Akcie spoločnosti Pfizer (NYSE: PFE) za posledný mesiac poskočili o 8,24 %, čím sa strata akcií od začiatku roka znížila na 5,02 %. Za posledný rok akcie PFE klesli o 8,75 %. Nedávno agentúra FDA oznámila, že bude odporúčať vakcíny proti COVID-19 iba pre seniorov vo veku 65 rokov a starších a pre osoby s určitými zdravotnými problémami, pričom z odporúčania vylúči zdravých dospelých a deti nad určitý vek. To môže predstavovať vážnu prekážku pre spoločnosť Pfizer, ktorej franšíza koronavírusov – Paxlovid a Comirnaty – prispela v roku 2024 kombinovanými tržbami vo výške 11,1 miliardy dolárov.
Napriek silným výsledkom na konci roka 2024, ktoré boli spôsobené vyšším ako očakávaným predajom produktov proti COVID-19, ako aj produktov bez COVID-19, ako sú Vyndaquel, Padcev a Eliquis, sa spoločnosť Pfizer v roku 2025 naďalej snaží nájsť svoje oporné body. Táto 176-ročná stálice vo svete veľkých farmaceutických spoločností je už niekoľko desaťročí v popredí svojho odvetvia. Spoločnosť Pfizer, ktorá je dlho známa svojou masovou výrobou santonínu (antipazitikum), penicilínu a antibiotík, v druhej polovici 20. storočia vynašla lieky Viagra (erektilná dysfunkcia), Zoloft (antidepresívum) a Lipitor (vysoký cholesterol), čím katapultovala spoločnosť k trhovej kapitalizácii v stovkách miliárd.
Za posledných päť rokov však akcie sklamali akcionárov napriek vyplácaniu dividendy so súčasným a značným výnosom 6,81 %. Za toto obdobie akcie Pfizer klesli o viac ako 31 % a od svojho historického maxima zo 17. decembra 2021 klesli akcie PFE o viac ako 57 %.
Spoločnosť Pfizer predpokladá celkové tržby za fiškálny rok 2025 v rozmedzí 61 až 64 miliárd dolárov, pričom novo nadobudnuté lieky zaplnia medzeru zaostávajúcich produktov proti COVID-19, ako je Paxlovid. Očakáva sa, že predaj onkologických liekov, ktoré tvoria približne 25 % príjmov spoločnosti, porastie s niekoľkými liekmi nielen v príprave, ale aj v pokročilom štádiu vývoja.
Spoločnosť Pfizer ako tradičný výrobca liekov je známym menom a stálou súčasťou portfólií zameraných na dlhodobé držanie a príjem. V roku 2024 vrátila spoločnosť akcionárom priamo prostredníctvom dividend 9,5 miliardy dolárov. Za posledných 40 rokov akcie vzrástli o 1 139 %. V roku 2014 spoločnosť Pfizer kúpila portfólio vakcín od spoločností Innopharma a Baxter International. V roku 2016 získala spoločnosť Anacor Pharmaceuticals a v roku 2019 kúpila spoločnosť Therachon. Za posledné tri roky však akcie mali problémy.
Akcie PFE získali 20,17 % v piatich rokoch predchádzajúcich nástupu COVID-19. Ako jeden z troch veľkých víťazov pretekov o vakcíny počas pandémie akcie urobili v roku 2021 veľký krok vpred, pričom rok ukončili so ziskom 60,41 %. Od konca roka 2022 však tento efekt vyprchal a akcie sa vrátili späť na zem. Existujú však určité priaznivé faktory, ktoré by v priebehu nasledujúcich niekoľkých rokov mohli spôsobiť oživenie akcií spoločnosti Pfizer.
Kľúčové faktory výkonnosti akcií spoločnosti Pfizer sú:
1. Odklon od COVID-u: Finančný riaditeľ Dave Denton počas konferenčného hovoru k výsledkom za 4. štvrťrok 2024 uviedol, že „naša nestabilita príjmov je z veľkej časti minulosťou, pretože neistoty súvisiace s COVID-om sa zmenšili“. Keďže počty prípadov COVID-u naďalej klesajú, spoločnosť sa môže preorientovať (a prerozdeliť kapitálové výdavky) na súbor liekov proti COVID-u a onkologických liekov – čo je podľa Dentona očakávané, že „pripraví pôdu pre prebiehajúce rozširovanie marží“. Spoločnosť Pfizer má vo vývoji množstvo cenných onkologických liekov a očakáva sa, že táto oblasť trhu s liekmi zaznamená od roku 2025 do roku 2030 zloženú ročnú mieru rastu (CAGR) na úrovni 8,1 %. Okrem toho sa predaj produktov spoločnosti mimo COVID-19 zvýšil v roku 2024 o 12 %, čím prekročil očakávania na úrovni 9 % až 11 %.
2. Rozširujúci sa dopyt po liekoch na obezitu: Napriek neskorému vstupu do oblasti liekov na obezitu, čo viedlo k tomu, že spoločnosť Pfizer prenechala značný trhový podiel lieku Ozempic od spoločnosti Novo Nordisk, spoločnosť Pfizer pokročila vo vývoji svojej perorálnej formulácie s dávkovaním raz denne, dangulipron. Spoločnosť označila lieky na obezitu za kľúčovú terapeutickú oblasť do budúcnosti. Predpokladá sa, že odvetvie liekov na obezitu porastie od roku 2025 do roku 2030 so značnou mierou 22,3 % CAGR.
3. Spoločne predávané lieky: Spoločnosť Pfizer sa spojila so spoločnosťou Bristol Myers Squibb, s ktorou spoločne predáva liek na riedenie krvi Eliquis. Toto úsilie prinieslo len v 4. štvrťroku 2024 tržby vo výške 1,83 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 14 % a prekročilo očakávania analytikov vo výške 1,67 miliardy dolárov. Hodnota trhu s antikoagulanciami bola v roku 2023 na úrovni 34,8 miliardy dolárov a predpokladá sa, že od roku 2024 do roku 2030 zaznamená medziročný rast na úrovni 10,2 %.
Súčasný konsenzuálny cieľ pre cenu akcií spoločnosti Pfizer na obdobie jedného roka podľa analytikov je 28,38 dolárov, čo predstavuje potenciálny nárast o 12,26 % v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov na základe súčasnej ceny akcií PFE. Z 18 analytikov, ktorí sa venujú spoločnosti Pfizer, akcie dostávajú konsenzuálne hodnotenie „Mierne kúpiť“, pričom päť analytikov ich hodnotí ako „Kúpiť“, 13 ako „Držať“ a žiadny ako „Predať“.
Predpoveď hovorí, že do konca roka 2025 by sa akcie spoločnosti Pfizer mali obchodovať za 33,60 dolárov na základe predpokladaného zisku na akciu (EPS) vo výške 2,80 dolárov a pomeroch ceny akcií k zisku (P/E) vo výške 7,53. Tento cieľ predstavuje potenciálny nárast o 32,91 % oproti dnešnej cene akcií.
Podľa analýzy by sa akcie spoločnosti Pfizer mali do konca roka 2030 obchodovať za 34,08 dolárov. Tento cieľ je dobrý pre potenciálny nárast o 34,81 % oproti dnešnej cene akcií.
