Insur-tech scéna je dosť zaujímavá oblasť, ktorú treba sledovať, ak hľadáte inovatívnych priekopníkov, ktorých si Wall Street možno nevšíma. Skutočne, v poisťovníctve dominujú obrovské spoločnosti, z ktorých mnohé prijali technológie budúcej generácie, ako je umelá inteligencia (AI). Aj napriek tomu si myslím, že je tu priestor pre menších hráčov, aby sa výraznejšie prejavili, najmä ak prispôsobia AI zložitému podnikaniu v poisťovníctve.
Je skutočne načase, aby poisťovníctvo prešlo akousi high-tech premenou. A hoci existuje veľký prísľub v začlenení AI na ponúkanie lepšie prispôsobených (a možno aj lacnejších) produktov pre zákazníkov, myslím si, že investori môžu mať tendenciu podceňovať dlhodobý vplyv na maržu. V každom prípade sa zdá, že insur-tech spoločnosti naberajú nový dych, teraz keď majú za sebou novonadobudnutú dynamiku.
V tomto článku sa zameriame na dve z najzaujímavejších insur-tech spoločností, ktoré majú dlhodobý potenciál, pretože využívajú technológie na získanie podielu na trhu od zabehnutých spoločností, ktoré možno budú musieť byť ostražité, keďže nové technológie pripravujú cestu pre transformované obchodné modely.
TRUP a LMND sú insur-tech mená, ktoré sa v uplynulom roku skutočne rozhýbali. Obe spoločnosti, ako firmy vedené umelou inteligenciou, vynikajú ako hodnotní narušitelia odvetvia.
Trupanion (NASDAQ:TRUP) akcie sa v posledných dvoch rokoch nenápadne vracajú, za toto obdobie získali takmer 54 %, čiastočne vďaka povzbudzujúcim štvrťročným výsledkom a dôvere v budúcnosť firmy. Vďaka presvedčivému modelu predplatného a AI technológii trénovanej na množstve skutočných poistných udalostí (tieto údaje sú obrovským rozlišovacím faktorom v ére AI), má Trupanion všetky predpoklady byť skutočným narušiteľom odvetvia, najmä keď sa poistenie domácich zvierat stáva nevyhnutnosťou v dobe, keď náhla návšteva veterinára môže zruinovať osobné financie.
Samozrejme, s TRUP akciami budú v krátkodobom až strednodobom horizonte výrazné výkyvy oboma smermi. Ide o mid-cap spoločnosť s trhovou kapitalizáciou 2 miliardy dolárov a betou 1,78 s potenciálom pohybu o dvojciferné percentuálne body ktorýmkoľvek smerom v prípade výsledkov hospodárenia. Hoci Trupanion nie je jedinou poisťovňou využívajúcou AI, myslím si, že je to meno, ktoré by si mali obri v tomto odvetví sledovať.
Trupanion by mohol urobiť pre trh s poistením domácich zvierat to, čo množstvo technologicky zameraných fintech firiem robí pre veľké financie (myslite na maklérov, veriteľov tretích strán, banky a všetko podobné). Vďaka AI a sekulárnemu trendu „humanizácie domácich zvierat“, ktorý stojí za akciami, nie je o vzrušenie s týmto menom núdza, najmä keď sa akcie opäť štverajú vyššie. Z hľadiska pomeru ceny k tržbám (P/S) sa akcie stále zdajú príliš lacné s 1,54-násobkom P/S. Ak Trupanion dokáže využiť AI na postupné zvyšovanie svojich marží, bol by som naklonený zaujatiu malej pozície. Dovtedy je to hodnotné sledovanie.
Lemonade (NYSE:LMND) je insur-tech spoločnosť, ktorej boom po vstupe na burzu rýchlo zhorkol (prepáčte ten slovný hrač). Skutočne, táto spoločnosť stratila takmer 93 % zo svojho vrcholu v roku 2021 a klesla na dno v roku 2023, ale odvtedy sa začala vracať na správnu cestu.
Samozrejme, akcie sú stále ďaleko (asi o 69 %) od svojich vrcholových úrovní, ale s vynikajúcim druhým štvrťrokom v knihe a vážnou viacročnou dynamikou za sebou to začína vyzerať ako disruptívna sila, ktorú sa oplatí opäť podporiť. Hoci akcie LMND vyzerajú ako hodný krátkodobý obchod, teraz keď sa nachádzajú v mieste, kde je dynamika, myslím si, že najviac vzrušujúci je dlhodobý potenciál, najmä ak firma dokáže zopakovať štvrťroky ako Q2.
Teraz, keď táto spoločnosť medziročne vzrástla o 233 %, horúca poisťovňa využívajúca AI je pripravená opäť dupnúť na plyn. So silnými očakávaniami, väčšou agilitou ako väčšie P&C poisťovne, afinitou značky medzi mladšími, technologicky zdatnými spotrebiteľmi (myslite na mileniálov) a množstvom nízko visiaceho ovocia pre AI, by som určite nevsádzal proti LMND akciám, aj keď ohodnotenie je už trochu prehnané. V tejto chvíli by som radšej kupoval TRUP pre jeho nižšiu vstupnú cenu. Hoci by som nebol proti vlastneniu oboch pre tých, ktorí sa chcú zamerať na rôzne kúty poisťovníctva.
