Analytik spoločnosti Seaport Global Securities, Jay Goldberg, pred tromi mesiacmi znížil rating spoločnosti NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Stanovil pre akcie hodnotenie „predať“ a cieľovú cenu 100 dolárov. Táto myšlienka nie je až taká nereálna, pretože akcie NVIDIA sa na tejto úrovni obchodovali 21. apríla, teda len pred štyrmi mesiacmi.
Kľúčové body:
* Čína predstavuje výzvu.
* Technologická bublina umelej inteligencie.
NVIDIA tento týždeň oznámi hospodárske výsledky. Aj keby spoločnosť vykázala sklamanie, akcie sa okamžite nevrátia na 100 dolárov z ich súčasnej ceny 177 dolárov. Avšak existujú dva argumenty proti súčasnému oceneniu spoločnosti NVIDIA. Prvým je, že globálne technologické investície do AI v roku 2016 spomalia. Druhým je, že spoločnosti NVIDIA sa nepodarí zvýšiť predaj v Číne. Oba tieto argumenty už majú v sebe zrnko pravdy.
Obavy zo spomalenia AI boli nedávno dvakrát spomenuté. Po rýchlom a nákladnom raste spoločnosť Meta (NASDAQ: META) ukončí prijímanie špičkových talentov. Táto správa bola rozsiahlo medializovaná, ale pôvodne pochádzala z denníka The wall street Journal. Meta má viac ako 50 výskumníkov a inžinierov v oblasti AI. Kolujú chýry, že niektorí z nich boli prijatí s platovým balíkom presahujúcim 100 miliónov dolárov. Šéf spoločnosti Meta, Mark Zuckerberg, jasne vyjadril, že budúci úspech jeho spoločnosti závisí od toho, že bude jedným z popredných poskytovateľov AI na svete.
Existujú aj obavy, že veľké technologické spoločnosti príliš rýchlo míňajú peniaze na AI. Generálny riaditeľ OpenAI, Sam Altman, tvrdí, že ocenenia AI sú bublina. Technologické spoločnosti a finančné firmy investujú stovky miliárd dolárov do serverových fariem AI. Altman prirovnal nedávne ocenenia technologických firiem k rastu ocenení pred krachom Nasdaqu v rokoch 2000 až 2002.
Podľa Goldberga je druhou hrozbou pre cenu akcií spoločnosti NVIDIA predaj v Číne. Tarify mali tento proces sťažiť, čo znamenalo, že NVIDIA by bola vylúčená z druhého najväčšieho trhu s AI na svete. Po zrušení taríf bolo spoločnosti NVIDIA povolené predávať svoj produkt H20, ktorý je oveľa menej výkonný ako vlajkové produkty spoločnosti NVIDIA.
NVIDIA sa nedávno snažila presadiť predaj výkonnejšieho produktu do Číny. Avšak minister obchodu poznamenal, že čipy, ktoré Čína dostáva od amerických spoločností, sú oveľa horšie ako tie, ktoré predáva inde vo svete. Povedal: „Nepredávame im naše najlepšie produkty, ani naše druhé najlepšie, dokonca ani naše tretie najlepšie.“ Po tom, čo boli tieto komentáre zverejnené, čínska vláda dôrazne naznačila, že by jej technologické spoločnosti nemali kupovať produkty NVIDIA vôbec.
Goldberg môže byť v výraznej menšine, ale to neznamená, že sa mýli.
