- Živé aktualizácie
- ↳ Aktualizácie o umelej inteligencii
- ↳ Môj pohľad na štvrťrok
- ↳ Čo sa zmenilo v tomto štvrťroku
- ↳ Hlavné prevádzkové ukazovatele
- ↳ Akcie sa po skončení obchodovania blížia k 13 %
- ↳ Komentár vedenia
- ↳ Odhady
- ↳ Odhady (3. štvrťrok fiškálneho roka 2026)
- ↳ Veľké prekonanie a nárast akcií
- ↳ Ako si Snowflake viedol po nedávnych ziskoch
Živé aktualizácie
Živé spravodajstvo
Aktualizácie sa zobrazujú automaticky hneď po ich vydaní.
Aktualizácie o umelej inteligencii
Cortex AI sa posunul z pilotnej fázy do fázy „enterprise core“, pričom referenční zákazníci vrátane Kraft Heinz, Siemens a Samsung Ads ju začleňujú do pracovných postupov.
Vedenie spoločnosti zdôraznilo, že náklady na inferenciu AI sú vyrovnávané, čo udržuje hrubé marže stabilné na úrovni ~76 %.
AI je za fázou experimentovania, zákazníci ju používajú.
Môj pohľad na štvrťrok
Silný realizačný štvrťrok, pričom prijatie umelej inteligencie sa prejavuje v reálnych peniazoch.
Pozitívne: Reakcelerácia spotreby, sila RPO a stabilita marže.
Negatívne: Mierne konzervatívny odhad príjmov na fiškálny rok 2026.
Neutrálne: Pokles čistej retencie.
Čo sa zmenilo v tomto štvrťroku
Akcelerácia RPO (+33 % medziročne) poukazuje na dôveru v budúci rast.
Marže stabilné na úrovni ~76 % hrubej marže non-GAAP napriek nákladom na inferenciu AI.
Čistá miera udržania poklesla mierne (125 % oproti 128 % predtým), ale stále je elitná.
Hlavné prevádzkové ukazovatele
| KPI | 2. štvrťrok FY26 | Medziročne | Poznámka |
|---|---|---|---|
| Čistá miera udržania | 125 % | ↓ z 128 % | Stále najlepšia v triede |
| Zákazníci s obratom 1 milión dolárov a viac | 654 | +30 % | Momentum veľkých obchodov zostáva nezmenené |
| Zákazníci Forbes Global 2000 | 751 | +5 % | Pomalšia expanzia, ale veľmi stabilné |
| RPO | 6,9 miliardy dolárov | +33 % | Silný priebežný pipeline |
Akcie sa po skončení obchodovania blížia k 13 %
| Metrika | Odhady | Konsenzus | Zmena |
|---|---|---|---|
| Príjmy z produktov za 3. štvrťrok fiškálneho roka 2026 | 1,125 miliardy dolárov – 1,130 miliardy dolárov (+25 – 26 % medziročne) | ~1,12 miliardy dolárov | Zvýšené v súlade |
| Príjmy z produktov za fiškálny rok 2026 | 4,395 miliardy dolárov (+27 % medziročne) | Odhad 4,53 miliardy dolárov | Rovnaké alebo mierne pod |
| Prevádzková marža za fiškálny rok 2026 (non-GAAP) | 9 % | Odhad 9 % | Rovnaké |
| Upravená marža FCF za fiškálny rok 2026 | 25 % | ~24 % odhad | Zvýšené |
Komentár vedenia
„Snowflake dosiahol ďalší silný štvrťrok s príjmami z produktov vo výške 1,09 miliardy dolárov, čo je o 32 % viac ako v predchádzajúcom roku, a so zostatkom zmluvných záväzkov vo výške 6,9 miliardy dolárov.“
Vedenie sa silno opiera o momentum v adopcii AI (viac ako 6 100 týždenne aktívnych účtov AI), čo signalizuje, že Snowflake’s AI Data Cloud škáluje nad rámec pilotných projektov do podnikových pracovných tokov.
Odhady
Odhady (3. štvrťrok fiškálneho roka 2026)
Príjmy z produktov: 1,125 miliardy dolárov – 1,130 miliardy dolárov (+25 – 26 % medziročne)
Prevádzková marža: 9 % (non-GAAP)
Celoročný výhľad na fiškálny rok 2026:
Príjmy z produktov: 4,395 miliardy dolárov (+27 % medziročne)
Non-GAAP prevádzková marža: 9 %
Upravená marža voľného peňažného toku: 25 %
Snowflake dosiahol čistý prekonanie očakávaní pre horné aj dolné metriky, čo zmiernilo obavy týkajúce sa tempa spotreby. Rast príjmov z produktov o +32 % medzioročne a non-GAAP prekonanie zisku na akciu o 30 % demonštruje, že pracovné zaťaženia riadené AI škálujú bez toho, aby vyvíjali tlak na marže. S RPO vyšším o 33 % a odhadmi naznačujúcimi trvalý rast v polovici 20 %, vedenie presvedčivo obnovilo naratív po predchádzajúcej volatilite.
Táto reakcia (+12 % AH) odráža úľavu, že Snowflake implementuje pod novým vedením pri zachovaní dynamiky v adopcii AI.
Veľké prekonanie a nárast akcií
| Metrika | Hlásené | Konsenzus | Prekonanie/Nesplnenie |
|---|---|---|---|
| Príjmy | 1,10 miliardy dolárov (+32 % medziročne) | 1,09 miliardy dolárov | Prekonané |
| Zisk na akciu (Non-GAAP) | 0,35 dolárov | 0,27 dolárov | Prekonané |
| Príjmy z produktov | 1,09 miliardy dolárov (+32 % medziročne) | Odhad 1,08 miliardy dolárov | Prekonané |
| RPO | 6,9 miliardy dolárov (+33 % medziročne) | N/A | — |
Ako si Snowflake viedol po nedávnych ziskoch
| Štvrťrok | Prekvapenie zisku na akciu | Jednodňový pohyb | 7-dňový pohyb | 14-dňový pohyb |
|---|---|---|---|---|
| 1. štvrťrok 2026 | +14,3 % | +13,43 % | +17,33 % | +16,46 % |
| 4. štvrťrok 2025 | +66,7 % | +4,51 % | –4,38 % | –7,12 % |
| 3. štvrťrok 2025 | +33,3 % | +32,71 % | +33,53 % | +33,18 % |
| 2. štvrťrok 2025 | +12,5 % | –14,70 % | –15,42 % | –17,07 % |
Spoločnosť Snowflake zverejní zisky za 2. štvrťrok fiškálneho roka 2026 po ukončení obchodovania. Akcie boli bleskozvodom pre obchod s dátovou platformou AI, pričom po nedávnych ziskoch sa pohybovali o desiatky percent, pretože investori diskutujú o tom, či si Snowflake dokáže udržať rast pri súčasnom škálovaní ziskovosti. Po vykázaní príjmov 1,04 miliardy dolárov v 1. štvrťroku (+26 % medziročne) a zvýšení celoročných odhadov zostávajú očakávania pred dnešnými výsledkami vysoké.
Čo očakávať, keď Snowflake dnes večer zverejní výsledky:
Príjmy: 1,09 miliardy dolárov
Zisk na akciu (normalizovaný): 0,27 dolárov
Príjmy za fiškálny rok 2026: 4,53 miliardy dolárov
Zisk na akciu za fiškálny rok 2026: 1,11 dolárov
Príjmy za fiškálny rok 2027: 5,58 miliardy dolárov
Zisk na akciu za fiškálny rok 2027: 1,58 dolárov
To znamená +25 % medziročný rast príjmov v tomto štvrťroku so ziskom na akciu nastaveným na takmer 50 % medziročne.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať:
AI Data Cloud & Cortex Momentum – Viac ako 5 200 účtov používa AI týždenne; Cortex sa vyvinul z okrajového do podnikového jadra. Zákazníci ako Kraft Heinz, Siemens a Samsung Ads integrujú Snowflake AI do kritických pracovných postupov.
Snowpark, dynamické tabuľky a dátové inžinierstvo – Silné prijatie v oblasti neštruktúrovaných dát, pracovných záťaží ML a pipeline. EVP Kleinerman zdôraznil úlohu Snowparku pri odomykaní nových analytických a AI aplikácií.
Vláda a rozširovanie regulovaného sektora – Spustenie Snowflake Public Sector, Inc. s predbežným povolením od ministerstva obrany. Očakávajte aktualizácie o federálnom pipeline a príležitostiach v suverénnom cloude.
Trendy v oblasti rezervácií a spotreby – V prvom štvrťroku došlo k dvom obnovám s hodnotou viac ako 100 miliónov dolárov; CFO Scarpelli zdôraznil silný rast RPO (+34 % medziročne) a stabilnú spotrebu napriek makroekonomickej neistote.
Konkurenčná dynamika vs. Hyperscalers – Analytici tlačili na konkurenciu Microsoft Fabric a Databricks; vedenie umiestnilo Snowflake ako neutrálny podnikový dátový back-end, ktorý čoraz viac koexistuje s Azure.
