Po dosiahnutí historického maxima 525,15 USD vo februári akcie spoločnosti AppLovin Corp. (NASDAQ: APP) klesli o viac ako 35 % v dôsledku prebiehajúcej hromadnej žaloby a správ od špekulatívnych predajcov. Avšak, lepšia ako očakávaná správa softvérovej spoločnosti za prvý štvrťrok akcie povzbudila a zotavili sa. Akcie nedávno dosiahli nové maximum 670,19 USD, ale v poslednom týždni mierne poklesli. V porovnaní s pred rokom sú akcie AppLovin vyššie o 389,6 %, čím výrazne prekonávajú index S&P 500 a Nasdaq v danom období.

Od vstupu spoločnosti na burzu v roku 2021 sa cena jej akcií zvýšila o 1 003,1 %. Jednoznačne ide o špičkovú rastovú akciu, z ktorej investori v posledných rokoch ťažili. AppLovin patrí medzi popredné technologické akcie, ktoré si na trhu získali veľkú obľubu, ale platí to stále aj napriek súčasnému tlaku?

Spoločnosť sa v súčasnosti zameriava na poskytovanie softvérových riešení, ktoré zlepšujú marketing a speňažovanie pre online inzerentov. V prípade spoločnosti AppLovin existujú určite katalyzátory, ktoré stoja za zváženie a k tým sa o chvíľu dostaneme. Spoločnosť naďalej ťaží zo silných sekulárnych trendov rastu, ktorým investori usilujú o zvýšené vystavenie. Keďže investori pokračujú v nahrávaní do takýchto akcií, zdá sa, že drobní investori dychtia po nadmernom vystavení v očakávaní pokračujúceho boomu.

Stojí za to pripomenúť, že AppLovin zaznamenal pokles o viac ako 90 % zo svojho postpandemického maxima v roku 2021. Smerujú teda akcie k ďalším poklesom alebo je ich dynamika udržateľná? Pozrime sa na niektoré katalyzátory a cenové predpovede týkajúce sa toho, kam by sa akcie mohli uberať do konca roka 2025 až do konca tohto desaťročia.

Investori spoločnosti AppLovin sa musia vysporiadať s množstvom správ. Napríklad analytici, ktorí sa zaoberajú spoločnosťou AppLovin, nie sú voči spoločnosti takí optimistickí, ako by si mnohí mohli myslieť, a v minulom roku vydali varovania týkajúce sa akcií z dôvodu obáv o základy spoločnosti. J.P. Morgan nedávno potvrdila neutrálne hodnotenie akcií a spoločnosť Needham zopakovala hodnotenie „Držať“. Napriek tomu spoločnosť Wells Fargo práve potvrdila svoje hodnotenie „Nadpriemerná váha“.

Napriek tomu vidíme tieto kľúčové hnacie sily, ktoré posúvajú spoločnosť AppLovin vpred.

1. Vylepšenia inzercie poháňané AI

Nástroj Axon AI spoločnosti AppLovin zmenil pravidlá hry, optimalizoval zacielenie reklám a rozšíril sa za hranice hier do nových kategórií, ako je elektronický obchod, fintech a automobilová reklama. Počas konferenčného hovoru k zisku za 4. štvrťrok 2024 generálny riaditeľ Adam Foroughi zdôraznil, že spoločnosť AppLovin prvýkrát získala významný podiel na výdavkoch na reklamu počas vianočných nákupov, čo potvrdzuje, že jej modely AI sú účinné aj mimo herného priemyslu.

Rozširovanie AI za oblasť hier: Spoločnosť sa pôvodne zameriavala na značky priamo pre spotrebiteľov (DTC), ale prvé pilotné projekty preukázali úspech AI v rôznych vertikálach. To znamená, že každá firma v akomkoľvek odvetví by mohla potenciálne využiť reklamnú platformu spoločnosti AppLovin.

Personalizovaná reklama s generatívnou AI: Spoločnosť vyvíja automatizované nástroje a reklamy vytvorené pomocou AI na zlepšenie zapojenia. Samoobslužná platforma spoločnosti AppLovin (ktorá je v súčasnosti vo vývoji) umožní firmám spúšťať reklamy autonómne s cielením optimalizovaným pomocou AI, čo je zásadný krok k rozšíreniu jej dosahu. Schopnosti AI spoločnosti AppLovin sa ukazujú ako priemyselne agnostické a otvárajú dvere miliónom globálnych inzerentov.

2. Rozširovanie do reklamy elektronického obchodu

Foroughi opísal štvrtý štvrťrok 2024 ako dôležitý míľnik, ktorý znamenal prvý významný prienik spoločnosti AppLovin do reklamy elektronického obchodu. Historicky spoločnosť primárne speňažovala reklamy v mobilných hrách, ale teraz sa k platforme vo veľkom počte pripájajú maloobchodné a spotrebiteľské značky.

Rastúci dopyt od značiek elektronického obchodu: Inzerenti zaznamenali počas vianočnej sezóny silnú návratnosť investícií, čo podnietilo pokračujúci dopyt po platforme v roku 2025.

Rozširovanie pilotného programu: Hoci spoločnosť AppLovin nezverejnila počet inzerentov v elektronickom obchode, kontroly v odvetví naznačujú významný prílev značiek, ktoré sa snažia získať prístup.

Rozšírenie samoobslužnej prevádzky je ďalším veľkým hnacím motorom rastu: V súčasnosti spoločnosť manuálne prijíma inzerentov, ale spustenie automatizovaných nástrojov a samoobslužnej platformy umožní pripojiť sa tisícom nových firiem.

Reklama v elektronickom obchode by sa mala stať významným prispievateľom k príjmom. Akonáhle budú samoobslužné nástroje funkčné, prijatie by sa mohlo exponenciálne zvýšiť.

3. Strategický predaj jednotky mobilných hier

Spoločnosť AppLovin oficiálne ukončuje vývoj hier, čo je krok, ktorý uvoľňuje zdroje, aby sa mohla plne sústrediť na reklamnú technológiu.

Predaj podnikania aplikácií za 900 miliónov dolárov: Spoločnosť AppLovin oznámila, že podpísala exkluzívny záväzný term list na predaj svojej divízie mobilných hier, pričom 500 miliónov dolárov v hotovosti a 400 miliónov dolárov v majetku súkromnej spoločnosti.

Prečo je to dôležité: Spoločnosť pôvodne získala herné štúdiá na trénovanie svojich modelov AI, ale nikdy nemala byť hlavnou činnosťou. Teraz, keď je AI sebestačná, spoločnosť AppLovin už nepotrebuje vyvíjať svoje vlastné hry.

Prechod na model čistej ad-tech spoločnosti: S predajom hernej divízie sa spoločnosť môže plne sústrediť na rozširovanie svojho reklamného ekosystému, čím sa stáva priamym konkurentom spoločností Google a Meta v oblasti reklamných technológií.

Predaj mobilných hier je pre spoločnosť významný posun, pretože pripravuje cestu spoločnosti AppLovin stať sa spoločnosťou zameranou výlučne na reklamné technológie.

Existujú jasné dôvody, prečo akcie spoločnosti AppLovin v minulom roku tak prudko vzrástli. Jednoducho povedané, investori staviajú na spoločnosť AppLovin ako na potenciálneho víťaza v oblasti AI, pretože pokroky v oblasti AI poháňajú úspech zákazníkov a urýchľujú rast spoločnosti. Ak bude spoločnosť naďalej uprednostňovať generovanie nadmerného voľného cash flow a vo väčšej miere vracať kapitál akcionárom, tento násobok by mohol byť opodstatnený. Tu je uvedené, kam by akcie mohli smerovať za predpokladu, že násobok spoločnosti zostane rovnaký a zárobky porastú podľa odhadov analytikov.

Konsenzuálna ročná cieľová cena akcií spoločnosti AppLovin na Wall Street sa zvýšila na 557,33 USD, ale akcie túto cieľovú hodnotu prekonali. V priemere 24 analytikov, ktorí sa zaoberajú spoločnosťou AppLovin, odporúča nákup akcií, pričom štyria z nich majú hodnotenie „Silný nákup“. Spoločnosti Morgan Stanley a Wells Fargo patrili k analytikom, ktorí po zverejnení správy o zárobkoch potvrdili hodnotenie „Kúpiť“. Spoločnosť Wedbush potvrdila svoje hodnotenie „Prekonáva trh“ a spoločnosť Benchmark svoje hodnotenie „Kúpiť“.

Predpoveď 24/7 Wall St. predpokladá, že cena akcií spoločnosti AppLovin bude do konca roka 544,00 USD, čo je približne o 15 % menej ako súčasná cena. Očakávame však, že akcie budú pokračovať vo svojom silnom tempe rastu a prekonajú očakávania analytikov.

Koncom tohto desaťročia odhadujeme, že cena akcií spoločnosti AppLovin bude 728,60 USD za akciu, pričom medziročný rast príjmov bude nižší ako 10 %. Naša odhadovaná cena akcií je približne o 14 % vyššia ako súčasná cena akcií.