Akcie spoločnosti Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) si za posledných päť obchodných dní polepšili o 4,82 % po tom, čo v predchádzajúcich piatich dňoch získali 0,14 %. Tým sa medziročný nárast spoločnosti RIVN dostal na 13,96 %. Za posledný rok akcie vzrástli o 26,78 %.

V júli výrobca elektromobilov oznámil, že pokračuje v prácach na svojom závode v štáte Georgia, ktorý má byť otvorený v roku 2028. Začiatkom júla spoločnosť Rivian oznámila partnerstvo so službou Google Maps na novom navigačnom systéme pre svoje elektrické vozidlá. Rivian bude naďalej ponúkať svoje vlastné prispôsobené navigačné rozhranie na 15,6-palcovej centrálnej dotykovej obrazovke, ale základné dáta sú teraz poháňané systémom Automotive SDK od spoločnosti Google Maps namiesto alternatív od tretích strán.

2. júna bolo oznámené, že spoločnosť Rivian zvažuje novú dohodu o dlhu v dôsledku očakávaného poklesu dodávok vozidiel. Americký výrobca elektromobilov oznámil plány na ponuku zmeniek v hodnote 1,25 miliardy dolárov so splatnosťou v roku 2031 v súkromnej ponuke. Výrobca elektromobilov plánuje použiť tieto prostriedky, ako aj hotovosť, na splatenie starších zabezpečených zmeniek v hodnote 1,25 miliardy dolárov so splatnosťou v roku 2026. 23. septembra spoločnosť Mizuho zvýšila cieľovú cenu pre akcie spoločnosti Rivian na 14 dolárov z 12 dolárov, pričom zachovala rating „Neutral“. Firma zvýšila odhady v automobilovom sektore a uviedla, že americké clá by mali mať minimálny dopad na ceny nových vozidiel. Okrem toho, augustový predaj elektromobilov v USA vzrástol medziročne o 17 %, pretože sa spotrebitelia snažia získať výhody pred ukončením platnosti kreditov podľa zákona o znižovaní inflácie, ako vyplýva z výskumnej poznámky spoločnosti Mizhuo pre investorov.

Spoločnosť oznámila celoročné výsledky koncom februára, pričom ohlásila negatívny hrubý zisk 1,2 miliardy dolárov v porovnaní s negatívnymi 2 miliardami dolárov v roku 2023, spolu s rekordnými hrubými ziskami v štvrtom štvrťroku. Spoločnosť Rivian očakáva, že oznámi výsledky za 2. štvrťrok 5. augusta po ukončení obchodovania na trhu. Inštitucionálni investori zostávajú voči akciám do istej miery ostražití, pričom 54,82 % jej emisie aktuálne držia inštitúcie. Najväčším inštitucionálnym držiteľom akcií spoločnosti RIVN zostáva spoločnosť Amazon (NASDAQ:AMZN) s viac ako 158 miliónmi akcií.

Spoločnosť s elektromobilmi vstúpila na burzu v novembri 2021 a okamžite spôsobila rozruch, keď jej cena akcií prudko vzrástla na 180 dolárov už v prvom týždni obchodovania. Prísun hotovosti bol pre spoločnosť Rivian veľmi potrebnou záchrannou líniou, keďže v roku 2021 dosiahla prevádzkové náklady 3,7 miliardy dolárov a dodala iba 920 vozidiel. Spoločnosť mala tiež podporovateľov v spoločnostiach Amazon a Ford (NYSE:F), ktoré pri vstupe na burzu držali spoločne 260 miliónov akcií spoločnosti Rivian. Keď však investičné šialenstvo spojené so zákazom vychádzania počas pandémie COVID-19 ustúpilo, zanechalo v cene akcií spoločnosti Rivian dieru veľkú ako SUV, pričom akcie sa v súčasnosti obchodujú o viac ako 88 % nižšie, ako bola ich cena po vstupe na burzu a historické maximum.

Kľúčové rastové faktory zahŕňajú zníženie nákladov na komponenty elektromobilov a zvýšenú výrobnú kapacitu s cieľom dosiahnuť ziskovosť do roku 2027. Rivian sa snaží znížiť náklady na materiál o 45 % so zavedením svojej platformy Gen 2 do roku 2026.

Nasleduje tabuľka príjmov, prevádzkového zisku a ceny akcií spoločnosti Rivian za prvých niekoľko rokov, čo funguje ako verejná spoločnosť. Uvádza výkonnosť ceny akcií, príjmov a zisku (čistý zisk) od roku 2014 do roku 2018.

Teraz sa pozrime na spoločnosť Tesla (NASDAQ:TSLA) v prvých rokoch, keď vyrábala a predávala Model S (oficiálne uvedenie modelu S bolo 22. júna 2012).

Zatiaľ čo rast príjmov oboch firiem po uvedení prvých vozidiel na masový trh je podobný, čistý zisk spoločnosti Tesla bol oveľa priaznivejší. Generálny riaditeľ spoločnosti Tesla, Elon Musk, bol vždy zástancom marketingu ústnym podaním a prísneho prístupu k minimalizácii nákladov na produkty, čo jeho spoločnosti umožnilo udržať sa nad vodou pri prechode na nové rady automobilov.

Najväčšia otázka, ktorej dnes investori spoločnosti Rivian čelia, znie: dokážu znížiť náklady a kedy sa dosiahne pozitívny čistý zisk?

Medzi faktory, ktoré kľúčovo ovplyvňujú výkonnosť akcií spoločnosti Rivian, patria:

1. Technológia elektromobilov a nákladové krivky: Vozidlá R1 novej generácie (G2) od spoločnosti Rivian sú navrhnuté tak, aby umožňovali vylepšenia výkonu a zároveň znižovali náklady na komponenty. Napríklad, počet elektronických komponentov sa zníži o 60 %, viac než 60 dielov bude eliminovaných, kompaktný motor bude prepracovaný a takmer 2 000 spojov alebo zvarov bude odstránených. Očakáva sa, že tieto zmeny samy osebe znížia náklady na materiály o 20 % a zrýchlia montážnu linku o 30 %. V druhej polovici roku 2026 spoločnosť Rivian očakáva zníženie nákladov na materiál o 45 % pre rad vozidiel R2. Rivian tiež investuje do vylepšených pokročilých systémov podpory vodiča so zlepšenými kamerami, radarom a výpočtovým výkonom poháňaným spoločnosťou NVIDIA, čím vytvára asistenta pre jazdu po diaľnici a 360-stupňovú viditeľnosť.
2. Dopyt po elektrických vozidlách a stimuly: Rivian v súčasnosti dodáva približne 13 tisíc vozidiel štvrťročne, čo je nad odhadmi analytikov, a vyrába 9 tisíc nových vozidiel G2 štvrťročne, čo ho udržiava na ceste k výrobe 57 000 kusov v roku 2024. Celková kapacita závodu je 215 000 vozidiel s plánmi rozšírenia o 400 000 ďalších vozidiel v štáte Georgia.
3. Manažment vedie cestu k ziskom: Rivian tiež očakáva ziskovosť z platformy R1 prostredníctvom prémiových konfigurácií a výhod z rozsahu. Spoločnosť si kladie za cieľ dosiahnuť do roku 2027 pozitívny upravený ukazovateľ EBITDA s dlhodobými cieľmi 25 % hrubej marže, vysokej desiatkovej upravenej marže EBITDA a 10 % marže FCF. Medzi jeho stratégie patrí zníženie nákladov na materiál, zníženie fixných nákladov a zvýšenie príjmov z úverov.

Pri pohľade do minulosti by sa oceňovanie akcií spoločnosti Rivian začalo porovnaním násobkov predaja, ktoré spoločnosť Tesla dosiahla v rokoch 2012 až 2015, keď sa rozsiahla výroba modelu S. Tesla pociťovala váhu expanzie a udržiavala svoju úroveň dlhu pod kontrolou a trhová cena akcií spoločnosti Tesla bola takmer 10-násobkom predaja.

Zatiaľ čo sa spoločnosť Rivian nachádza v podobnej situácii, aj keď s väčším dlhom a vyššími výdavkami, trh oceňuje akcie iba na menej ako 3-násobok predaja. Dôvodmi odlišného zaobchádzania sú:

• Pozícia na trhu a povedomie o značke: Tesla sa od rokov 2011-2015 etablovala ako popredný inovátor na trhu s elektrickými vozidlami (EV), so značným povedomím o značke a výhodou prvého hráča. Rivian je na trhu relatívne nový a stále buduje svoju značku a pozíciu na trhu.
• Objem výroby a predaja: V rokoch 2011 až 2015 spoločnosť Tesla zvýšila výrobu a predaj, najmä s modelom S, ktorý si získal popularitu a trhový ohlas. Rivian je stále v ranej fáze výroby s obmedzeným objemom predaja v porovnaní s fázou rastu spoločnosti Tesla.
• Očakávania investorov a sentiment: Investori mali vysoké očakávania od budúceho rastu spoločnosti Tesla a jej prelomového potenciálu v automobilovom priemysle, čo viedlo k vyšším oceňovacím násobkom. Hoci má Rivian potenciál, zatiaľ nepreukázal rovnakú úroveň narušenia trhu alebo trajektóriu rastu, akú mala Tesla v porovnateľných prvých rokoch.
• Konkurenčné prostredie: Tesla mala vo svojich začiatkoch menej priamych konkurentov v oblasti elektromobilov, čo jej umožnilo väčší podiel na trhu a vyššiu dôveru investorov. Rivian čelí väčšej konkurencii zo strany zavedených automobiliek vstupujúcich na trh s elektromobilmi a ďalších nových účastníkov, čo ovplyvňuje jeho relatívne ocenenie.

Nasledujúca tabuľka ilustruje prognózu akcií Rivian (RIVN) do roku 2030:

(*Príjmy v miliardách dolárov)

Podľa analytikov z Wall Street je súčasná mediánová cieľová cena akcií spoločnosti Rivian na jeden rok 13,94 dolárov, čo predstavuje potenciálny pokles o 7,68 % v porovnaní s dnešnou cenou akcií. Z 23 analytikov pokrývajúcich RIVN má akcie konsenzus „Držať“, pričom sedem analytikov poskytuje hodnotenie „Kúpiť“, 13 poskytuje hodnotenie „Držať“ a traja poskytujú hodnotenie „Predať“.

Cieľová cena akcií spoločnosti Rivian na 12 mesiacov je 11,88 dolárov, čo predstavuje potenciálny pokles o 21,32 % v porovnaní s aktuálnou cenou akcií.

Odhaduje sa, že do konca roka 2030 bude cena akcií spoločnosti Rivian 44,85 dolárov za akciu. Odhadovaná cieľová cena pre akcie spoločnosti RIVN predstavuje potenciálny nárast o 197,02 % v porovnaní s aktuálnou cenou akcií.

Napokon, tabuľka sumarizuje prognózu pre akcie spoločnosti Rivian v nasledujúcich rokoch: