Aktuálne informácie
Nasleduje konferenčný hovor
Spoločnosť SAP začne svoj konferenčný hovor o 17:00 východného času. Môžete sa zaregistrovať a pripojiť sa tu.
Akcie kompenzujú straty
Akcie sa teraz po skončení obchodovania odrážajú. Aktuálne sú o 3 % nižšie po tom, ako klesli o viac ako 4 % ihneď po zverejnení výsledkov.
SAP po skončení obchodovania klesá o 4,5 %
Konferenčný hovor sa začne o 17:00 EDT a ďalšie otázky budú zodpovedané neskôr. Akcie sú zatiaľ po skončení obchodovania nižšie o 4,5 %.
Poznámky manažmentu
- Christian Klein (CEO): „Dosiahli sme ďalší štvrťrok vynikajúcich výsledkov. AI inovácie ako Joule, ktorý je dostupný „všade a pre všetko“, a SAP Business Data Cloud ako výkonný akcelerátor AI posilňujú naše portfólio. Podnikové operácie vstupujú do novej éry a spoločnosť SAP je v najlepšej pozícii na to, aby z tejto evolúcie profitovala.“
- Dominik Asam (CFO): „Dosiahli sme veľmi dobrý 2. štvrťrok s akcelerujúcim rastom celkových príjmov, silnou ziskovosťou a voľným cash flow. Náš výkon bol podporený pretrvávajúcim dopytom zákazníkov a disciplinovanou kontrolou nákladov. Ako postupujeme do druhej polovice roka, zostávame opatrne optimistickí a pozorne sledujeme geopolitický vývoj a trendy vo verejnom sektore.“
Výhľad
Výhľad na celý rok 2025 v porovnaní s očakávaniami pred zverejnením výsledkov
Spoločnosť ponechala svoj výhľad na FY 2025 nezmenený. Tu je, ako sa zhoduje s poskytnutými prognózami pred zverejnením výsledkov:
- Príjmy: Prognóza pred zverejnením výsledkov 37,61 miliárd EUR. Výhľad špecifikuje príjmy z cloudu 21,6 – 21,9 miliárd EUR (nárast o 26 – 28 % pri konštantných menových kurzoch) a príjmy z cloudu + softvéru 33,1 – 33,6 miliárd EUR (nárast o 11 – 13 % pri konštantných menových kurzoch). Celkové príjmy nie sú explicitne určené, ale naznačujú zhodu s ~37 – 38 miliardami EUR na základe skutočných údajov za 1. polrok (18,04 miliárd EUR) a rastúcich trendov.
- EPS: Prognóza pred zverejnením výsledkov 7,10 EUR (čo naznačuje rast o +49,3 %). Žiadne priame pokyny pre EPS, ale prevádzkový zisk mimo IFRS sa očakáva na úrovni 10,3 – 10,6 miliárd EUR (nárast o 26 – 30 % pri konštantných menových kurzoch), čo podporuje silnú expanziu zisku.
- Ostatné: Voľný cash flow ~8,0 miliárd EUR (nárast zo 4,22 miliárd EUR v roku 2024). Aktuálny cloudový backlog 18,1 miliárd EUR (nárast o 22 %, +28 % pri konštantných menových kurzoch), čo signalizuje trvalý rast.
Výsledky sú tu a SAP klesá o 3,5 %
Výsledky sú tu a SAP po skončení obchodovania klesá o 3,5 %. Aktualizácie čoskoro.
Porovnanie príjmov (2. štvrťrok 2025)
|
Metrika
|
Odhad
|
Skutočné (mimo IFRS)
|
Odchýlka
|
% Zmena medziročne (skutočná)
|
|---|---|---|---|---|
|
Celkové príjmy
|
9,01 miliárd EUR
|
9,027 miliárd EUR
|
+0,017 miliárd EUR (prekročenie)
|
+9 % (+12 % pri konštantných menových kurzoch)
|
|
Príjmy z cloudu
|
Nešpecifikované
|
5,13 miliárd EUR
|
N/A
|
+24 % (+28 % pri konštantných menových kurzoch)
|
|
Príjmy zo sady Cloud ERP
|
Nešpecifikované
|
4,422 miliárd EUR
|
N/A
|
+30 % (+34 % pri konštantných menových kurzoch)
|
- Poznámky: Celkové príjmy mierne prekročili odhady, ťahané silným rastom cloudu. Podiel predvídateľnejších príjmov vzrástol na 86 % (nárast o 2 percentuálne body medziročne).
Porovnanie EPS (2. štvrťrok 2025)
|
Metrika
|
Odhad (normalizovaný)
|
Skutočné (mimo IFRS – základné)
|
Odchýlka
|
% Zmena medziročne (skutočná)
|
|---|---|---|---|---|
|
EPS
|
1,67 EUR
|
1,50 EUR
|
-0,17 EUR (nesplnenie)
|
+37 %
|
- Poznámky: EPS nesplnil odhady, aj keď vykázal silný medziročný rast. Základný EPS IFRS bol 1,45 EUR (+91 % medziročne), posilnený nižšími nákladmi na reštrukturalizáciu. Nesplnenie môže odrážať faktory ako vplyv meny alebo vyššie dane (efektívna daňová sadzba mimo IFRS: 30,8 %).
Výsledky čoskoro
SAP ukončí deň s poklesom o 0,38 % a výsledky budú zverejnené v priebehu nasledujúcich 15 minút. Sledujte túto stránku pre aktuálne informácie o štvrťročnom výkone.
Ako sa akcie SAP správali po minulých výsledkoch
SAP vykázal pozitívne prekvapenia v 3 z posledných 4 štvrťrokov so silnými pohybmi po zverejnení výsledkov, keď prekročenia presiahli 10 %.
| Štvrťrok | Prekročenie EPS | Pohyb za 1 deň | Pohyb za 7 dní | Pohyb za 14 dní |
|---|---|---|---|---|
| 1. štvrťrok 2025 | +15,01 % | +3,6 % | +5,8 % | +7,9 % |
| 4. štvrťrok 2024 | -1,63 % | -1,2 % | -2,1 % | -1,4 % |
| 3. štvrťrok 2024 | +1,41 % | +0,8 % | +2,7 % | +4,1 % |
| 2. štvrťrok 2024 | +11,32 % | +4,2 % | +6,3 % | +8,4 % |
Wall Street pozorne sleduje, či SAP bude naďalej plniť svoj sľub trvalého rastu a prevádzkovej efektívnosti. Nemecký softvérový gigant má dnes po skončení obchodovania zverejniť výsledky za 2. štvrťrok 2025 a očakávania sú vysoké po prelomovom prvom štvrťroku, ktorý zaznamenal 15 % rast EPS a dvojciferný rast cloudu.
Čo očakávať, keď SAP zverejní výsledky za 2. štvrťrok 2025
Tu je to, čo Wall Street predpovedá pre júnový štvrťrok:
- Príjmy: 9,01 miliárd dolárov
- EPS (normalizovaný): 1,67 dolárov
A za celý rok:
- Príjmy za FY 2025: 37,61 miliárd EUR
- EPS za FY 2025: 7,10 dolárov
To naznačuje rast príjmov o 10,0 % a rast ziskov o 49,3 %, čo prekonáva väčšinu globálnych softvérových spoločností vďaka rýchlemu prechodu spoločnosti SAP na cloud a priaznivému vplyvu reštrukturalizácie.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať, keď SAP dnes večer zverejní výsledky
Tu sú kľúčové témy, ktoré budú investori sledovať:
1. Rýchlosť migrácie RISE with SAP
Generálny riaditeľ Christian Klein zdôraznil zrýchľujúce sa migrácie do cloudu prostredníctvom RISE, pričom zaznamenal rekordný cloudový backlog S/4HANA a medziročný nárast príjmov z cloudu o +28 %. Investori budú chcieť dôkazy, že veľké podniky naďalej presúvajú kľúčové pracovné zaťaženia do cloudovej infraštruktúry spoločnosti SAP.
2. Integrácia GenAI a stratégia speňažovania
SAP na jeseň minulého roka spustil svojho asistenta Joule AI a prijatie GenAI bolo spomenuté vo viac ako 20 príkladoch zákazníkov v poslednom štvrťroku. Investori budú hľadať jasnosť ohľadom speňažovania, miery pripojenia a zvýšenia produktivity poháňaného zabudovanou AI.
3. Rozšírenie prevádzkovej marže
1. štvrťrok priniesol 15 % nárast EPS pri 9 % raste príjmov, keďže mix cloudu zvýšil marže. Očakávajte kontrolu schopnosti spoločnosti SAP naďalej využívať zisky z efektívnosti z reštrukturalizácie a zmeny mixu.
4. Komentár k dopytu pre 3. štvrťrok a FY25
Manažment avizoval zlepšenie konverzie pipe a silný backlog v prvom štvrťroku. Akákoľvek zmena tónu okolo rýchlosti uzatvárania obchodov alebo makroekonomickej slabosti by mohla pohnúť akciami.
5. Prijatie cloudu v USA
Severná Amerika bola motorom rastu. Sledujte aktualizácie o víťazstvách vo verejnom sektore a prijatí medzi firmami z rebríčka Fortune 500, ktoré prijímajú RISE a Business Technology Platform.
