Akcie spoločnosti Coca-Cola (NYSE:KO) si za posledný mesiac pripísali 1,09 % po tom, čo v predchádzajúcom mesiaci stratili 2,70 %. Medziročný (YTD) zisk výrobcu nealkoholických nápojov tak dosahuje 11,30 %. Od svojho YTD maxima z 22. apríla však akcie KO klesli o 6,86 %.

Napriek tomu má táto spoločnosť, ktorá pravidelne vypláca dividendy, stále silný rok a Coca-Cola pokračuje v celosvetovej expanzii. Na jar spoločnosť oznámila, že investuje viac ako 1,4 miliardy dolárov v Argentíne na zvýšenie produkcie, zlepšenie logistiky a optimalizáciu infraštruktúry. Medzitým sa India stala piatym najväčším trhom spoločnosti Coca-Cola z hľadiska objemu predaja.

Coca-Cola patrí medzi najznámejšie značky na svete a pravdepodobne je to najobľúbenejší nápoj na Zemi. Okrem svojej ikonickej Coca-Coly Classic, Coca-Cola počas desaťročí výrazne rozšírila svoju ponuku o ďalšie populárne značky, ako napríklad Sprite, Fresca, Smart Water, Dasani Water, Minute Maid limonády a džúsy, Barq’s Root Beer, Monster Energy Drinks, Seagram’s Ginger Ale, čaje a mnohé ďalšie, čo predstavuje spolu viac ako 300 produktov.

Keď spoločnosť 22. júla zverejnila výsledky za druhý štvrťrok, oznámila zmiešané výsledky, vrátane zisku na akciu (EPS) 87 centov, čím prekonala očakávania analytikov na úrovni 83 centov, ale štvrťročné príjmy vzrástli len o 2,5 % na 12,50 miliardy dolárov, čím nesplnili očakávania analytikov na úrovni 12,55 miliardy dolárov.

Impozantná história vyplácania dividend spoločnosti Coca-Cola si získala priazeň inštitucionálnych aj individuálnych investorov.

Nedostatok neperlivých nápojov dával roky náskok konkurencii. V poslednom desaťročí pokračujúca expanzia spoločnosti Coca-Cola do oblasti nekarbonizovaných nápojov je naďalej úspešná. Spoločnosť nedávno získala Costa Coffee, aby vyplnila medzeru v ponuke populárnych nápojov.

Kultivácia a aplikácia digitálnych aktív sa tiež ukazuje ako prospešná pre hospodársky výsledok spoločnosti, a to prostredníctvom zefektívnenia procesov, rýchleho zlepšovania reakčných časov a znižovania nákladov.

Coca-Cola je verejne obchodovateľná spoločnosť už viac ako storočie (IPO bolo 40 dolárov v roku 1919). V rokoch 1935 až 2012 prešla 10 doprednými rozdeleniami akcií. V roku 1927 bola vyhlásená dividendu vo výške 1 akcia za 1 akciu. Investícia do IPO spoločnosti Coca-Cola vo výške 1 000 dolárov by v roku 1919 kúpila 25 akcií.

Investorov viac zaujíma budúca výkonnosť akcií počas nasledujúceho jedného, piatich a desiatich rokov. Zatiaľ čo väčšina analytikov z wall street vypočíta 12-mesačné dopredné projekcie, je jasné, že nikto nemá konzistentnú vešteckú guľu a množstvo nepredvídaných okolností môže aj krátkodobé projekcie znehodnotiť.

Coca-Cola zostáva obľúbenou akciou inštitucionálnych investorov, pričom Warren Buffett a Berkshire Hathaway sú dlhoročnými fanúšikmi a hlavnými akcionármi. Podľa niektorých zdrojov sa Buffetova náklonnosť ku Coke Classic prejavuje tým, že je bežne dostupná v kanceláriách Berkshire, a to aj po desaťročiach pitia Pepsi. Za posledných päť rokov si udržala solídnu mieru rastu 4,98 % a naďalej si udržuje náskok pred konkurenciou Keurig Dr. Pepper a PepsiCo.

Spoločnosť sa v poslednom čase zamerala na vysokorastúce značky v rámci svojho nápojového portfólia, vrátane Fuze Tea, Minute Maid Zero Sugar a Powerade, a na uvádzanie produktov, ako sú Coke Lemon a Reformulated Sprite. Rozšírenie jej ďalších príchutí viedlo k tomu, že Coca-Cola získala 40 % podiel na trhu s nealkoholickými nápojmi.

Keďže Coca-Cola považuje medzinárodné trhy za oblasť trhového podielu, ktorá je zrelá na ďalšie príležitosti, zvýšila svoj profil na významných EURópskych podujatiach, ako sú propagačné investície do Majstrovstiev Európy vo futbale 2024, Olympijských hier v Paríži a rôznych hudobných festivalov. K ďalšiemu zvýšeniu predaja prispelo aj vytváranie partnerstiev s miestnymi poskytovateľmi stravovacích služieb na podporu kombinovaných jedál.

Medzi najnovšie úspechy patrí: Rozšírenie platformy džúsov Cappy do Európy, Afriky a na Blízky východ s novými variantmi so zníženým obsahom cukru a obohatenými o vitamíny. Uvedenie SmartWater alkaline 9.5+ pH s antioxidantmi v Severnej Amerike. Zdvojnásobenie predaja radu nesladených čajov Authentic Tea House v Číne. Experimentovanie a expanzia do kategórie alkoholických nápojov pripravených na pitie (aRTD). Medzi nedávno uvedené produkty patria Jack Daniel’s & Coca-Cola a Jack Daniel’s & Coca-Cola Zero Sugar v Latinskej Amerike, Európe, Ázii a Severnej Amerike; Absolut Vodka & Sprite a Absolut Vodka & Sprite Zero Sugar v Európe; a Peace Hard Tea a Minute Maid Spiked v Severnej Amerike.

Na začiatku roka 2024 pochádzalo až 65 % celkových príjmov spoločnosti Coca-Cola z jej medzinárodných obchodných jednotiek. Hoci má spoločnosť systém menového zabezpečenia, jej veľkosť, ktorá presahuje 28 miliárd dolárov, môže byť stále problémom. Týchto 28 miliárd dolárov môže pochádzať z desiatok rôznych krajín, ktoré sú vystavené extrémnejšej volatilite menových výkyvov. Toto riziko existuje najmä v menej politicky stabilných krajinách tretieho sveta, ktorých meny sa stávajú čoraz menej závislé od amerického dolára a viac od čínskeho jüanu a prípadne od mien ďalších členských krajín BRICS. Náklady na zabezpečenie sa môžu v priemere pohybovať až na úrovni 3 % až 6 %.

Medzí kľúčové faktory výkonnsoti akcií Coca-Coly patrí:

Ďalšia diverzifikácia do nekarbonatizovaných nápojov. Spoločnosť Coca-Cola sa už roky rozširuje mimo sýtených nápojov do nekarbonatizovaných sód a nápojov. Medzi najznámejšie patrí jej vstup do odvetvia balenej vody (Dasani, Vitaminwater), ale má aj rastúcu expozíciu v oblasti čaju, kávy a mliečnych výrobkov. V roku 2019 spoločnosť Coca-Cola kúpila Costa Coffee za 5,1 miliardy dolárov. Išlo z veľkej časti o stávku na rast kávového trhu, ktorý by sa mal do roku 2030 každoročne rozširovať tempom 4,7 %.

Coke ako hráč v oblasti AI? Hoci by si niekto mohol zaradiť produkty Coca-Cola jednoducho ako plechovky sódy, spoločnosť si brúsi svoje digitálne technologické zázemie. Okrem svojej dvojcifernej platformy elektronického obchodu a vyššie spomínanej marketingovej platformy Studio X možno Coca-Colu vnímať aj ako technologickú hru v oblasti AI, big data a spotrebiteľskej analýzy. Aby spoločnosť Coke získala výhodu nad konkurentmi, používa umelú inteligenciu na získavanie rozsiahlych dátových poznatkov o správaní spotrebiteľov a trendoch na trhu s nápojmi. Niektoré z detailov, ktoré AI sleduje pre spoločnosť Coca-Cola v reštauráciách, môžu zahŕňať také údaje, ako sú preferencie príchutí a množstvá predané za deň, s akými kombináciami jedál a v ktorých denných hodinách. Analytici spoločnosti Coca-Cola potom spracúvajú surové dáta a radia v rozhodnutiach o tom, ktoré produkty si zaslúžia viac investícií na rozšírenie ich podielu na trhu a ktoré môžu byť na ústupe.

Hyper lokalizácia. Coca-Cola je veľmi proaktívna v oblasti prispôsobovania sa miestnym chutiam a preferenciám. Napríklad v Peru ponúka Inca Kolu a v Indii Thums Up. Od Tanzánie po Texas si Coca-Cola urobila meno, ale manažment si uvedomuje, že na zachytenie miestnych trendov sú tieto adaptácie na každý trh kľúčové pre budovanie diverzifikovaných tokov príjmov, ktoré rozširujú pokladnicu spoločnosti. Napríklad Coca-Cola si vybudovala 60,5 % podiel na indickom trhu s nealkoholickými nápojmi, ale zistila, že masívny prienik bol spôsobený primárne vďaka Thums Up. Odstránenie Thums Up by preukázateľne znížilo jej podiel pod 30 %. Uvedomenie si jedinečných kultúrnych sklonom každej geografickej oblasti ďalej zvyšuje lojalitu zákazníkov a značky, čo následne zvyšuje celoživotnú hodnotu zákazníka.

Kanály D2C. Hoci sa prevažná väčšina nápojov Coca-Cola nakupuje od miestnych predajcov, v obchodných reťazcoch alebo v supermarketoch, spoločnosť spustila online obchod priamo pre spotrebiteľov, ktorý umožňuje ešte lepší zber dát. Pomocou Studio X a ďalších digitálnych marketingových nástrojov môže Coke inzerovať priamo spotrebiteľom a smerovať ich k exkluzívnym ponukám, sezónnym produktom a ďalším ponukám, čím vytvára ďalší zdroj príjmov pre spoločnosť Coke.

Dividendy. Inštitucionálni aj individuálni investori majú radi akcie spoločnosti Coca-Cola. Hoci sa rast niekedy môže zdať pomalý, jej dividendy ju urobili veľmi populárnou ako akciu indexu Dow Jones, ktorú sa oplatí vlastniť a držať. Odkedy spoločnosť Coca-Cola začala vyplácať dividendy v roku 1970, spoločnosť nepretržite každý rok vypláca dividendy, ktoré sa buď vyrovnali, alebo prevýšili sumu z predchádzajúceho roka, s výnimkou rokov 2000 – 2001. Odhaduje sa, že súčasná dividenda 1,929 dolára v roku 2024 vzrastie do roku 2030 na 2,562 dolára.

Podľa analytikov z Wall Street je konsenzuálna mediánová cieľová cena akcií KO na jeden rok 79,87 dolárov, čo predstavuje potenciálny rast o 16,03 % od súčasnej ceny akcie. Zo 16 analytikov, ktorí pokrývajú Coca-Colu, jej všetci prideľujú hodnotenie „Kúpiť“, žiadny jej neprideľuje hodnotenie „Držať“ a žiadny jej neprideľuje hodnotenie „Predať“. Celkovo akcia dosahuje hodnotenie „Silná kúpa“.

Spoločnosť predpokladá, že cena akcií spoločnosti Coca-Cola bude v roku 2025 na úrovni 76,00 dolárov za akciu, čo predstavuje potenciálny rast o 10,41 % oproti súčasnej cene akcií. Sme toho názoru, že prebiehajúce kroky spoločnosti Coca-Cola na zníženie prevádzkových nákladov, optimalizáciu dodávateľského reťazca a investície do digitálnej technológie prispejú k zlepšeniu efektivity a ziskovosti. Okrem toho spoločnosť Coca-Cola využíva svoju silnú lojalitu k značke a rozširuje svoju prítomnosť na nových a rozvíjajúcich sa trhoch, čo podporí jej rast v nasledujúcom desaťročí.

Očakáva sa, že cena akcií spoločnosti Coca-Cola dosiahne 101,25 dolárov, čo predstavuje potenciálny rast o 47,10 % oproti súčasnej cene akcií. Rozšírenie vyspelých technológií v oblasti blockchainu, internetu vecí (IoT) a zlepšení v oblasti AI pravdepodobne ukroja z príjmov, ale v budúcich rokoch sa to výrazne vyplatí. Pokračujúce praktiky udržateľnosti a ekologické balenia budú lídrami v inováciách v tomto odvetví.