V roku 2025 sa akciám spoločností ťažiacich zlato darí vo všeobecnosti lepšie ako cene zlata, čo je spôsobené vysokými cenami zlata a zlepšenou prevádzkovou efektívnosťou. VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), kľúčový benchmark pre akcie spoločností ťažiacich zlato, vzrástol do júla 2025 o 52,7 % v porovnaní s 25,35 % nárastom zlata. K tomuto lepšiemu výkonu prispelo niekoľko faktorov, vrátane využitia rastúcich cien zlata, efektívnosti nákladov a zvýšeného záujmu investorov o akcie namiesto komodít. Tím UBS stále vidí potenciál rastu pre spoločnosti, ktoré považuje za spoločnosti s obratom, ktoré majú oveľa lepšiu hodnotu ako giganti s veľkou trhovou kapitalizáciou, ktorým sa v posledných rokoch darilo.
Odhaduje sa, že cena zlata by mohla do konca roku 2025 dosiahnuť až 4 000 dolárov. Nákupy zlata zo strany centrálnych bánk naďalej poháňajú spotovú cenu. Geopolitické napätie, spôsobené vojnami na Blízkom východe a na Ukrajine, tiež zvyšuje dopyt po bezpečných aktívach.
Existujú dva hlavné dôvody, prečo je prípad zlata a spoločností ťažiacich zlato presvedčivý. Po prvé, zlato môže slúžiť ako strategické zabezpečenie proti inflácii. Po druhé, niektoré popredné ťažobné spoločnosti získavajú striebro a iné nevyhnutné komodity pre priemyselné aplikácie. Spotová cena zlata prudko vzrástla na historické maximá nad úrovne dosiahnuté v roku 2020. Z technického hľadiska vykazuje trh so zlatom známky potenciálneho masívneho prelomu, najmä ak boje na Blízkom východe a na Ukrajine budú pokračovať alebo sa rozšíria.
UBS v súčasnosti ponúka najlepšie nápady, ktoré prezentujú atraktívne vstupné body. Treba mať na pamäti, že SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD) je jednou z najlepších čistých investícií do zlata pre investorov. Fond drží fyzické zlaté tehly a nejakú hotovosť. Každý podiel predstavuje jednu desatinu unce zlata a fond nevypláca dividendy.
Správna alokácia aktív by mala vždy zahŕňať aspoň jednociferné percentuálne držanie drahých kovov, ako je zlato a striebro. Nielenže chránia pred infláciou, ktorá by mohla byť teraz a z dlhodobého hľadiska rozsiahla, ale môžu tiež pomôcť, ak trh prejde do fázy korekcie alebo medvedieho trhu, pretože majú tendenciu obchodovať sa inverzne voči trhom.
AngloGold Ashanti PLC (NYSE: AU) je globálna spoločnosť ťažiaca zlato s rôznorodým portfóliom prevádzok, projektov a prieskumných aktivít v 10 krajinách na štyroch kontinentoch. Rôznorodé portfólio spoločnosti zahŕňa približne 11 prevádzok v Argentíne, Austrálii, Brazílii, Demokratickej republike Kongo, Egypte, Ghane, Guinei a Tanzánii. Portfólio spoločnosti zahŕňa Afriku, Ameriku a Austráliu. Africké portfólio zahŕňa Kibali (spravované spoločnosťou Barrick), Egypt (Sukari), Ghanu (Iduapriem a Obuasi), Guineu (Siguiri) a Tanzániu (Geita). Amerika hostí tri z jej prevádzok, jednu v Argentíne a dve v Brazílii, ako aj dva projekty na zelenej lúke v Kolumbii a významný nový rozvoj na zelenej lúke v Nevade v Spojených štátoch. Austrália hostí dve z jej prevádzok, Sunrise Dam a Tropicana, obe v severovýchodnej oblasti zlatých polí v štáte Západná Austrália.
Barrick Mining Corp. (NYSE: B) produkuje zlato a meď so 16 prevádzkovými miestami v 13 krajinách. Táto akcia je popredným kandidátom v sektore a ponúka sľubný vstupný bod. Barrick a Randgold Resources dokončili svoju fúziu 1. januára 2019, čím sa dostali do popredia ako najväčšia svetová spoločnosť ťažiacia zlato z hľadiska produkcie, rezerv a trhovej kapitalizácie. Spoločnosť má 50 % podiel v bani Veladero, ktorá sa nachádza v provincii San Juan v Argentíne, 50 % podiel v KCGM, bani na zlato, ktorá sa nachádza v Austrálii, 95 % podiel v Porgera, bani na zlato, ktorá sa nachádza v Papue-Novej Guinei, 50 % podiel v Zaldivar, bani na meď, ktorá sa nachádza v Čile, 50 % podiel v Jabal Sayid, bani na meď, ktorá sa nachádza v Saudskej Arábii. Barrick tiež vlastní bane na zlato a prieskumné nehnuteľnosti v Afrike a projekty v Južnej Amerike a Severnej Amerike. Má strategickú dohodu o spolupráci so spoločnosťou Shandong Gold Group.
Endeavour Silver Corp. (NYSE: EXK) je kanadská spoločnosť ťažby drahých kovov strednej úrovne. S prevádzkami v Mexiku a Peru a rozvojom svojej bane v štáte Jalisco, Terronera, sa spoločnosť zameriava na prispievanie k ťažobnému priemyslu a komunitám, v ktorých pôsobí. Okrem toho má portfólio prieskumných projektov v Mexiku, Čile a Spojených štátoch. Prevádzkuje dve bane na striebro-zlato v Mexiku: Guanacevi Mine v Durango (projekt Guanacevi) a Bolanitos Mine v Guanajuato (projekt Bolanitos). Okrem prevádzkovania týchto dvoch baní spoločnosť napreduje v jednom rozvojovom a dvoch prieskumných projektoch v Mexiku: nehnuteľnosť Terronera v štáte Jalisco (projekt Terronera), prospektívna nehnuteľnosť Pitarrilla v štáte Durango a nehnuteľnosti Parral v Chihuahua. Kolpa, jej tretia ťažiaca baňa, je strieborná baňa, ktorá sa nachádza v regióne Huachocolpa v provincii Huancavelica, Peru. Medzi jej ďalšie prieskumné projekty patria Bruner, Aida a Lourdes.
Franco-Nevada Corp. (NYSE: FNV) je spoločnosť so sídlom v Toronte, zameraná na zlaté licencie a streaming, ako aj ďalšia hra mimo radar, ktorá investorom ponúka množstvo spôsobov, ako zarobiť peniaze. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom dvoch segmentov: ťažba a energia. Spoločnosť spravuje svoje portfólio so zameraním na drahé kovy, ako je zlato, striebro a kovy platinovej skupiny. Zaoberá sa tiež predajom ropy, zemného plynu a kvapalných ropných plynov. Spoločnosť je jednou z popredných spoločností so zameraním na zlaté licencie a streaming s najväčším a najrozmanitejším portfóliom aktív generujúcich peňažný tok, jej obchodný model poskytuje investorom možnosti ceny zlata a prieskumu a zároveň obmedzuje vystavenie sa nákladovej inflácii.
Kinross Gold Corp. (NYSE: KGC) je spoločnosť ťažiaca zlato s prevádzkami a projektmi v Spojených štátoch, Brazílii, Mauritánii, Čile a Kanade. Spoločnosť sa zaoberá ťažbou a súvisiacimi činnosťami, vrátane prieskumu a získavania zlatonosných nehnuteľností, ťažby a spracovania zlatonosnej rudy a rekultivácie nehnuteľností ťažby zlata. Medzi jej prevádzky a projekty patria Fort Knox, Round Mountain, Bald Mountain, Manh Choh, Paracatu, La Coipa, Tasiast a projekt Great Bear. Fort Knox je baňa s povrchovou ťažbou, ktorá sa nachádza v blízkosti mesta Fairbanks na Aljaške. Round Mountain je baňa s povrchovou ťažbou, ktorá sa nachádza v Nevade. Paracatu je základná prevádzka, ktorá sa nachádza v blízkosti mesta Paracatu v brazílskom regióne Minas Gerais. Baňa Tasiast je prevádzka s povrchovou ťažbou, ktorá sa nachádza v severozápadnej Mauritánii. Baňa La Coipa sa nachádza v regióne Atacama v Čile a Great Bear je rozvojový projekt v Kanade.
