Naživo: Kam sa posunie Crowdstrike (CRWD) po dnešných ohlásených ziskoch?
Živé sledovanie sa skončilo
Rast opakovaných príjmov
16:52
Hlboko v správe o zisku CrowdStrike za 2. štvrťrok sa nachádza štatistika, ktorá ukazuje, ako rýchlo nový model Falcon Flex pretvára rast ARR. Spoločnosť má teraz viac ako 1000 zákazníkov Flex a viac ako 100 „re-flexov“ – čo znamená, že podniky rozširujú zmluvy už 5-9 mesiacov po podpise.
Takéto skoré rozšírenie je v podnikovom softvéri nezvyčajné, kde k obnoveniu zmlúv zvyčajne dochádza v niekoľkoročných cykloch.
Môj pohľad na štvrťrok
16:37
CrowdStrike je stále dlhodobý strojca ARR, ale krátkodobá optika (straty GAAP, tlak na marže) prispieva k volatilite.
Fundamentálne silný, ale priebeh akcie odráža prémiové meno s malým priestorom na prešľapy GAAP.
- Pozitívne: Rekordné ARR, silný voľný cash flow, dynamika prijatia Flex.
- Negatívne: Straty GAAP, kompresia marže, optika v titulkoch.
- Neutrálne: Odhad príjmov v súlade s očakávaniami – žiadny veľký katalyzátor rastu.
Čo sa zmenilo v tomto štvrťroku
16:33
-
ARR sa opätovne zrýchlil pred plánovaným termínom.
-
Prechod GAAP na čistú stratu (–78 miliónov dolárov oproti +47 miliónom dolárov) zatienil ziskovosť non-GAAP.
-
Marže sa znížili (prevádzková marža non-GAAP 22 % oproti 25 % vlani).
-
Náklady sa zvýšili v dôsledku výpadku systému Windows v júli 2024 a strategických poplatkov.
Kľúčové prevádzkové údaje
16:28
| KPI | Q2 FY26 | Medziročne | Poznámka |
|---|---|---|---|
| Čistý nový ARR | 221 miliónov dolárov | +6 % | Opätovné zrýchlenie oproti predchádzajúcemu štvrťroku |
| Konečný ARR | 4,66 miliárd dolárov | +20 % | Na ceste k dlhodobému cieľu 10 miliárd dolárov |
| Prijatie modulu (≥6 modulov) | 48 % | +2 body | Trend rozširovania pokračuje |
| Voľný cash flow | 284 miliónov dolárov | +4 % | Rekordná úroveň |
Akcie klesli o 7 % po skončení obchodovania
16:24
V dnešných číslach nie je veľa priestoru na rast, čo tlačí akcie nižšie. Počkám na telekonferenciu, aby som sa dozvedel viac.
| Metrika | Odhad | Konsenzus | Zmena |
|---|---|---|---|
| Q3 FY26 Príjmy | 1,208 miliárd dolárov – 1,218 miliárd dolárov | ~1,21 miliárd dolárov | ⚖ V súlade s očakávaniami |
| Q3 EPS (Non-GAAP) | 0,93 – 0,95 dolárov | 0,94 dolárov | ⚖ V súlade s očakávaniami |
| FY26 Príjmy | 4,75 miliárd dolárov – 4,81 miliárd dolárov | 4,79 miliárd dolárov | ⚖ V súlade s očakávaniami |
| FY26 EPS (Non-GAAP) | 3,60 – 3,72 dolárov | 3,51 dolárov | 📈 Zvýšené |
Komentár manažmentu
16:22
„Vďaka opätovnému zrýchleniu o štvrťrok skôr, ako sme očakávali, spoločnosť CrowdStrike dosiahla výnimočný 2. štvrťrok. Rekordný čistý nový ARR v druhom štvrťroku vo výške 221 miliónov dolárov, viac ako 1 000 zákazníkov Flex a viac ako 100 re-flexov zdôrazňujú CrowdStrike ako lídra v konsolidácii kybernetickej bezpečnosti.“
Generálny riaditeľ George Kurtz
Manažment zdôraznil prijatie Flex a re-flex ako kľúčový rastový prvok, pričom zdôraznil zrýchľujúcu sa dynamiku ARR a priaznivé trendy konsolidácie.
Odhad
16:17
Odhad (Q3 FY26 a FY26)
- Q3 Príjmy: 1,208 miliárd dolárov – 1,218 miliárd dolárov (≈+20 % medziročne)
- Q3 EPS (Non-GAAP): 0,93 – 0,95 dolárov
- FY26 Príjmy: 4,75 miliárd dolárov – 4,81 miliárd dolárov (≈+20 % medziročne)
- FY26 EPS (Non-GAAP): 3,60 – 3,72 dolárov (oproti odhadu 3,51 dolárov)
Na prvý pohľad to bolo jasné prekonanie v oblasti príjmov, EPS, ARR a cash flow. Spoločnosť CRWD dosiahla rekordný čistý nový ARR (221 miliónov dolárov) a rekordný voľný cash flow (284 miliónov dolárov), pričom potvrdila cestu k zrýchleniu rastu ARR v druhej polovici FY26.
Prečo teda pokles? Akcie klesajú, pretože investori spracovávajú prevádzkovú stratu GAAP (113 miliónov dolárov) a zvýšené náklady spojené s výpadkom systému Windows v júli 2024 a poplatkami za strategický plán. Zatiaľ čo ziskovosť non-GAAP zostáva solídna, hlavné straty GAAP a kompresia marže (prevádzková marža non-GAAP 22 % oproti 25 % vlani) tlmia náladu.
Zverejnené sú výsledky a akcie prudko klesajú
16:13
Napriek tomu, že spoločnosť CRWD prekonala očakávania naprieč celým spektrom, akcie CRWD po skončení obchodovania klesli o 5,7 %.
| Metrika | Nahlásené | Konsenzus | Prekonané/Nesplnené |
|---|---|---|---|
| Príjmy | 1,17 miliárd dolárov (+21 % medziročne) | 1,15 miliárd dolárov | ✅ Prekonané |
| EPS (Non-GAAP) | 0,93 dolárov | 0,83 dolárov | ✅ Prekonané |
| Čistý nový ARR | 221 miliónov dolárov | ~200 miliónov dolárov odhad | ✅ Prekonané |
| Konečný ARR | 4,66 miliárd dolárov (+20 % medziročne) | 4,62 miliárd dolárov odhad | ✅ Prekonané |
Ako sa spoločnosti CrowdStrike darilo po nedávnych výsledkoch hospodárenia
15:00
V priemere, po každom zverejnení výsledkov hospodárenia za posledný rok, akcie CRWD klesli o -5,13 % po 7 dňoch obchodovania po štvrťročnom zverejnení.
| Štvrťrok | Prekvapenie EPS | Jednodenný pohyb | 7-dňový pohyb | 14-dňový pohyb |
|---|---|---|---|---|
| Q1 2026 | +10,6 % | –5,77 % | –1,44 % | –0,69 % |
| Q4 2025 | +19,8 % | –6,34 % | –14,77 % | –4,49 % |
| Q3 2025 | +14,8 % | –4,59 % | +0,37 % | +3,33 % |
| Q2 2025 | +7,2 % | +2,83 % | –6,67 % | +1,11 % |
Spoločnosť CrowdStrike zverejňuje výsledky hospodárenia za 2. fiškálny štvrťrok 2026 po skončení obchodovania. Lider v oblasti kybernetickej bezpečnosti sa pohybuje na trhu, ktorý vyvažuje rozširovanie marže a zrýchlenie rastu ARR. V 1. štvrťroku spoločnosť CrowdStrike vykázala príjmy vo výške 1,10 miliardy dolárov (+20 % medziročne) a EPS vo výške 0,73 dolárov, ale akcie po zverejnení výsledkov klesli. S rastúcim prijatím Falcon Flex a Charlotte AI expandujúcim naprieč prostrediami SOC, investori chcú dôkaz, že krátkodobé protivetry uznávania príjmov nezatienia trajektóriu ARR spoločnosti vo výške 10 miliárd dolárov.
Čo očakávať, keď spoločnosť CrowdStrike dnes večer zverejní výsledky
- Príjmy: 1,15 miliardy dolárov
- EPS (Normalizovaný): 0,83 dolárov
- FY 2026 Príjmy: 4,79 miliardy dolárov
- FY 2026 EPS: 3,51 dolárov
- FY 2027 Príjmy: 5,83 miliardy dolárov
- FY 2027 EPS: 4,71 dolárov
To znamená +19 % medziročný rast tržieb, ale EPS klesá –20 % medziročne, keďže CrowdStrike prekonáva silný štvrťrok predchádzajúceho roka a absorbuje zmeny v uznávaní tržieb súvisiace s CCP.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať
Dynamika Falcon Flex a Re-Flex- Celková hodnota dohody Flex vo výške viac ako 3,2 miliardy dolárov v 820 účtoch; priemerná dĺžka zmluvy 31 mesiacov. Re-Flexy prichádzajú len 5-9 mesiacov po uzavretí obchodov, čím sa zrýchľuje rozširovanie ARR.
Charlotte AI & Agentic SOC- Charlotte AI teraz triazuje detekcie strojovou rýchlosťou, čím znižuje potrebu pracovnej sily SOC. Očakávajte aktualizácie o prijatí zákazníkov a prínosoch pre produktivitu riadených AI.
Rast SIEM nasledujúcej generácie- Trojciferný rast ARR; nahrádza Splunk a QRadar. Nová integrácia Falcon Adversary OverWatch má za cieľ urobiť automatizáciu SOC na kľúč.
Rozširovanie Cloud & Exposure Management- Cloud ARR sa v 1. štvrťroku zrýchlil; nové riadenie zraniteľností riadené AI teraz nahrádza starších dodávateľov VM. Toto by sa mohlo stať odomknutím TAM vo výške niekoľkých miliárd dolárov.
Momentá Federal & MSSP- Certifikácia DoD pozicionuje CRWD pre expanziu vo verejnom sektore; MSSP teraz tvorí 15 % rezervácií, pričom sa podiel zdvojnásobil oproti stavu spred dvoch rokov.