Akcie spoločnosti Realty Income (NYSE:O) si za posledný mesiac pripísali 0,86 %, čím sa ich zisk od začiatku roka zvýšil na 9,45 %. Okrem toho, že Realty Income prekonala zisk indexu S&P 500 o 8,61 % v roku 2025, poskytla akcionárom aj dividendu s aktuálnym výnosom 5,60 %.

Realty Income zostáva základom portfólií dividendových investorov. Mesačná dividenda tohto komerčného realitného investičného trustu (REIT), vyplácaná nepretržite už 659 mesiacov, je hlavným dôvodom, prečo investori veria v budúci rast akcií. Ďalším dôvodom je expanzia spoločnosti na európskom trhu, kde pribúdajú komerčné nehnuteľnosti s dlhodobými zmluvami o prenájme do rozsiahleho portfólia s viac ako 13 000 nehnuteľnosťami vo Veľkej Británii, Španielsku a ďalších krajinách.

Spoločnosť Realty Income, ktorá sa označuje za „Spoločnosť mesačných dividend“, udala nový smer v oblasti realitných investičných trustov (REIT), ktorý teraz nasleduje mnoho ďalších. História vyplácania dividend spoločnosťou Realty Income je pozoruhodná a od jej vstupu na burzu NYSE v roku 1994 REIT zvyšuje svoju dividendu každý štvrťrok.

Vďaka 30 po sebe nasledujúcim rokom zvyšovania výplat je Realty Income teraz Dividendovým aristokratom, teda akciou, ktorá je súčasťou indexu S&P 500 a zvyšuje svoju dividendu 25 a viac po sebe nasledujúcich rokov. Od svojej prvej verejnej ponuky (IPO) v roku 1994 poskytla Realty Income investorom návratnosť 589,46 %, bez započítania reinvestovaných dividend. Otázkou je, kam sa akcie Realty Income uberú ďalej.

Vývoj akcií Reality Income v nedávnom období

Nasledujúca tabuľka sumarizuje vývoj ceny akcií, príjmov a upravených finančných prostriedkov z prevádzky (AFFO) akcií Realty Income od roku 2019 do roku 2024:

_{*Príjem a AFFO v miliardách dolárov.}

Rok 2019 REIT ukončil s dobrým výsledkom, s celkovou návratnosťou 21 %, ale rovnako ako pre zvyšok trhu, aj nasledujúci rok pandémia všetko obrátila hore nohami. Akcie Realty Income ukončili rok 2020 so stratou viac ako 11 %. Hoci sa Realty Income v roku 2022 výrazne odrazila s 24 % ziskom, táto rally sa nedala udržať kvôli rýchlo rastúcej inflácii a Federálnemu rezervnému systému, ktorý sa ju rozhodol skrotiť. Bezprecedentných 11 po sebe nasledujúcich zvýšení sadzieb federálnych fondov zo strany centrálnej banky spôsobilo na trhu REIT hotovo.

Je to preto, že REIT si požičiavajú peniaze na investovanie do nových nehnuteľností a dramaticky vyššie sadzby, ktoré platia, tvrdo zasahujú ich hospodársky výsledok. Spoločnosť Realty Income sa to snažila zmierniť využitím akciových trhov. Od roku 2013 do roku 2020 sa počet akcií Realty Income v obehu zvyšoval pomerne konštantným ročným tempom 8,8 %. Nástup inflácie a prudko rastúce úrokové sadzby spôsobili, že emisia akcií REIT prudko vzrástla na 26 % zložené ročné tempo rastu od roku 2020 do roku 2023. Fed začal v tomto roku znižovať sadzby, ale keďže sa inflácia opäť rozhorela, zdá sa, že politika uvoľňovania sadzieb je pozastavená.

Napriek tomu všetkému bola spoločnosť Realty Income stále schopná pokračovať v zvyšovaní príjmov a AFFO, ktoré od roku 2019 prudko vzrástlo o 244,85 %. REIT využil tieto prostriedky na to, aby naďalej odmeňoval akcionárov zvyšovaním dividend.

Kľúčové faktory výkonnosti akcií Realty Income

1. Globálna a priemyselná expanzia: Komerčné portfólio REIT, ktoré teraz zahŕňa viac ako 13 000 nehnuteľností, rozširuje svoju prítomnosť v Európe. V minulom roku výrazne narástlo v Spojenom kráľovstve a Španielsku, pričom podpísalo zmluvu v hodnote 527 miliónov eur so spoločnosťou Decathlon, jednou z popredných svetových značiek športového tovaru. Okrem toho pracuje na rozšírení svojej globálnej priemyselnej stopy, ktorá v roku 2024 predstavovala iba 15 % portfólia REIT.

2. Kvalitní nájomníci: Hoci bol šok do systému značný, spoločnosť Realty Income bola schopná odolať záťažovému testu vďaka kvalite svojej nájomníckej základne. Medzi jej nájomníkov patria aj desiatky špičkových maloobchodných predajní, vrátane spoločností Amazon (NASDAQ:AMZN), Starbucks (NASDAQ:SBUX) a Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG).

3. Diverzifikácia: Jej tromi najväčšími nájomníkmi podľa prenajatého priestoru sú Dollar General (NYSE:DG), Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) a Dollar Tree (NASDAQ:DLTR). Hoci sa dolárové obchody a lekárenský reťazec stretávajú s vlastnými problémami, žiaden z nich nepredstavuje viac ako 3 % celkového portfólia, čo znamená, že jej rozsiahla diverzifikácia znižuje vplyv, ktorý bude mať ktorýkoľvek nájomník. Spoločnosť sa tiež rozšírila na priemyselné trhy, herný priemysel a dátové centrá, ako aj rastúcu geografickú pôsobnosť.

Predpoveď ceny akcií Realty Income (O) na rok 2025

Aktuálna mediánová jednoročná cieľová cena akcií Realty Income na Wall Street je 61,00 USD, čo predstavuje potenciálny rast o 5,95 % na základe dnešnej ceny akcií. Z 12 analytikov, ktorí pokrývajú Realty Income, REIT získava konsenzuálne hodnotenie „Držať“, pričom traja analytici mu priraďujú hodnotenie „Kúpiť“, deväť mu priraďuje hodnotenie „Držať“ a žiadny mu nepriraďuje hodnotenie „Predať“. Ich jednoročné cieľové ceny sa pohybujú od 68,00 USD za akciu do 58,00 USD za akciu.

Odhad cieľovej ceny akcií Realty Income na jeden rok je 61,70 USD za akciu, čo predstavuje potenciálny rast o 7,17 % na základe dnešnej ceny akcií. Ak porovnáme pomer ceny k AFFO (P/AFFO) spoločnosti Realty Income s jej konkurentmi – ako napríklad Agree Realty (NYSE:ADC) alebo Simon Property Group (NYSE:SPG) – vidíme, že sa obchodujú s priemerným P/AFFO 12,31, zatiaľ čo Realty Income sa obchoduje za 10,52.

Odhad spoločnosti Realty Income na roky 2026 – 2030

Pri oceňovaní ceny akcií Realty Income na nasledujúce roky sa pozrieme na očakávané príjmy a AFFO a poskytneme náš najlepší odhad trhovej hodnoty spoločnosti priradením multiplikátora ceny k AFFO.

_{*Príjem a AFFO v tisícoch dolárov.}

Predpoveď ceny akcií Realty Income (O) na roky 2025 – 2030

Hoci cena akcií Realty Income neustále rastie vďaka zlepšujúcemu sa prostrediu úrokových sadzieb a skutočnosti, že už nemusí vydávať značné množstvo akcií na vyrovnanie nákladov na pôžičky, REIT pokračuje v zvyšovaní svojej dividendy každý štvrťrok za posledných šesť rokov. Jej celková návratnosť pohodlne prekonáva návratnosť indexu S&P 500.

Odhaduje sa, že v roku 2030 dosiahne AFFO 6,2 miliardy dolárov s P/AFFO okolo 16, čo je stále hlboko pod jej 10-ročným priemerom, ale viac v súlade s mnohými jej konkurentmi. To nám dáva cieľovú cenu 86,43 USD za akciu, čo predstavuje potenciálny rast o 50,13 % oproti dnešnej cene akcií.