Spoločnosť Intel zverejnila výsledky za druhý štvrťrok po dnešnom ukončení obchodovania. Nasleduje to len jeden štvrťrok po masívnom prekvapení EPS, keď spoločnosť dosiahla 0,13 USD oproti plochým očakávaniam. Zatiaľ čo Wall Street očakáva zisk len 0,01 USD v tomto štvrťroku, investori dúfajú v stabilitu marží, realizáciu produktov AI a aktualizácie o zákazníckej trakcii spoločnosti Intel Foundry.

Odhady naznačujú, že 2. štvrťrok by mohol znamenať dno v zisku, pričom sa očakáva, že celoročný EPS prudko porastie – ale realizácia bude rozhodujúca.

Čo očakávať od správy Intel za 2. štvrťrok

Očakáva sa, že Intel vykázala strmý medziročný pokles tržieb, pričom analytici predpovedajú zisk len 0,01 USD. Očakáva sa však, že za celý rok EPS vzrastie o viac ako 300 % z úrovní roku 2024, podľa odhadov poskytnutých Yahoo Finance.

Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať v rámci konferenčného hovoru spoločnosti Intel

1. Foundry Business & External Customer Wins

Intel Foundry je dlhodobá stávka, ale Wall Street chce krátkodobé dôkazy. V poslednom štvrťroku generálny riaditeľ Pat Gelsinger spomenul „veľký záujem“ o Intel 18A – dnes hľadajte skutočné mená zákazníkov alebo rozšírený komentár k rozsahu zákaziek.

2. Marže, hrubý zisk a kontrola nákladov

Hrubé marže v prvom štvrťroku prekonali očakávania na úrovni 41 %. Spoločnosť to pripísala „disciplinovaným prevádzkovým výdavkom“ a zlepšeným priemerným predajným cenám. S predpokladaným ziskom EPS len 0,01 USD pre 2. štvrťrok je zachovanie marže kritické.

3. Dopyt po produktoch riadený AI

Zatiaľ čo Nvidia dominuje v segmente špičkových grafických procesorov, spoločnosť Intel umiestňuje svoje čipy Gaudi na tréning a inferenciu AI. Tón vedenia a prípadné víťazstvá v nápaditých návrhoch by mohli posilniť náladu.

4. Komentáre k PC trhu

Predaj PC zostáva hlavnou pákou zisku. Intel zaznamenal „normalizáciu kanálov“ a zlepšujúce sa trendy v komerčnom dopyte – ak to bude pokračovať, mohlo by to zvýšiť prognózy na druhý polrok.

5. Kapitálové výdavky a dotácie zákona CHIPS

S rozsiahlymi investičnými plánmi v Arizone, Ohiu a v zahraničí zostávajú peniaze a načasovanie financovania horúcou témou. Očakávajte, že analytici budú tlačiť na aktualizácie zákona CHIPS a efektívnosť kapitálových výdavkov.

Aktualizácie naživo

Živé spravodajstvo sa skončilo

Marže a tlak na náklady

16:12

GAAP hrubá marža klesla na 27,5 % (z 35,4 %). Non-GAAP marža klesla na 29,7 %, ovplyvnená stratami hodnoty a jednorazovými nákladmi vo výške 800 miliónov USD. Napriek agresívnemu znižovaniu nákladov zostáva štrukturálna ziskovosť nejasná. Intel stále cieli na 17 miliárd USD v non-GAAP prevádzkových výdavkoch v roku 2025 a 16 miliárd USD v roku 2026.

Pokrok Intel Foundry

16:12

Podnikanie Intel Foundry vzrástlo medziročne o 3 % na 4,4 miliardy USD, ale spoločnosť teraz spomaľuje výstavbu v Ohiu a sťahuje sa z plánovaných stavieb v Nemecku a Poľsku. Kapitálové výdavky zostávajú na úrovni 18 miliárd USD pre rok 2025, ale s cielenejším prístupom – čo je znak prísnejšieho finančného riadenia.

CCG & DCAI

16:12

Tržby skupiny Client Computing Group (CCG) klesli medziročne o 3 % na 7,9 miliardy USD. Data Center & AI (DCAI) vzrástla o 4 % na 3,9 miliardy USD, čo pomohlo kompenzovať nepriaznivé PC faktory. Investori, ktorí dúfajú v silnejšie oživenie spotrebiteľského sektora, budú pravdepodobne sklamaní, hoci trakcia DCAI ponúka určitú podporu.

O AI čipoch

16:11

Intel uviedol na trh nové procesory Xeon 6 a potvrdil, že jeho Xeon 6776P sa používa v systéme NVIDIA DGX B300. To je titulné víťazstvo, ale neboli ponúknuté žiadne významné aktualizácie týkajúce sa prijatia AI čipov Gaudi alebo externých víťazstiev v dizajne – kľúčový bod pozornosti vzhľadom na silnú konkurenciu zo strany Nvidia a AMD.

Komentár generálneho riaditeľa

16:09

Generálny riaditeľ Lip-Bu Tan zdôraznil realizáciu a disciplínu, pričom poukázal na pokrok v reštrukturalizácii a obnovené zameranie na hlavný produkt Intelu a plán AI. Finančný riaditeľ David Zinsner zdôraznil zníženie počtu zamestnancov a zlepšené prideľovanie kapitálu. Trh však môže interpretovať vysoké poplatky a plochý výhľad ako znaky toho, že oživenie bude pomalšie, ako sa dúfalo.

Výhľad

16:05

Intel očakáva tržby v treťom štvrťroku vo výške 12,6 – 13,6 miliardy USD, čo je z veľkej časti nezmenené oproti predchádzajúcemu štvrťroku. GAAP EPS sa predpokladá na úrovni (0,24) USD, pričom non-GAAP EPS na úrovni 0,00 USD, čo signalizuje žiadne okamžité oživenie EPS napriek snahám o zníženie nákladov.

| Metrika | Výhľad na 3. štvrťrok 2025 | Skutočnosť za 2. štvrťrok 2025 | Medziročný komentár |
| ——————– | —————————- | —————————— | ———————————– |
| Tržby | 12,6 mld. USD – 13,6 mld. USD | 12,9 mld. USD | Medziročne nezmenené až mierne vyššie |
| EPS (non-GAAP) | 0,00 USD | (0,10) USD | Žiadny rast zisku |

Intel prekonáva očakávania tržieb, akcie stúpli o 3 %

16:03

Intel vykázal strmý pokles zisku v druhom štvrťroku 2025, pričom sa prepadol do GAAP straty (0,67) USD na akciu a non-GAAP straty (0,10) USD – čo je hlboko pod očakávania Wall Street vo výške 0,01 USD zisku. Tržby dosiahli 12,9 miliardy USD, čo mierne prekonalo konsenzus 11,88 miliardy USD. Medzi kľúčové faktory, ktoré prispeli k nesplneniu očakávaní zisku, patrili poplatky za reštrukturalizáciu vo výške 1,9 miliardy USD, náklady na zníženie hodnoty vo výške 800 miliónov USD a pokles hrubej marže na 27,5 % GAAP (pokles o takmer 8 bodov medziročne).

| Metrika | Ohlásené | Odhad | Prekvapenie |
| —————– | ——– | —— | ——– |
| Tržby | 12,9 mld. USD | 11,88 mld. USD | Prekonané |
| EPS (GAAP) | (0,67) USD | 0,01 USD | Nesplnené |
| EPS (non-GAAP) | (0,10) USD | 0,01 USD | Nesplnené |

Ako si Intel počínal po nedávnych štvrťrokoch

15:30

Pohyby spoločnosti Intel po zverejnení výsledkov sú vysoko citlivé na prekvapenia v ziskoch – navrch aj nadol. Prekonanie očakávaní o 2 770 % v poslednom štvrťroku viedlo k 16,7 % 14-dňovému nárastu. Ale 3. a 2. štvrťrok minulého roka ukazujú, že pokles môže byť rovnako prudký.

| Štvrťrok | Prekvapenie EPS | 1-dňový pohyb | 7-dňový pohyb | 14-dňový pohyb |
| ———– | ————– | ————- | ————- | ————– |
| 1. štvrťrok 2025 | +2 769,8 % | +5,70 % | +10,20 % | +16,70 % |
| 4. štvrťrok 2024 | +8,7 % | +2,50 % | +3,90 % | +6,10 % |
| 3. štvrťrok 2024 | −1 533,5 % | −11,90 % | −17,80 % | −23,10 % |
| 2. štvrťrok 2024 | −80,2 % | −8,20 % | −14,50 % | −20,00 % |

Spoločnosť Intel zverejnila výsledky za druhý štvrťrok po dnešnom ukončení obchodovania. Nasleduje to len jeden štvrťrok po masívnom prekvapení EPS, keď spoločnosť dosiahla 0,13 USD oproti plochým očakávaniam. Zatiaľ čo Wall Street očakáva zisk len 0,01 USD v tomto štvrťroku, investori dúfajú v stabilitu marží, realizáciu produktov AI a aktualizácie o zákazníckej trakcii spoločnosti Intel Foundry. Odhady naznačujú, že 2. štvrťrok by mohol znamenať dno v zisku, pričom sa očakáva, že celoročný EPS prudko porastie – ale realizácia bude rozhodujúca.

Čo očakávať od správy Intel za 2. štvrťrok

| Metrika | Odhad | Medziročná zmena |
| ——————– | —————– | ————- |
| Tržby | 11,88 miliardy USD | −7,4 % |
| EPS (GAAP) | 0,01 USD | −53,3 % |
| Celoročný EPS (2025) | 0,29 USD | +322,2 % |
| Celoročné tržby | 50,39 miliardy USD | −5,1 % |

Očakáva sa, že Intel vykázala strmý medziročný pokles tržieb, pričom analytici predpovedajú zisk len 0,01 USD. Očakáva sa však, že za celý rok EPS vzrastie o viac ako 300 % z úrovní roku 2024, podľa odhadov poskytnutých Yahoo Finance.

Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať v rámci konferenčného hovoru spoločnosti Intel

1. Foundry Business & External Customer Wins. Intel Foundry je dlhodobá stávka, ale Wall Street chce krátkodobé dôkazy. V poslednom štvrťroku generálny riaditeľ Pat Gelsinger spomenul „veľký záujem“ o Intel 18A – dnes hľadajte skutočné mená zákazníkov alebo rozšírený komentár k rozsahu zákaziek.

2. Marže, hrubý zisk a kontrola nákladov. Hrubé marže v prvom štvrťroku prekonali očakávania na úrovni 41 %. Spoločnosť to pripísala „disciplinovaným prevádzkovým výdavkom“ a zlepšeným priemerným predajným cenám. S predpokladaným ziskom EPS len 0,01 USD pre 2. štvrťrok je zachovanie marže kritické.

3. Dopyt po produktoch riadený AI. Zatiaľ čo Nvidia dominuje v segmente špičkových grafických procesorov, spoločnosť Intel umiestňuje svoje čipy Gaudi na tréning a inferenciu AI. Tón vedenia a prípadné víťazstvá v nápaditých návrhoch by mohli posilniť náladu.

4. Komentáre k PC trhu. Predaj PC zostáva hlavnou pákou zisku. Intel zaznamenal „normalizáciu kanálov“ a zlepšujúce sa trendy v komerčnom dopyte – ak to bude pokračovať, mohlo by to zvýšiť prognózy na druhý polrok.

5. Kapitálové výdavky a dotácie zákona CHIPS. S rozsiahlymi investičnými plánmi v Arizone, Ohiu a v zahraničí zostávajú peniaze a načasovanie financovania horúcou témou. Očakávajte, že analytici budú tlačiť na aktualizácie zákona CHIPS a efektívnosť kapitálových výdavkov.