Po už aj tak volatilnom obchodnom týždni príde budúci týždeň ku križovatke dát a geopolitických katalyzátorov, ktoré môžu pohnúť menovými, akciovými a krypto trhmi.
Skôr, než sa pozrieme na to, čo nás čaká, zrekapitulujme si, čo sa dialo tento týždeň.
Týždeň v spätnom zrkadle: Zmiešané údaje o inflácii v USA vysielajú varovné signály, RBA znížila úrokové sadzby a stretnutie Trump-Putin.
Americká cesta k očakávanému zníženiu úrokových sadzieb bola jasne vyznačená, najmä po utorkovej správe o indexe spotrebiteľských cien (CPI), ktorá sa priblížila k inflačnému cieľu FEDu (2,5 % medziročne pri celkovej inflácii, 2,7 % pri jadrovej inflácii).
Avšak, štvrtkové údaje o indexe cien výrobcov (PPI) výrazne zmenili naratívu. Keďže prišli na úrovni 0,9 % oproti očakávaným 0,2 % (a jadrová inflácia dosiahla 3,7 % medziročne!), trhy zažili nepríjemné prekvapenie: inflácia vyvolaná clami si razí cestu do amerických dát.
So zmiešanými údajmi o revidovaných dátach z trhu práce (NFP) a nie celkom jasným výhľadom inflácie v USA nie je zníženie úrokových sadzieb v septembri takou istotou.
Do zasadnutia 17. septembra, ešte bude zverejnená jedna správa NFP a jedna správa CPI.
Medzitým utrpeli rizikové aktíva a nálada v dôsledku obáv z ciel: Kryptoaktíva zaznamenali ťažký pokles a americké indexy sú trochu nerozhodnejšie, no stále sa držia blízko nedávnych maxim.
Týždenná výkonnosť rôznych tried aktív: Všimnite si, ako americké údaje dvakrát zmenili toky, pričom komodity boli týždennými porazenými. Zdroj: TradingView
Stretnutie Trumpa s Putinom by malo byť tiež čoskoro v titulkoch, pričom obaja prezidenti začnú diskusie popoludní.
Hovorca Kremľa Dmitrij Peskov očakáva dlhé stretnutie, pričom povedal, že „Všeobecne si vieme predstaviť, že to bude trvať minimálne 6-7 hodín“.
Austrálska centrálna banka (RBA) znížila úrokové sadzby na 3,60 % na základe zmiešaných signálov pre budúci výhľad RBA.
Týždeň vpredu – Symfózium v Jackson Hole a oveľa viac
Jednou z kľúčových udalostí týkajúcich sa všetkých typov trhov je každoročné sympózium v Jackson Hole. Práve bol zverejnený plán tohto podujatia.
Pre tých, ktorí to nevedia, Symfózium o hospodárskej politike v Jackson Hole je každoročné stretnutie, ktoré organizuje Federálny rezervný systém v Kansas City, a ktoré združuje centrálnych bankárov, tvorcov politík, akademikov a účastníkov trhu, aby prediskutovali kľúčové hospodárske otázky.
Hoci sa témy každý rok líšia, pozorne sa sledujú názory centrálnych bánk na budúci výhľad s ohľadom na obavy z ciel a globálny rast.
Jeden z najpamätnejších momentov otrasu trhom z tejto výročnej konferencie nastal v roku 2010, keď vtedajší predseda Fedu Ben Bernanke využil svoj prejav v Jackson Hole na signalizáciu druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania (QE2).
Táto narážka spôsobila prudký nárast rizikových aktív a zníženie výnosov štátnych dlhopisov, čím sa upevnila povesť Jackson Hole ako pódia pre hlavné politické signály.
Ázijsko-pacifické trhy – Rozhodnutie o úrokovej sadzbe Novozélandskej centrálnej banky
Ázijsko-pacifické trhy nezískajú príliš veľa kľúčových údajov, pričom hlavnou udalosťou bude Nový Zéland.
Široko sa očakáva, že RBNZ zníži svoje úrokové sadzby na 3 % z 3,25 %. Rozhodnutie o úrokovej sadzbe prebehne v utorok.
Čo sa týka ostatných, stredne významné údaje zahŕňajú obchodnú bilanciu Japonska a Nového Zélandu, japonské národné údaje CPI a austrálske indexy PMI.
Trhy tiež čakajú na rozhodnutie PBoC o úrokovej sadzbe tesne pred stretnutím RBNZ. Čínska ekonomika už nejaký čas stagnuje s výnimkou stimulov ponúkaných centrálnou bankou.
Ekonómovia čakajú, či prídu ďalšie stimuly na podporu najmä rastu ázijsko-pacifických mien (ako AUD a NZD) a komodít.
Trhy v USA, Európe a Spojenom kráľovstve – Údaje PMI, Kanadská inflácia a vydania PPI z eurozóny a Spojeného kráľovstva
Týždeň sa skutočne začína v utorok kanadskou infláciou, ktorá sa predpovedá na 2 %. Uvidíme, či Loonie získa dostatočný impulz na posilnenie po náročnom minulom týždni.
CAD bol ťahaný tokmi amerického dolára, pričom pár USDCAD uviazol v konsolidácii.
Trhy tiež uvidia, či britská inflácia získa impulz, čo môže ďalej potvrdiť pochybnosti o predĺženom znižovaní úrokových sadzieb zo strany Bank of England – konferencia BoE vo štvrtok takmer nedokázala doručiť zníženie.
V Európe zverejnia Spojené kráľovstvo aj Nemecko údaje PPI v stredu, kde uvidíme, ako sa zmenili ceny výrobcov na druhej strane Atlantiku. Môžu pohnúť európskymi menami po otrasoch trhu, ktoré spôsobili americké PPI tento týždeň.
USA nemajú veľa ekonomických vydaní, ale stále uvidia niekoľko udalostí vrátane zápisnice FOMC v stredu a mnoho kľúčových prejavov od rozdelenej centrálnej banky (Federal Reserve), vrátane prejavu Jeromea Powella v Jackson Hole naplánovaného na piatok.
Samozrejme, nezabudnite si pozrieť všetky rôzne vydania PMI očakávané z eurozóny, Spojeného kráľovstva a nakoniec, USA (vo štvrtok pre US global services PMI).
Pre všetky ekonomické vydania a udalosti, ktoré pohybujú trhom, si pozrite Ekonomický kalendár MarketPulse.
