Spoločnosť Visa Inc. (NYSE: V) predstavila v tomto roku iniciatívu na narúšanie podvodov, prudko narástol záujem o jej technológiu „Tap to Phone“, odhalila svoju víziu umelej inteligencie (AI) v obchode a rozšírila svoje možnosti v oblasti digitálnych mien. Hospodárske výsledky za tretí štvrťrok prekročili odhady Wall Street, čo ukazuje, že spotrebiteľské výdavky zostávajú odolné. Spoločnosť tiež oznámila plán spätného odkúpenia akcií v hodnote 30 miliárd dolárov. Všetko toto pomohlo podporiť akcie napriek ekonomickej neistote.

Cena akcií dosiahla v júni historické maximum nad 375 dolárov, ale teraz je o 2,6 % nižšia ako pred šiestimi mesiacmi, čím zaostáva za indexom S&P 500. Od vstupu spoločnosti Visa na burzu akcie vzrástli o približne 2 090 %. Približne polovica tohto zisku prišla za posledných päť rokov.

Visa Inc. (NYSE: V) je popredný globálny spracovateľ platieb v podstate v duopole. Napriek dlhodobému rastu a ziskovosti by dôkladnejší dohľad zo strany politikov mohol spomaliť jej rast, hoci Washington má tendenciu pohybovať sa pomalým tempom. Preto sa predpokladá silný nárast hodnoty akcií do konca desaťročia.

Otázkou pre investorov je, kam sa akcie budú uberať odtiaľto.

Napriek rýchlo sa vyvíjajúcemu prostrediu v odvetví platobných systémov si spoločnosť Visa zachováva svoju dominantnú pozíciu. Tento gigant v oblasti spracovania transakcií bol založený v roku 1958, ale na burzu vstúpil až o 50 rokov neskôr, keď vydal 408 miliónov akcií za 44 dolárov za kus a získal 17,9 miliardy dolárov. V tom čase to bola najväčšia verejná ponuka v histórii.

Odvtedy dominancia spoločnosti Visa iba vzrástla. Visa, ktorá spája 100 miliónov obchodníkov a 15 000 bánk po celom svete, má mimoriadne široký náskok s viac ako 4,5 miliardami vydaných kariet. Na porovnanie, konkurenčná spoločnosť Mastercard Inc. (NYSE: MA) má v obehu približne 3,4 miliardy kariet.

Hoci sa jej podnikanie tešilo výnimočnému rastu a ziskovosti počas desaťročí, na obzore sa formujú mraky. Kongresové vypočutia zistili prekvapivú podporu oboch strán pre prelomenie duopolu platobných kariet, zvýšenie konkurencie v odvetví a zníženie nákladov na poplatky, ktoré ukladajú spoločnosti Visa a Mastercard. Ministerstvo spravodlivosti USA tiež zažalovalo spoločnosť Visa za monopolizáciu siete obchodníckych platieb.

Napriek tomu, že akcie spoločnosti Visa v roku 2024 zaostávajú za indexom S&P 500, z dlhodobého hľadiska je spracovateľ platieb vynikajúcou investíciou s celkovou návratnosťou za posledných 10 rokov presahujúcou 420 %. Naopak referenčný index získal za ten čas menej ako 199 %. A Visa je silná dividendová spoločnosť.

Visa zvýšila svoju dividendu pri zloženom ročnom tempe rastu o 18,8 %, pričom výplata vzrástla z 0,13 dolára na akciu v roku 2013 na 2,36 dolára na akciu dnes. To naznačuje, že pred koncom desaťročia je pre spracovateľa platieb ešte značný rastový potenciál.

Rast elektronických platieb bol hnacou silou historickej rastovej trajektórie spoločnosti Visa a niet dôvodu domnievať sa, že to tak nebude aj naďalej.

Keďže digitálne platby globálne prekonali hotovostné platby len pred niekoľkými rokmi, má Visa pred sebou ešte veľa priestoru na ďalšiu expanziu. Napriek tomu, že západné trhy predstavujú vyspelý trh, existujú významné možnosti rastu na rozvíjajúcich sa trhoch.

Odkedy Visa vstúpila na burzu 19. marca 2008 za 44 dolárov za akciu, akcie spoločnosti zaznamenali neuveriteľný rast. Spracovateľ platieb rozdelil svoje akcie iba raz, a to v pomere 4:1 v marci 2015.

Hoci ekonomická recesia môže poškodiť podnikanie spoločnosti Visa, keďže spotrebiteľské výdavky sa spomaľujú, je tiež chránená pred najhoršími dopadmi poklesu. Pretože nepožičiava peniaze, ale skôr požičiava svoju značku vydavateľom kreditných kariet, nie je vystavená zlým dlhom a odpisom, ktoré často sprevádzajú recesiu.

Za posledné desaťročie sa ročné príjmy spoločnosti Visa viac ako zdvojnásobili, pričom vzrástli o 158 %, čo predstavuje 11,15 % zloženú ročnú mieru rastu (CAGR). Zisk sa darilo ešte lepšie, pričom sa viac ako strojnásobil v hodnote, čo predstavuje 11,8 % CAGR. Hoci pandémia na okamih spomalila dynamiku spoločnosti Visa – čo neprekvapuje, keďže hospodárstvo bolo väčšinou zatvorené – spracovateľ platieb čoskoro nadviazal tam, kde skončil, keď sa vrátil pocit normálnosti.

Kľúčové faktory úspechu akcií Visa sú dominancia na trhovom podiely, keďže ako najväčší spracovateľ platieb so 4,5 miliardami kariet v obehu, Visa ťaží z efektov rozsahu svojej značky akceptovanej všade, prakticky bez ohľadu na to, kde sa na svete nachádzate. Poskytuje nákladové výhody a efektívnosť, ktoré sú v tomto odvetví prakticky bezkonkurenčné, najmä v malom, ale rastúcom odvetví prevodu hotovosti a platieb. Ďalším faktorom je dlhodobá trajektória rastu elektronických platieb. Visa má široký a hlboký konkurenčný náskok a vzhľadom na to, že digitálne platby prekonali hotovostné transakcie na celom svete, stále existuje priestor na značnú expanziu, najmä na rozvíjajúcich sa trhoch. Hoci Visa dohliada predovšetkým na transakcie založené na kartách, rozšírila svoje odborné znalosti, aby vyhovovala mobilným platbám, bezkontaktným platbám a riešeniam založeným na technológii blockchain. A v neposlednom rade sú to zlepšenia marže napriek regulačnému dohľadu. Podnikanie spoločnosti Visa je vysoko škálovateľné vďaka modelu založenému na sieti, kde zarába príjmy predovšetkým z malého percentuálneho poplatku z každej transakcie spracovanej prostredníctvom jej globálnej siete. To jej umožňuje ľahko pridávať nových používateľov a obchodníkov bez významných nákladov na infraštruktúru, keďže objem transakcií sa zvyšuje.

Súčasný konsenzuálny medián ročného cieľa ceny pre spoločnosť Visa vo výške 390,30 dolárov predstavuje potenciálny rast o 14,3 % z jej súčasnej ceny akcií. Z 39 analytikov, ktorí sledujú spoločnosť Visa, 30 odporúča kúpiť akcie, pričom šesť z nich má silné odporúčania na nákup.

Koncoročná prognóza na rok 2025 predpokladá cenu akcií spoločnosti Visa na úrovni 374,21 dolárov, čo predstavuje potenciálny zisk viac ako 9 %. Toto je založené na odhade ročného zisku na akciu (EPS) na úrovni 11,28 dolára, príjmoch 39,932 miliardy dolárov, čistom zisku 21,963 miliardy dolárov a odhade pomeru ceny k zisku (P/E) na úrovni 27.

O rok neskôr sa odhaduje zisk na akciu na úrovni 13,07 dolára z príjmov viac ako 44,3 miliardy dolárov a čistého zisku 24,633 miliardy dolárov, čo dáva cieľovú cenu 394,73 dolára.

Pretože podnikateľská činnosť spoločnosti Visa je pomerne stabilná, s výnimkou ekonomických prevratov, očakáva sa, že rast príjmov bude pokračovať svojím historickým tempom 11,15 %, hoci zisk na akciu porastie, keďže sieťové efekty škálovateľného podnikania spoločnosti Visa zvyšujú marže. To posúva cieľovú cenu spoločnosti Visa na 430,90 dolára v roku 2027.

Predikuje sa podobne stabilný rast počas zvyšku desaťročia, pričom spoločnosť Visa zaznamená postupne lepšie čisté marže. Odhaduje sa, že do konca roku 2030 sa akcie spoločnosti Visa budú obchodovať za 522,60 dolárov za akciu, čo predstavuje viac ako 48 % nárast oproti súčasnej cene, na základe príjmov vo výške 67,743 miliardy dolárov a ročného zisku na akciu (EPS) 23,58 dolára.