Akcie spoločnosti Waste Management Inc. (NYSE: WM) ustúpili z historického maxima 242,58 USD dosiahnutého v júni a odvtedy klesli o 7,3 %. Od začiatku roka je hodnota akcií vyššia o 11,5 %, čo tesne prekonáva výkonnosť indexu S&P 500. Keďže trh pokračuje v raste po výraznom poklese zo začiatku roka, tento pilier priemyselného sektora si udržiava pozíciu obrannej akcie, pričom spoločnosť sa v súčasnosti môže pochváliť 84 % inštitucionálnym vlastníctvom.

Spoločnosť Waste Management Inc. (NYSE: WM) má rozsiahly konkurenčný náskok, nové možnosti expanzie na trhu a rastúci podnik v oblasti obnoviteľnej energie. Analyzuje sa, kam by sa mohli akcie spoločnosti uberať do konca dekády. Ak hľadáte akcie s obrovským potenciálom, venujte pozornosť softvérovej akcii s desaťnásobným potenciálom.

Hoci je dnes Waste Management gigantom v oblasti zberu odpadu, jeho začiatky boli skromné. Harm Huizenga začal v roku 1893 v Chicagu zbierať odpad za 1,25 USD za voz. Približne o 75 rokov neskôr jeho vnuk Wayne Huizenga oživil rodinný podnik, založil Waste Management a rýchlo sa pustil do stratégie rastu prostredníctvom akvizícií, pričom skupoval stovky malých spoločností zaoberajúcich sa zberom odpadu po celej krajine.

Tieto dni sú už dávno preč. Spoločnosť U.S. Waste Services, ktorá bola verejne obchodovateľnou spoločnosťou od roku 1987, získala Waste Management v roku 1998 a prevzala názov Waste Management. Akcie spoločnosti vygenerovali celkové výnosy viac ako 1 050 % za tri desaťročia v porovnaní s takmer 990 % výnosom indexu S&P 500. Spoločnosť zaoberajúca sa zberom odpadu začala vyplácať dividendu, keď sa obe spoločnosti zlúčili, a od roku 2004 neustále zvyšovala výplatu každý rok. Odvtedy sa dividenda zvýšila z 0,75 USD na akciu na 3,30 USD na akciu a za posledných 10 rokov zvýšila výplatu zloženým rastom 7,2 % ročne.

Cieľom analýz je poskytnúť čitateľom predpoklady o vyhliadkach akcií do budúcnosti, ako aj odhad rastu akcií na najbližších niekoľko rokov, a to formou najlepšieho odhadu ceny akcií každý rok až do roku 2030.

V živote je málo vecí takých istých ako smrť a dane, ale jednou zo základných vecí pre kvalitu života je zber odpadu. Pretože je to také dôležité pre naše zdravie a pohodu, Waste Management je silná akcia na všetkých druhoch trhov. Dokonca aj počas pandémie si akcie viedli lepšie ako väčšina. Za posledných päť rokov akcie prekonali trh a zdvojnásobili svoju hodnotu.

V oblasti kľúčových hnacích síl spoločnosti Waste Management sa zdôrazňuje rozsiahly a hlboký konkurenčný náskok. Zatiaľ čo služby odvozu odpadu sa dajú relatívne ľahko replikovať, dominuje spoločnosti Waste Management v oblasti vlastníctva skládok, čo je ťažké, ak nie nemožné napodobniť. Schvaľuje sa len málo skládok, ak vôbec nejaké, a ich umiestnenie je ťažké kvôli regulačným prekážkam, ktoré je potrebné prekonať. Spoločnosť drží približne 30 % podiel na americkom trhu so skládkovým odpadom – najviac zo všetkých jednotlivých spoločností.

Ďalším faktorom sú možnosti rozšírenia: Vďaka vertikálnej integrácii a vedúcej pozícii v oblasti zneškodňovania odpadu a skládok, ktorá jej poskytuje značnú nákladovú efektívnosť, jej nedávna akvizícia spoločnosti Stericycle umožňuje expandovať aj do zneškodňovania medicínskeho odpadu. Stericycle pôsobí vo viac ako 20 krajinách a ročne spracuje viac ako 1 milión ton medicínskeho odpadu. V tejto oblasti pôsobí množstvo menších operátorov, čo dáva spoločnosti Waste Management šancu túto oblasť prevalcovať.

Do tretice je to aj obnoviteľná energia a recyklácia: hoci sa zdá, že podnikanie v oblasti odvozu odpadu sa nedá ľahko pretransformovať na obnoviteľnú energiu, skládky produkujú značné množstvo metánu, ktorý sa Waste Management snaží zachytávať, skladovať a prepravovať. Spoločnosť vyčlenila 3 miliardy dolárov na obnoviteľnú energiu a recykláciu. Waste Management je tiež významným developerom, prevádzkovateľom a vlastníkom zariadení na premenu skládkového plynu na elektrinu a obnoviteľný zemný plyn v USA a Kanade. Očakáva, že tento segment prinesie EBITDA vo výške 510 miliónov dolárov v oblasti obnoviteľnej energie a 290 miliónov dolárov v oblasti recyklácie.

Konsenzuálny ročný cieľ ceny akcií spoločnosti Waste Management stanovený analytikmi z wall street vzrástol na 257,30 USD, čo je o 14,4 % viac ako súčasná cena akcií. Z 23 analytikov, ktorí akcie sledujú, 13 z nich odporúča akcie nakupovať, pričom traja majú hodnotenie Strong Buy.

Avšak ročná prognóza je konzervatívnejšia, pričom predpokladá, že akcie sa budú obchodovať za 238,09 USD za akciu. To predstavuje takmer 6 % potenciál rastu a je založené na významných konkurenčných výhodách a expanzii na nové trhy, ktoré by ju mali naďalej chrániť pred ďalšími rozsiahlymi výpredajmi na trhu.

Do roku 2030 bude mať dominancia spoločnosti Waste Management na viacerých trhoch s zneškodňovaním odpadu, ako aj jej popredné postavenie v oblasti skládok za následok 12 % ročný rast výnosov a zlepšenie rastu marže na 17 %. Odhadujeme však, že trh sa do roku 2030 vráti k svojmu historickejšiemu násobku zisku 29, čím získame cieľovú cenu 476,47 USD za akciu, čo je viac ako dvojnásobok súčasnej ceny akcií.