Retailoví investori a Gen Z: Nová sila na finančnom trhu
Za poslednú dekádu sa retailoví investori stali silou, s ktorou treba počítať, a ukázali, že majú dostatok síl na prekonanie profesionálov z wall street, ak na to príde nálada. Medzi rokmi 2015 a 2025 sa objavila demografická skupina, ktorá túto kohortu posúva do novej éry: Generácia Z, a konkrétnejšie muži.
Podľa štúdie, ktorú tento týždeň zverejnila spoločnosť JPMorgan Chase, počet 25-ročných, ktorí v roku 2015 používali sporiace účty, bol 6%. Do roku 2024 tento podiel vzrástol na 37% a najväčšia americká banka očakáva, že tento trend bude pokračovať.
„Nárast podielu mladých ľudí s investíciami sa zrýchlil v rokoch pred pandémiou a počas nej. Po tomto bode naše meranie ukazuje mierny pokles,“ napísali autori Chris Wheat, prezident JPMorganChase Institute, a George Eckerd, riaditeľ pre výskum bohatstva a trhov v JPMorganChase Institute. „Ako kontext, účasť na pracovnej sile sa výrazne zvyšuje pre ľudí v neskorších teenagerských a skorých dvadsiatych rokoch. Pre ľudí bez významných príjmov počas pandémie bola ich finančná situácia menej pravdepodobne priamo ovplyvnená úsporami.“
„Nárast investovania pre mladších jednotlivcov môže preto zachytiť dočasný kohortový efekt, najsilnejší pre tých s významnými príjmami počas unikátneho obdobia 2020-21. Hoci účasť na investovaní u 25-ročných môže naďalej klesať z tohto vrcholu, zdá sa, že nový štandard pravdepodobne zostane podstatne vyšší ako pred pandémiou.“
Niektorí by mohli predpokladať, že mladí ľudia, uväznení vo svojich domovoch a s peniazmi, ktoré mohli prvýkrát minúť, mohli počas pandémie míňať svoje prostriedky na online nakupovanie. JPMorgan sa nedomnieva, že je to tak – aspoň nie úplne – veria, že zarábajúci trávili čas aj na sociálnych médiách, kde sledovali, ako iní ľudia investujú svoje peniaze.
Poukazujúc na výskumný list z roku 2022 o retailových obchodníkoch zapojených do šialenstva okolo GameStopu, autori napísali: „Demografické posuny v investičných tokoch počas pandémie – čiastočne spôsobené módnymi výstrelkami investovania na sociálnych médiách – boli oveľa väčšie ako mierne mesačné rozdiely, ktoré sa objavili v nasledujúcich rokoch.“
Zvýšený záujem o finančné produkty medzi mladšími ľuďmi ponúka príležitosť na zlepšenie, dodali Wheat a Eckerd: „Rozšírenie investovania mladších generácií zdôrazňuje dôležitosť finančného vzdelávania prispôsobeného týmto novým účastníkom na finančných trhoch, ktoré podporuje dlhodobé výsledky pre väčšiu populáciu. Na rastúcich trhoch bude širšia časť populácie čeliť daňovým dôsledkom kapitálových ziskov, ktoré môžu byť zdrojom negatívnych finančných prekvapení v čase daní, ak sa finančné vzdelávanie neprispôsobí.“
„V poklesoch trhu uvidíme významný počet nových investorov, ktorí čelia stratám – priamo viditeľným pre nich v reálnom čase. Noví investori, alebo dokonca aj skúsení investori, nemusia byť dostatočne dobre vybavení na zvládnutie svojich reakcií, čo naznačuje potenciálne meniace sa úlohy finančných poradcov.“
Investičná medzera
Mnohí z jednotlivcov, ktorých investovanie oslovilo počas pandémie, boli muži. Výskum JPMorgan zistil, že hoci počet zákazníčok, ktoré prevádzali peniaze na investičné účty, počas pandémie vzrástol (z približne 15% v roku 2020 na 20% v roku 2021), nakoniec ich účasť ako podiel zo všetkých retailových investorov zostala relatívne stabilná na niečo vyše 35%.
Naopak, počet mužov, ktorí prevádzali peniaze na investičné účty, prudko vzrástol z približne 20% na približne 30% – a stále sú výrazne (približne o 7%) pred svojimi ženskými partnermi.
„Zatiaľ čo investičné toky mužov sa v novembri 2024 zvýšili v porovnaní so ženami, následne sa vrátili blízko k svojmu priemeru z roku 2024. Zmeny v ekonomickom optimizme, potenciálne súvisiace s politickými výsledkami, by mohli vysvetliť dočasný posun v rodovej oblasti,“ dodala dvojica z JP.
Hoci štúdie ukázali, že ženy môžu byť preukázateľne lepšími investormi ako muži, údajne sú tiež viac averzné k riziku a v dôsledku toho prichádzajú o zisky. Štúdia z roku 2024 od poisťovacej a dôchodkovej spoločnosti Aviva ukázala, že takmer štyri z desiatich žien neinvestujú, pričom 18% z nich tvrdí, že riziko je príliš vysoké na to, aby o tom uvažovali.
Ale riešia sa aj iné nerovnováhy, zistila JPMorgan, pričom dostupné investičné platformy, ako sú mobilné aplikácie, uľahčujú ľuďom s nižšími príjmami zapojiť sa do trhov.
Hoci medzi ľuďmi s vyššími a nižšími príjmami zostávajú „značné“ rozdiely, správa zistila, že podiel investorov s príjmom pod mediánom v roku 2014 bol okolo 22%, ktorý počas pandémie prudko vzrástol na približne 35%. V súčasnosti sa toto číslo normalizovalo na približne 30%.
„Väčší rast medzi jednotlivcami s nižšími príjmami zúžil investičnú medzeru medzi príjmovými skupinami,“ poznamenala dvojica. „To znamená, že v prvej polovici desaťročia 2010 tvorili jednotlivci s príjmom pod mediánom približne 20% z tých, ktorí investovali v danom mesiaci, zatiaľ čo v máji 2025 bol ich podiel 31%. Okrem mesiacov ovplyvnených pandemickými platbami v hotovosti to bola najvyššia hodnota v sérii od Veľkej recesie.“
Eleanor Pringle
