve so 100-dňovým MA, ktorý sa nachádza na úrovni 98,19. Posun za túto úroveň môže nájsť odpor na úrovni 99,58 predtým, ako sa do diskusie vráti psychologická úroveň 100,00.
Posun nižšie môže nájsť podporu na swingovej nízkej úrovni okolo úrovne 97,20 predtým, ako sa do centra pozornosti dostanú úrovne 96,90 a YTD nízka úroveň 96,37.
