Živé Aktuality
Živé Pokrytie
Aktualizácie sa zobrazujú automaticky, keď sú publikované.
Nálada na trhu s akciami
Q2: Tržby 29,8 mld. USD vs. 29,2 mld. USD; Zisk na akciu (EPS) 2,32 USD vs. 2,29 USD.
Predpoveď na Q3 vs. konsenzus: mierne nad oboma, tržby aj zisk na akciu.
Predpoveď na FY26 vs. konsenzus: nad oboma metrikami.
Sentiment – hlavné body:
Pozitívne: Nárast dodávok/predpovedí AI; ISG +44% medziročne; silná tvorba hotovosti.
Neutrálne: Stabilné komerčné PC; širšia skupina CSG v podstate stagnuje.
Negatívne: Skladovanie −3% medziročne; štruktúra marží je stále potrebné sledovať.
Čo sa stalo v tomto štvrťroku
Vydaná predpoveď tržieb a zisku na akciu (EPS) pre rok 2026 nad očakávania.
Silnejší mix ISG; skladovanie mierne nadol; pretrvávala mäkkosť CSG pre spotrebiteľov.
Vrátených 1,3 mld. USD prostredníctvom spätných odkupov/dividendy.
Hlavné prevádzkové ukazovatele
Tržby za Servery a siete dosiahli 12,9 mld. USD, čo predstavuje nárast o 69 %. Ide o základný AI výpočtový engine; presun mixu na konfigurácie s vyššou cenou.
Skladovanie: 3,9 mld. USD, −3%. Mierny ťah v rámci ISG.
Tržby CSG: 12,5 mld. USD, +1%. Komerčné PC +2 %; spotrebiteľské −7%.
Hotovosť z operácií: 2,5 mld. USD. Podporuje návrat kapitálu a investície do AI.
Aktualizácia predpovede
Predpoveď pre Q3 FY26: Tržby: 26,5 – 27,5 mld. USD (stred: 27,0 mld. USD), konsenzus bol okolo 26,7 mld. USD. Ne-GAAP EPS (zisk na akciu): 2,45 USD, konsenzus bol okolo 2,40 USD.
Predpoveď pre FY26: Tržby: 105–109 mld. USD (stred: 107 mld. USD), konsenzus bol 104,8 mld. USD. Ne-GAAP EPS (zisk na akciu): 9,55 USD (stred), konsenzus bol 9,37 USD.
Výsledky sú tu
Tržby dosiahli 29,8 mld. USD, pričom konsenzus bol 29,2 mld. USD. Zisk na akciu (EPS) bol 2,32 USD, pričom konsenzus bol 2,29 USD.
Spoločnosti Dell sa podarilo prekonať očakávania v oboch hlavných ukazovateľoch a poskytnúť silnejšiu predpoveď na celý rok. AI servery sú hnacím motorom: tržby ISG vzrástli o 44 % medziročne, pričom servery/siete vzrástli o 69 %. Manažment zvýšil cieľ pre dodávky AI na 20 mld. USD pre FY26, čo ukazuje, že dopyt zostáva silný. Marže medziročne klesli (18,3% vs. 21,4%), ale cash flow bol silný na úrovni 2,5 mld. USD.
Ako sa akciám Dell darilo po nedávnych zverejneniach výsledkov
Štvrťrok Q4 2025: Prekvapenie v zisku na akciu (EPS) +6,4%, pohyb za 1 deň -4,70%, pohyb za 7 dní -16,22%, pohyb za 14 dní -8,45%.
Štvrťrok Q3 2025: Prekvapenie v zisku na akciu (EPS) +4,4%, pohyb za 1 deň -12,25%, pohyb za 7 dní -12,93%, pohyb za 14 dní -16,55%.
Štvrťrok Q2 2025: Prekvapenie v zisku na akciu (EPS) +10,5%, pohyb za 1 deň +4,34%, pohyb za 7 dní -3,70%, pohyb za 14 dní +6,35%.
Spoločnosť Dell oznámi finančné výsledky za Q2 2026 po skončení obchodovania. Tento gigant v oblasti PC a serverov sa stal kľúčovým hráčom v budovaní infraštruktúry AI, pričom len v Q1 si objednal servery s AI za viac ako 12 miliárd dolárov. Tlak na ziskovosť v segmentoch PC a tradičných serverov však zaťažil výsledky, pričom zisk na akciu (EPS) zaostal o 8 % napriek rekordným tržbám.
Kľúčovou otázkou je, či Dell dokáže premeniť nevybavené objednávky za viac ako 14 miliárd dolárov na ziskový rast. Tu sú čísla, ktoré wall street očakáva.
Očakávania od správy spoločnosti Dell:
Tržby: 29,19 miliárd dolárov
Zisk na akciu (EPS) (normalizovaný): 2,29 dolára
Tržby za rok 2026: 104,8 miliárd dolárov
Zisk na akciu (EPS) za rok 2026: 9,37 dolára
Tržby za rok 2027: 112,1 miliárd dolárov
Zisk na akciu (EPS) za rok 2027: 10,79 dolára
To znamená 17% medziročný rast tržieb v tomto štvrťroku, pričom sa očakáva, že zisk na akciu (EPS) vzrastie o +21% medziročne.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať pri zverejňovaní výsledkov Dell:
AI servery a premena nevybavených objednávok – v Q1 boli objednané servery s AI za 12,1 miliardy dolárov, s dodávkami za 1,8 miliardy dolárov. Nevybavené objednávky narástli na 14,4 miliardy dolárov. Manažment potvrdil cieľ tržieb za AI na 15 miliárd dolárov+ pre rok 2026.
Podniková adopcia a suverénna AI – viac ako 3000 podnikových zákazníkov teraz nasadzuje Dell AI Factories. Objednávky zahŕňajú architektúry Blackwell, Hopper, ARM a x86. Získanie zákazky Ministerstva energetiky (NERSC-10) poukazuje na nárast suverénnej AI.
Moderácia tradičných serverov – zatiaľ čo AI poháňala rekordné tržby ISG, dopyt po tradičných serveroch v Severnej Amerike spomalil. Spoločnosť Dell očakáva podsezónnu výkonnosť v Q2, čo predstavuje kľúčové riziko pre hrubé marže.
Obnova PC a AI PC – dopyt po komerčných PC vzrástol v Q1 o +9% medziročne, poháňaný obnovou systému Windows 11 s podporou AI. Spotrebiteľské PC zostávajú slabé (–19% medziročne), čo zaťažuje ziskovosť CSG.
Marže a proti-vetry ciel – hrubá marža klesla v Q1 o 80 bázických bodov na 21,6% v dôsledku mixu a ciel. Manažment očakáva v Q2 dolárové hrubé marže +10% štvrťročne, ale investori budú sledovať znižovanie marží AI v porovnaní s absolútnym zvýšením dolárov.
