Živé Aktualizácie
Živé Spravodajstvo Sa Skončilo
<div class="live-blog-updates">
<div class="box live-update-box new-update">
<div class="update-header">
<h3 class="is-size-4 has-text-weight-bold">Prvá Reakcia</h3>
</div>
<div class="update-meta">
4:44 popoludní
</div>
<div class="live-update-content">
<p data-start="204" data-end="249">Pohyb po Zisku: –4.0%</p>
Čo Sa Stalo:
Príjmy: 6.79 miliardy USD vs. odhad 6.66 miliardy USD (+34% medziročne, +14% štvrťročne)
Upravený zisk na akciu: 10.31 USD vs. odhad 11.89 USD (–13% nesplnenie odhadu)
Hrubý objem tovaru: +21% medziročne
Objem transakcií FinTech: +39% medziročne
Prevádzková marža: 12.2% (–210 bázických bodov medziročne)
Straty z výmenných kurzov: 117 miliónov USD, spôsobené devalváciou argentínskeho pesa
Čistý zisk: 523 miliónov USD (–2% medziročne)
Hlavné oblasti podnikania zostávajú silné – obchod a FinTech rastú vysokým dvojciferným tempom – ale nesplnenie odhadu zisku ukončilo štvorštvrťročné obdobie prekonávania odhadov a marže boli pod tlakom v dôsledku výmenných kurzov, propagačných akcií na dopravu a vyšších prevádzkových nákladov.
Prečo Akcie Klesli:
Nesplnenie odhadu zisku na akciu o 13% prekvapilo investorov po nedávnych silných výsledkoch.
Prevádzkový pákový efekt sa znížil, napriek silným tržbám.
Vplyv výmenných kurzov (117 miliónov USD) zakryl prevádzkové zisky.
Nezvýšili sa prognózy, napriek silným ukazovateľom rastu.
Toto nebol problém s rastom – bol to problém s ziskovosťou a imidžom.
Môj Názor:
Toto bol štvrťrok „rastu s úskaliami“. MELI rozširuje svoju platformu rýchlejšie ako takmer akýkoľvek globálny partner v oblasti elektronického obchodu alebo FinTech – ale rastú aj výdavky. Investori dúfali v prudký nárast marží alebo prognóz; namiesto toho sa dočkali zníženia kvôli propagačným akciám a volatility výmenných kurzov.
Stále dlhodobý investor, ale expanzia sa pravdepodobne pozastaví, kým MELI nepreukáže stabilitu marží spolu s rastom.
4:41 popoludní
<div class="live-update-content">
<p data-start="1780" data-end="1873">Rast tržieb prekonal očakávania tak v obchode (+45% s vylúčením vplyvu výmenných kurzov), ako aj vo FinTech (+63% s vylúčením vplyvu výmenných kurzov)</p>
Zisk na akciu nesplnil odhad o 13%, čím sa ukončilo obdobie prekonávania odhadov trvajúce niekoľko štvrťrokov
Čistý zisk medziročne klesol v dôsledku straty z výmenných kurzov vo výške 117 miliónov USD, najmä z Argentíny
Prevádzková marža klesla o 210 bázických bodov medziročne na 12.2%
Vyššie náklady na marketing, logistiku (doprava zdarma) a spotrebiteľské financovanie negatívne ovplyvnili ziskovosť
Hrubý objem tovaru predávaného priamo (1P) prvýkrát prekročil 1 miliardu USD
Žiadna aktualizácia prognózy na celý rok; dlhodobá stratégia potvrdená, ale v krátkodobom horizonte sú viditeľné riziká
4:40 popoludní
<div class="live-update-content">
<p>Silný rast tržieb MELI nedokázal vykompenzovať sklamanie z konečného výsledku, pretože vplyv volatility výmenných kurzov a pokles marže a nesplnenie odhadu zisku na akciu ukončili štvorštvrťročné obdobie prekonávania odhadov.</p>
| Ukazovateľ |
Skutočnosť |
Odhad |
Výsledok |
| Príjmy |
6.79 miliardy USD |
6.66 miliardy USD |
Prekonanie odhadu |
| Upravený zisk na akciu |
10.31 USD |
11.89 USD |
Nesplnenie odhadu (–13%) |
| Čistý Zisk |
523 miliónov USD |
530 miliónov USD+ odhad |
Nesplnenie odhadu |
| Prevádzková Marža |
12.2% |
~14% odhad |
Nesplnenie odhadu |
| Straty z Výmenných Kurzov |
117 miliónov USD |
— |
Negatívne prekvapenie |
4:29 popoludní
<div class="live-update-content">
<p>Spoločnosť MercadoLibre prekonala očakávania tržieb s 34% medziročným a 14% štvrťročným rastom – pokračovala v robustnom rozširovaní obchodu a FinTech. Zisk na akciu však prudko klesol o 13%, čo predstavuje zriedkavý pokles marže.</p>
| Ukazovateľ |
Skutočnosť |
Odhad |
Výsledok |
| Príjmy |
6.79 miliardy USD |
6.66 miliardy USD |
Prekonanie odhadu (+2%) |
| Zisk na akciu (Upravený) |
10.31 USD |
11.89 USD |
Nesplnenie odhadu (–13%) |
3:00 popoludní
<div class="live-update-content">
<p>MELI dosiahla štyri po sebe idúce prekonania odhadov zisku s trvalo silnými reakciami akcií, v priemere s nárastom +9.6% za 7 dní. Momentum je jednoznačne spojené so schopnosťou spoločnosti rásť ziskovo.</p>
| Štvrťrok |
Dátum Zverejnenia Zisku |
Pohyb za 1 Deň |
Pohyb za 7 Dní |
Pohyb za 14 Dní |
| Q1 2025 |
7. mája 2025 |
+6.18% |
+8.87% |
+13.83% |
| Q4 2024 |
20. februára 2025 |
+8.26% |
+12.45% |
+16.77% |
| Q3 2024 |
6. novembra 2024 |
+4.58% |
+10.39% |
+14.36% |
| Q2 2024 |
1. augusta 2024 |
+2.39% |
+4.82% |
+9.80% |
Spoločnosť MercadoLibre oznamuje výsledky za druhý štvrťrok 2025 po skončení obchodovania. Predchádzajúce výsledky za prvý štvrťrok prekonali odhady, pričom sa preukázala pokračujúca sila v obchode aj vo FinTech. Vedenie spoločnosti zaznamenalo silný dopyt v Brazílii a Mexiku, rekordnú mieru inkasa a rastúcu ziskovosť, čo vyvolalo optimizmus, že MELI si dokáže udržať rast tržieb o 20% a viac pri súčasnom zvyšovaní marží. Správa za tento štvrťrok preverí trvanlivosť tohto rastu, najmä v oblasti úverového poistenia, efektívnosti logistiky a konkurenčnej intenzity.
Čo Očakávať
– Príjmy: 4.25 miliardy USD
– Zisk na akciu (Normalizovaný): 7.46 USD
– Príjmy za rok 2025: 17.46 miliardy USD
– Zisk na akciu za rok 2025: 30.73 USD
Konsenzus očakáva rast tržieb o približne 27% medziročne – v súlade s nedávnymi štvrťrokmi – zatiaľ čo predpovede hovoria o raste zisku na akciu približne o 45% medziročne. Vedenie spoločnosti zvýšilo prognózy v predchádzajúcom štvrťroku a zachovalo si sebavedomý tón ohľadom dopytu a rastu marží.
Kľúčové Oblasti, Ktoré Treba Sledovať
Rast FinTech a kvalita úverov: Mercado Pago a Mercado Credito sa rýchlo rozširujú – príjmy FinTech vzrástli v prvom štvrťroku o viac ako 34%. Nesplácanie spotrebiteľských úverov však zostáva hlavným problémom investorov. Kľúčový bude komentár k rezervám a stratégii úverového poistenia.
Miera inkasa a logistika obchodu: Miera inkasa bola v prvom štvrťroku na rekordnej úrovni a zlepšila sa efektívnosť logistiky. Investori budú sledovať aktualizácie nákladov na dopravu, rýchlosti doručenia a výhody rozsahu – najmä v Brazílii a Mexiku.
Prevádzkový pákový efekt a ziskovosť: Prevádzková marža vzrástla v prvom štvrťroku na 16.3%, čo predstavuje nárast o takmer 300 bázických bodov medziročne. Keďže sa očakáva, že zisk na akciu porastie rýchlejšie ako príjmy, analytici budú požadovať podrobnosti o efektívnosti marketingu, plánoch prijímania zamestnancov a ekonomike na jednotku naprieč regiónmi.
Expozícia brazílskemu makroprostrediu: Brazília zostáva najväčším trhom spoločnosti MELI a najcitlivejším na makroekonomické faktory. Akýkoľvek komentár k spotrebiteľskému dopytu, inflácii alebo menovým tlakom ovplyvní náladu, najmä vzhľadom na menovú expozíciu na marže.
Konkurenčná dynamika vs. Amazon a Nubank: Keďže sa globálni aj regionálni hráči zameriavajú na územie spoločnosti MELI, investori budú chcieť jasný pohľad na trendy trhového podielu, zapojenie používateľov a cenovú stratégiu v základnom obchode a platbách.
Živé spravodajstvo sa skončilo. Spoločnosť MercadoLibre zaznamenala zmiešané výsledky. Príjmy prekonali očakávania, avšak zisk na akciu zaostal za odhadmi analytikov.
Prvá Reakcia
Pohyb po zisku naznačuje pokles o 4.0%. Čo sa stalo? Príjmy dosiahli 6.79 miliardy USD oproti očakávaniam 6.66 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 34% medziročne a 14% štvrťročne. Upravený zisk na akciu bol 10.31 USD, zatiaľ čo odhady hovorili o 11.89 USD, čo je 13% pod očakávaniami. Hrubý objem tovaru sa zvýšil o 21% medziročne a objem transakcií FinTech o 39% medziročne. Prevádzková marža dosiahla 12.2%, čo je pokles o 210 bázických bodov medziročne. Spoločnosť zaznamenala straty z výmenných kurzov vo výške 117 miliónov USD, spôsobené devalváciou argentínskeho pesa. Čistý zisk dosiahol 523 miliónov USD, čo predstavuje pokles o 2% medziročne.
Napriek tomu, že hlavné oblasti podnikania zostávajú silné a obchod a FinTech rastú dvojciferným tempom, nedosiahnutie odhadu zisku ukončilo štvorštvrťročné obdobie prekonávania odhadov. Marže boli pod tlakom v dôsledku výmenných kurzov, propagačných akcií na dopravu a vyšších prevádzkových nákladov. Prečo akcie klesli? Investori boli sklamaní 13% nesplnením odhadu zisku po predchádzajúcich silných výsledkoch. Prevádzkový pákový efekt sa znížil napriek silným tržbám. Vplyv výmenných kurzov, ktorý dosiahol 117 miliónov USD, zakryl prevádzkové zisky. Spoločnosť nezvýšila prognózy, napriek silným ukazovateľom rastu. Nešlo o problém s rastom, ale o problém s ziskovosťou a imidžom.
Podľa analytikov bol toto štvrťrok „rastu s úskaliami“. MELI rozširuje svoju platformu rýchlejšie ako takmer akýkoľvek globálny partner v oblasti elektronického obchodu alebo FinTech, ale rastú aj výdavky. Investori dúfali v prudký nárast marží alebo prognóz; namiesto toho sa dočkali negatívneho dopadu propagačných akcií a volatility výmenných kurzov. Spoločnosť je stále dlhodobý investor, ale expanzia sa pravdepodobne pozastaví, kým MELI nepreukáže stabilitu marží spolu s rastom.
Čo Sa Zmenilo v Tomto Kvartáli
Rast tržieb prekonal očakávania tak v obchode, ako aj vo FinTech. Zisk na akciu nesplnil odhad o 13%, čím sa ukončilo obdobie prekonávania odhadov trvajúce niekoľko štvrťrokov. Čistý zisk medziročne klesol v dôsledku straty z výmenných kurzov vo výške 117 miliónov USD, najmä z Argentíny. Prevádzková marža klesla o 210 bázických bodov medziročne na 12.2%. Vyššie náklady na marketing, logistiku (doprava zdarma) a spotrebiteľské financovanie negatívne ovplyvnili ziskovosť. Hrubý objem tovaru predávaného priamo prvýkrát prekročil 1 miliardu USD. Nebola zverejnená žiadna aktualizácia prognózy na celý rok; dlhodobá stratégia bola potvrdená, ale v krátkodobom horizonte sú viditeľné riziká.
Akcie Klesli o 4%
Silný rast tržieb spoločnosti MELI nedokázal vykompenzovať sklamanie z konečného výsledku, pretože vplyv volatility výmenných kurzov a pokles marže a nesplnenie odhadu zisku na akciu ukončili štvorštvrťročné obdobie prekonávania odhadov. Vedenie očakávalo tržby vo výške 6.66 miliardy, no skutočné tržby dosiahli 6.79 miliardy, v prípade zisku na akciu sa očakávalo 11.89 USD no spoločnosť dosiahla len 10.31 USD. Prevádzková marža 12.2% tiež nesplnila očakávania (~14%). Negatívnym prekvapením boli straty z výmenných kurzov vo výške 117 miliónov USD.
Akcie Klesli o 5.7% Po Nesplení Odhadu Zisku na Akciu
Spoločnosť MercadoLibre prekonala očakávania tržieb s 34% medziročným a 14% štvrťročným rastom, pokračovala v robustnom rozširovaní obchodu a FinTech. Zisk na akciu však prudko klesol o 13%, čo predstavuje zriedkavý pokles marže. Príjmi prekonali očakávania a dosiahli 6.79 miliardy, pričom odhad bol 6.66 miliardy. Zisk na akciu nedosiahol odhad (11.89) a dosiahol len 10.31.
Ako Sa Spoločnosti MercadoLibre Darilo Po Nedávnych Ziskoch
MELI dosiahla štyri po sebe idúce prekonania odhadov zisku s trvalo silnými reakciami akcií, v priemere s nárastom +9.6% za 7 dní. Momentum je jednoznačne spojené so schopnosťou spoločnosti rásť ziskovo. Pohyb akcií po zverejnení výsledkov za Q1 2025 bol +6.18% (1-dňový pohyb), +8.87% (7-dňový pohyb) a +13.83% (14-dňový pohyb). Za Q4 2024 +8.26% (1-dňový pohyb), +12.45% (7-dňový pohyb), +16.77% (14-dňový pohyb). Za Q3 2024 +4.58% (1-dňový pohyb),+10.39% (7-dňový pohyb), +14.36% (14-dňový pohyb) a za Q2 2024 +2.39% (1-dňový pohyb), +4.82% (7-dňový pohyb), +9.80% (14-dňový pohyb).
Spoločnosť MercadoLibre oznamuje výsledky za druhý štvrťrok 2025 po skončení obchodovania. Predchádzajúce výsledky za prvý štvrťrok prekonali odhady, pričom sa preukázala pokračujúca sila v obchode aj vo FinTech. Vedenie spoločnosti zaznamenalo silný dopyt v Brazílii a Mexiku, rekordnú mieru inkasa a rastúcu ziskovosť, čo vyvolalo optimizmus, že MELI si dokáže udržať rast tržieb o 20% a viac pri súčasnom zvyšovaní marží. Správa za tento štvrťrok preverí trvanlivosť tohto rastu, najmä v oblasti úverového poistenia, efektívnosti logistiky a konkurenčnej intenzity.
Očakáva sa, že príjmy dosiahnu 4.25 miliardy USD a zisk na akciu (normalizovaný) 7.46 USD. Príjmy za rok 2025 by mali dosiahnuť 17.46 miliardy USD a zisk na akciu za rok 2025 30.73 USD. Konsenzus očakáva rast tržieb o približne 27% medziročne – v súlade s nedávnymi štvrťrokmi – zatiaľ čo predpovede hovoria o raste zisku na akciu približne o 45% medziročne. Vedenie spoločnosti zvýšilo prognózy v predchádzajúcom štvrťroku a zachovalo si sebavedomý tón ohľadom dopytu a rastu marží.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať, sú: Rast FinTech a kvalita úverov, Mercado Pago a Mercado Credito sa rýchlo rozširujú, príjmy FinTech vzrástli v prvom štvrťroku o viac ako 34%. Nesplácanie spotrebiteľských úverov však zostáva hlavným problémom investorov. Kľúčový bude komentár k rezervám a stratégii úverového poistenia. Ďalšou oblasťou je miera inkasa a logistika obchodu – miera inkasa bola v prvom štvrťroku na rekordnej úrovni a zlepšila sa efektívnosť logistiky. Investori budú sledovať aktualizácie nákladov na dopravu, rýchlosti doručenia a výhody rozsahu – najmä v Brazílii a Mexiku. Nezahŕňame ani prevádzkový pákový efekt a ziskovosť- prevádzková marža vzrástla v prvom štvrťroku na 16.3%, čo predstavuje nárast o takmer 300 bázických bodov medziročne. Keďže sa očakáva, že zisk na akciu porastie rýchlejšie ako príjmy, analytici budú požadovať podrobnosti o efektívnosti marketingu, plánoch prijímania zamestnancov a ekonomike na jednotku naprieč regiónmi.
Expozícia brazílskemu makroprostrediu – Brazília zostáva najväčším trhom spoločnosti MELI a najcitlivejším na makroekonomické faktory. Akýkoľvek komentár k spotrebiteľskému dopytu, inflácii alebo menovým tlakom ovplyvní náladu, najmä vzhľadom na menovú expozíciu na marže. Poslednou oblasťou je Konkurenčná dynamika vs. Amazon a Nubank – Keďže sa globálni aj regionálni hráči zameriavajú na územie spoločnosti MELI, investori budú chcieť jasný pohľad na trendy trhového podielu, zapojenie používateľov a cenovú stratégiu v základnom obchode a platbách.
