- Aktuálne novinky
- ↳ Príjmy z cloudu sú obrovské
- ↳ Môj záver
- ↳ Čo sa zmenilo tento štvrťrok
- ↳ Kľúčové čísla
- ↳ Výhľad
- ↳ Komentár vedenia
- ↳ Oracle prudko rastie po zverejnení zárobkov
- ↳ História zisku a výkonnosť akcií
- ↳ Živé spravodajstvo o Oracle
- Čo očakávať dnes večer
- Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať
Aktuálne novinky
Príjmy z cloudu sú obrovské
Očakáva sa, že príjmy z cloudu sa takmer zdvojnásobia na 18 miliárd dolárov a nevybavené objednávky vzrastú o 360 % na 455 miliárd dolárov.
Môj záver
Hlavným záverom je, že lepšie údaje o výhľade sú oveľa väčším víťazstvom ako štvrťročné príjmy alebo zisk na akciu. Akcie sú teraz po zatváracej hodine o 22,36 % vyššie.
- Pozitívne: Obrovské množstvo nevybavených objednávok, katalyzátor AI Database, multi-cloudový moment.
-
Negatívne: GAAP/FCF záťaž z kapitálových výdavkov a reštrukturalizácie.
-
Neutrálne: Street bude sledovať, ako sa nevybavené objednávky v hodnote 455 miliárd dolárov transformujú na príjmy OCI.
Čo sa zmenilo tento štvrťrok
-
Zmena režimu nevybavených objednávok: RPO poskočilo na 455 miliárd dolárov; manažment očakáva čoskoro viac ako 500 miliárd dolárov.
-
Multi-cloudový rozmach: Príjmy z DB cez AWS/GCP/Azure vzrástli o 1 529 %, čomu napomáha 37 ďalších partnerských dátových centier, ktoré sa spúšťajú online.
-
Produkt AI: Predstavujeme Oracle AI Database (LLM-on-DB) na priame využitie údajov z inštalovanej bázy – akcelerátor prijatia.
-
P&L mix: Cloud +28 % (IaaS +55 %); licencie a podpora softvéru stagnujú alebo klesajú; zvýšené náklady na reštrukturalizáciu.
-
Kapitálová intenzita: Opäť narástli kapitálové výdavky; TTM FCF je negatívny, keďže sa Oracle snaží zabezpečiť kapacity pre zazmluvnený dopyt.
-
Kapitálové výnosy: Štvrťročná dividenda vo výške 0,50 dolára bola zachovaná.
Kľúčové čísla
Dopyt sa koncentruje v OCI + multi-cloudovej databáze, zatiaľ čo zvýšené kapitálové výdavky (budovanie kapacít) a reštrukturalizácia v blízkej budúcnosti zaťažujú optiku GAAP.
| KPI | Výsledok | Medziročne |
|---|---|---|
| Celkové príjmy | $14,9B | +12% |
| Cloud (IaaS+SaaS) | $7,2B | +28% |
| Cloud Infra (IaaS) | $3,3B | +55% |
| Cloud Apps (SaaS) | $3,8B | +11% |
| Fusion ERP (SaaS) | $1,0B | +17% |
| NetSuite ERP (SaaS) | $1,0B | +16% |
| RPO | $455B | +359% |
| Non-GAAP EPS | $1,47 | +6% |
| GAAP EPS | $1,01 | –2% |
| 12-mo Op Cash Flow | $21,5B | +13% |
| Capex (štvrťrok) | $8,5B | prudko ↑ |
| Free Cash Flow (TTM) | –$5,9B | pokles v dôsledku capexu |
Výhľad
Oracle nevydal tradičný výhľad príjmov/zisku na akciu pre fiškálny rok. Namiesto toho zvýšil dlhodobý plán Cloud Infrastructure (OCI) a signalizoval ďalšie mega-obchody.
| Položka | Predchádzajúce údaje | Nové údaje | Stav |
|---|---|---|---|
| Príjmy OCI FY26 | — | $18B (~+77%) | Zvýšené (nové) |
| Dlhodobý výhľad OCI (nasledujúce 4 roky) | — | $32B → $73B → $114B → $144B | Zvýšené (nové) |
| RPO (nevybavené objednávky) | $99B (FY25 Q4) | $455B (+359 % medziročne) | Strmo vzrástli |
| Dividenda | $0,50/štvrťrok | Ohlásených $0,50 | Rovnaké |
Modely zo Street pravdepodobne zvýšia trajektórie rastu OCI a dlhodobý príjem, aj keď bude krátkodobý zisk na akciu pod tlakom kapitálových výdavkov a reštrukturalizačných/daňových položiek.
Komentár vedenia
„Podpísali sme štyri viacmiliardové zmluvy… Objem nevybavených objednávok RPO sa zvýšil o 359 % na 455 miliárd dolárov… Očakávame, že podpíšeme niekoľko ďalších viacmiliardových zmlúv a je pravdepodobné, že RPO presiahne pol bilióna dolárov.“ — Safra Catz, CEO
„Príjmy z multi-cloudovej databázy od Amazonu, Googlu a Microsoftu vzrástli o 1 529 %… Nasledujúci mesiac predstavíme Oracle AI Database, ktorá zákazníkom umožní používať LLM (Gemini, ChatGPT, Grok atď.) priamo na databáze Oracle Database.“ — Larry Ellison, Chairman & CTO
Rozsah nevybavených objednávok a multi-cloudová distribúcia sa zrýchľujú, zatiaľ čo ponuka databázy AI je navrhnutá tak, aby odomkla rozsiahle inštalované dáta spoločnosti Oracle pomocou LLM — čo povedie k budúcej spotrebe.
Oracle prudko rastie po zverejnení zárobkov
Akcie spoločnosti Oracle vzrástli o viac ako 7 %.
| Metrika | Nahlásené | Konsenzus (predchádzajúci) | Prekonal/Nesplnil |
|---|---|---|---|
| Príjmy | $14,9B | ~$15,0B | Nesplnil |
| EPS (Non-GAAP) | $1,47 | ~$1,48 | Nesplnil |
Nezvýraznené hlavné správy, signály obrovského dopytu. Explózia RPO na 455 miliárd dolárov (+359 % medziročne) a odvážna cesta príjmov OCI (18 miliárd dolárov tento rok → 32 miliárd dolárov/73 miliárd dolárov/114 miliárd dolárov/144 miliárd dolárov) viac ako vysvetľuje rally. Multi-cloud DB + pozícia AI robí ťažkú prácu.
História zisku a výkonnosť akcií
Oracle prekonal očakávania v 2 z posledných 4 štvrťrokov, ale reakcia akcií bola trvalo negatívna až tlmená, čo ukazuje vysokú skepsu napriek dosiahnutým výsledkom.
| Štvrťrok | Prekvapenie EPS | 1-dňový pohyb | 7-dňový pohyb | 14-dňový pohyb |
|---|---|---|---|---|
| Q4 2025 | +3,37% | –3,4% | –5,1% | –6,8% |
| Q3 2025 | –1,30% | –1,2% | +2,0% | +2,7% |
| Q2 2025 | –0,77% | –3,0% | –4,6% | –7,5% |
| Q1 2025 | +4,29% | –1,7% | –0,4% | –2,2% |
Živé spravodajstvo o Oracle
Nenechajte si ujsť ani jeden okamih a sledujte nás pre viac informácií o Oracle, prihláste sa na odber našich e-mailov
Oracle (NYSE: ORCL) zverejňuje výsledky za fiškálny Q1 2026 po skončení obchodovania. Akcie rastú na základe optimizmu v oblasti cloudu riadenému umelou inteligenciou, ale po niekoľkých štvrťrokoch tlmených reakcií po zverejnení zárobkov napriek prekonaniu očakávaní zostáva kontrola nad realizáciou vysoká. Akcie vzrástli za posledných 6 mesiacov o 60 % a keďže vedenie nedávno zvýšilo výhľad príjmov FY26 nad 67 miliárd dolárov, dnešné výsledky by mohli potvrdiť nadšenie wall street a poslať cenu akcií vyššie.
Čo očakávať dnes večer
Príjmy: 15,04 miliardy dolárov
EPS (Normalizovaný): 1,48 dolárov
Príjmy FY 2026: 66,66 miliardy dolárov
EPS FY 2026: 6,77 dolárov
Príjmy FY 2027: 79,87 miliardy dolárov
EPS FY 2027: 8,09 dolárov
Konsenzus znamená ~13% rast príjmov a ~6% rast EPS medziročne za štvrťrok (oproti 13,31 miliardy dolárov / 1,39 dolárov minulý rok). Pre fiškálny rok 26 rast zrýchľuje na ~16 % príjmov a ~12 % EPS.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať
Rozsah OCI a dopyt po AI – Oracle sa zameriava na viac ako 70 % rast v infraštruktúre ako službe a viac ako 40 % v celkových príjmoch z cloudu vo fiškálnom roku 26, pričom nárast je spôsobený pracovným zaťažením databázy AI.
Kapitálová intenzita – Po vynaložení 21 miliárd dolárov vo fiškálnom roku 25 teraz vedenie očakáva, že kapitálové výdavky presiahnu 25 miliárd dolárov vo fiškálnom roku 26 na podporu nevybavených objednávok, čo je nárast, ktorý zvyšuje rovnováhu medzi rastom a spotrebou hotovosti.
Stargate a veľké víťazstvá zákazníkov – Viacročná iniciatíva „Stargate“ a partnerstvá s OpenAI by sa mohli ukázať ako transformačné, zatiaľ čo nedávne obchody s Temu, ByteDance a Uber pridávajú významný rozsah do nevybavených objednávok.
Moment sady aplikácií – Rezervácie Fusion a NetSuite sa zrýchľujú a investori budú hľadať známky toho, že Oracle rozširuje prijatie SaaS nad rámec svojej infraštruktúrnej základne.
Výhľad marže – Vysoké investície pravdepodobne v krátkodobom horizonte zaťažia voľný peňažný tok a trhy chcú jasnejšiu viditeľnosť toho, kedy sa škálovanie prejaví na akrečných maržiach.
