Aktualizácie naživo
Moje postrehy z tohto štvrťroku
| Metrika | Predchádzajúci FY26 | Post-Guide FY26 | Zmena |
|---|---|---|---|
| Príjmy z predplatného | ~$8.78B | $8.815B | Vyššie |
| Marža | ~28.5% | 29.0% | Vyššie |
Postrehy
Pozitívne: Adopcia AI je teraz priamo prepojená s príjmami a nevybavenými objednávkami; revidovaná prognóza potvrdzuje dynamiku.
Vyvážené: Stále vystavené predlžovaniu makroekonomického cyklu uzatvárania obchodov, ale rast nevybavených objednávok naznačuje odolnosť.
Negatívne: Silná závislosť od obnovovania a rozširovania predplatného – akékoľvek spomalenie výdavkov veľkých podnikov na IT by mohlo byť problematické.
Kľúčové prevádzkové ukazovatele
| KPI | Výsledok za Q2 | Medziročne | Kontext |
|---|---|---|---|
| Celkové príjmy | $2.35B | +12.6% | Mierne prekonanie; poháňané rastom predplatného |
| Príjmy z predplatného | $2.17B | +14.0% | Hlavný motor, konzistentné zrýchlenie |
| Nevybavené objednávky (12-mesačné cRPO) | $7.91B | +16.4% | Signály dopytu zostávajú silné |
| Non-GAAP prevádzková marža | 29.0% | +410bps | Jasný vplyv prevádzkovej páky |
| FCF | $588M | +14% | Konverzia hotovosti zostáva nedotknutá |
Aktualizácia prognózy
| Metrika | FY26 pred | FY26 nové | Smer |
|---|---|---|---|
| Príjmy z predplatného | ~$8.78B (implikované) | $8.815B (+14.2%) | Zvýšené |
| Non-GAAP prevádzková marža | ~28.5% | 29.0% | Zvýšené |
| Príjmy z predplatného za Q3 | N/A | $2.235B (+14.1%) | Pozitívny priebeh |
Ďalšie hlavné body
Prognóza príjmov
• Príjmy z predplatného vo výške 2.235 miliardy dolárov za Q3 2026, čo predstavuje rast o 14.1%
Produktové segmenty
• Príjmy z predplatného vo výške 2.169 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 14.0%
R&D Pipeline
• Predstavený nový súbor nástrojov pre vývojárov AI a predstavená sieť Workday Agent Partner Network
Faktory výkonnosti
• AI a inovácie platformy, medzinárodná dynamika
Rastové iniciatívy
• Akvizícia spoločností Paradox a Flowise, expanzia v Indii
Priaznivé trendy v odvetví
• Rastúci dopyt po podnikovom riešení riadenom AI
Čísla sú zverejnené a akcie vzrástli o 4.65%
Pohyb akcií po skončení obchodovania: WDAY +4.65%; INTU –5% (tento kontrast ukazuje, že trh odmeňuje prekonanie očakávaní spoločnosti WDAY, zatiaľ čo trestá INTU napriek solídnym výsledkom).
-
Zisk vs. odhady
| Metrika | Nahlásené | Konsenzus | Prekonanie/Nesplnenie |
|---|---|---|---|
| Príjmy Q2 | $2.35B | $2.34B | Prekonanie |
| EPS Q2 (Non-GAAP) | $2.21 | $2.12 | Prekonanie |
| Príjmy z predplatného | $2.17B | ~$2.16B | Prekonanie |
| cRPO (12-mesačné nevybavené objednávky) | $7.91B | ~$7.85B implikované | Prekonanie |
Stručný pohľad: Workday prekonal očakávania v príjmoch, EPS a nevybavených objednávkach, s rastom predplatného +14% a maržami expandujúcimi na 29%. Dôležité je, že manažment zvýšil prognózu príjmov z predplatného a marží pre FY26, čo viedlo k rastu akcií.
História ziskov
Štyri po sebe idúce prekonania očakávaní, ale zmiešané reakcie akcií – tri negatívne a jedna silne pozitívna – zvyšujú latku pre hmatateľný dôkaz, že iniciatívy v oblasti AI/platformy môžu podporiť akceleráciu v druhej polovici roka a trvalé dosahovanie marží.
| Štvrťrok | Prekvapenie EPS | 1-dňový pohyb | 7-dňový pohyb | 14-dňový pohyb |
|---|---|---|---|---|
| Q1 FY2026 (22. mája 2025) | +10.95% | –12.52% | –7.70% | –7.86% |
| Q4 FY2025 (25. februára 2025) | +7.87% | +6.22% | –0.57% | –1.80% |
| Q3 FY2025 (26. novembra 2024) | +7.39% | –6.21% | –1.40% | +2.89% |
| Q2 FY2025 (22. augusta 2024) | +6.06% | +12.49% | +12.65% | +8.70% |
Spoločnosť Worday zverejňuje výsledky po skončení obchodovania. Nastavenie: makroekonomické prostredie zostáva neisté, ale Q1 ukázal zdravé nevybavené objednávky, silné marže a zrýchlenie adopcie AI v celom balíku. Tlač je dôležitá, pretože manažment očakáva rýchlejší rast v druhej polovici roka a spolieha sa na AI agentov, rozšíriteľnosť platformy a pohyb stredných podnikov na udržanie dvojciferného rastu tržieb s disciplinovanými maržami. Potvrdenie signálov dopytu (cRPO, miera úspešnosti) a monetizácia AI sú kľúčové.
Odhadovaný prehľad:
Príjmy (Q2 FY26): $2.34B
EPS (Q2 FY26, Normalizovaný): $2.12
Príjmy FY2026: $9.51B
EPS FY2026: $8.76
Kľúčové oblasti na sledovanie:
Monetizácia AI pre agentov a priradenie – Nový ročný zmluvný objem (ACV) naprieč produktmi AI sa medziročné viac ako zdvojnásobil; ~25% rozšírení zahŕňalo SKU AI. Investori budú hľadať príspevok k cRPO a dôkazy, že agenti sa stanú hybnou silou v druhej polovici roka.
Pákový efekt platformy: ExtendPro & marketplace – ExtendPro sa medziročné viac ako zdvojnásobil; partnerský ekosystém sa rozširuje o 25 nových aplikácií v marketplace v Q1 a zvyšuje partnerský zdrojový pipeline. Očakávajte otázky týkajúce sa príjmov ekosystému a ich prenosu.
Ukazovatele dopytu a harmonogram prognóz – Q1 cRPO vzrástol o ~15.6%; Prognóza príjmov z predplatného pre FY26 zopakovaná s očakávaným zrýchlením v druhej polovici roka; Q2 cRPO prognóza +15–16% (vrátane ~1-bodového dopadu na nájomcov). Aktualizácia fakturácie vs. nevybavené objednávky bude pod drobnohľadom.
WorkdayGO (stredný trh) trakcia – Zahájenie cielenia na 30–60-dňové implementácie pre rozvíjajúce sa/stredné podniky; sledujte budovanie pipeline a čas do hodnoty ako rastový vektor.
Disciplína v oblasti marží a návrat kapitálu – Výhľad marže non-GAAP pre FY26 ~28.5% s pokračujúcou investíciou do AI a marketingu; dodatočné schválenie spätného odkúpenia podčiarkuje rovnováhu v alokácii kapitálu.
