Živé spravodajstvo sa skončilo
Marvellov konferenčný hovor sa končí – akcie teraz klesli o 13%
18:01
Marvellov konferenčný hovor sa skončil a akcie spoločnosti sú teraz o 13% nižšie.
Investori pravdepodobne dúfali v niektoré dôležité novinky počas hovoru a spoločnosť poskytla len málo nových informácií. Ako sme už uviedli, spoločnosť Marvell uviedla, že verí, že v 4. štvrťroku dôjde k akcelerácii, ale neposkytla žiadne konkrétne čísla.
Predtým sme zverejnili video o dlhodobom príbehu spoločnosti Marvell a opäť ho zverejníme nižšie, ak ste ho zmešKali.
Podstatné je, že spoločnosť Marvell zaznamenala už niekoľko štvrťrokov po sebe sklamanie. Je zrejmé, že nárast tržieb spoločnosti z programu Trainium spoločnosti Amazon bol sklamaním.
Určite existuje možnosť, že dnešná reakcia po skončení obchodovania bude o rok vyzerať krátkozraká. Spoločnosť Marvell naďalej poukazuje na masívny nárast v budúcom roku a generálny riaditeľ Matt Murphy naďalej vyjadruje presvedčenie, že spoločnosť zaznamená niekoľko významných zákaziek na mieru, ktoré sa v kalendárnom roku 2026 rozšíria.
Napriek tomu je pochopiteľné, prečo je wall street sklamaná. Spoločnosť za spoločnosťou v oblasti infraštruktúry umelej inteligencie vykázala v tomto štvrťroku tržby, ktoré prekonali očakávania, a spoločnosť Marvell je jedným z najvýraznejších „prepadov“.
Ešte raz, tu je naše video, v ktorom podrobne rozoberáme, prečo akcie spoločnosti Marvell v roku 2025 tak veľmi sklamali a prečo by spoločnosť mohla v dlhodobom horizonte stále prekonávať očakávania.
Dúfame, že dnešný živý blog bol prínosný. Zverejňujeme stovky živých blogov o zárobkoch na 24/7 Wall St. Nezabudnite sa vrátiť, kedykoľvek spoločnosti vo vašom portfóliu vykazujú zárobky.
Okrem toho sa môžete prihlásiť na odber nášho podcastu AI Investor, aby ste dostávali priebežné správy a aktualizácie o tomto veľmi dôležitom priestore.
Marvell sa vyjadruje k potenciálnej akcelerácii v 4. štvrťroku
17:32
Ross Seymore, Deutsche Bank AG, Research Division
Chcem sa ponoriť do predpovede pre zákazkovú výrobu, Matt. Oceňujem jej kmitavosť, ale mohli by ste poskytnúť viac informácií o tom, aké sú prekážky v treťom štvrťroku? A čo vám dáva istotu a akúkoľvek mieru na zvýšenie vo štvrtom fiškálnom štvrťroku?
Matthew Murphy, generálny riaditeľ
Áno. Ďakujem, Ross. A myslím si, že ste vystihli správny výraz, ktorým je kmitavosť. Myslím si, že je normálne to vidieť, najmä pri rozsiahlych hyperškálnych budovách, ktoré sa dejú, a najmä keď ich rozširujete do výroby, čo sme tento rok urobili pri viacerých programoch. Takže to nie je nič neobvyklé. Našťastie je naše podnikanie s optikou v nasledujúcom štvrťroku dosť silné a rastie dvojciferným tempom.
A potom, ako sme povedali – ako som povedal v pripravených poznámkach, vidíme opäť nárast dopytu po zákazkovej výrobe. Takže áno, nie je tam nič jedinečné, Ross, okrem toho, že sme posledných pár rokov strávili rozširovaním výroby a máme akúsi 1-štvrťročnú stráviteľnosť s obnovou v 4. štvrťroku. Poviem, že celkovo očakávame, že zákazková výroba bude v druhom polroku vyššia ako v prvom. A tak by ste mali očakávať silný štvrtý štvrťrok pre zákazkovú výrobu.
Prepis konferenčného hovoru s láskavým dovolením S&P Capital IQ.
Generálny riaditeľ Matt Murphy skončil s prejavom
17:03
Matt Murphy práve skončil a myslíme si, že náš posledný príspevok bol najdôležitejšou informáciou, ktorú povedal. Ďalší vrchol, ktorý stojí za pozornosť:
Povedal, že spoločnosť si od svojej vlastnej akcie v júni rezervovala výhry, ktoré predstavujú „potenciál celoživotných príjmov v hodnote niekoľkých miliárd dolárov“. Hoci je to povzbudzujúce, trh si je dobre vedomý potenciálnych výhier spoločnosti Marvell a chce, aby spoločnosť začala dokazovať, že dokáže premeniť tieto počiatočné zmluvy na významné príjmy.
Budeme sledovať otázky a odpovede Wall Street, aby sme zistili, či spoločnosť zdieľa nejaké zaujímavé informácie.
Zaujímavý citát z konferenčného hovoru
16:55
Spoločnosť Marvell práve uviedla, že očakáva, že podnikanie v oblasti zákazkovej výroby bude „podstatne silnejšie ako v treťom“, čím sa ich prepad v budúcom štvrťroku stane skôr rýchlostnou prekážkou ako dlhodobým trendom.
Wall Street očakáva, že miera rastu od 3. štvrťroka do 4. štvrťroka bude podobná tomu, čo spoločnosť predpokladala od tohto štvrťroka do 3. štvrťroka.
Inými slovami, spoločnosť naznačuje, že príjmy v 4. štvrťroku by mohli byť vyššie, ako sa očakávalo. Uvidíme, či sa Wall Street zajtra zameria na tento citát a či dokáže zastaviť niektoré z povýpredajných strát spoločnosti.
Teraz sa začína konferenčný hovor
16:42
Konferenčný hovor spoločnosti Marvell sa začína už o minútu.
Môžete sa pripojiť vytočením čísla 1-877-407-8291 alebo počúvaním naživo online na investor.marvell.com.
Počas hovoru budeme zverejňovať aktuálne informácie, stačí nechať prehliadač otvorený a automaticky sa zobrazia.
Prečo je 58% rast zisku zlý?
16:28
Práve sme zverejnili miery rastu, ktoré spoločnosť Marvell zaznamenala v minulom štvrťroku.
58% rast tržieb
72% rast zisku
50,6% rast prevádzkového cash flow
Tieto čísla vyzerajú dosť silno, tak prečo akcie klesajú?
Jednoducho povedané, väčšina konkurentov spoločnosti Marvell prekonala ciele Wall Street (často pohodlne), a to ako vo výkonnosti v minulom štvrťroku, tak aj v ich usmerneniach. Najmä prognóza tržieb spoločnosti Marvell je sklamaním.
Širší obraz toho, prečo spoločnosť Marvell tento rok nedosahovala dobré výsledky, je, že okolo rozsiahleho rozširovania ich partnerstva Trainium so spoločnosťou Amazon existovalo veľa očakávaní, ale zatiaľ výsledky zaostávajú za očakávaniami Wall Street.
Existuje však aj svetlá stránka. V budúcom štvrťroku sa nedeje nič, čo by určilo, či bude spoločnosť Marvell v priebehu nasledujúcich troch rokov obrovským víťazom. Je to preto, že najväčším faktorom v histórii rastu spoločnosti Marvell je, či ich zákazkové procesory od klientov ako Microsoft dosiahnu rozsiahle rozmery.
Zákazkové čipy pre Microsoft neovplyvnia prognózu spoločnosti na budúci štvrťrok. Namiesto toho by spoločnosť mala začať účtovať svoje prvé príjmy od spoločnosti Microsoft v roku 2026 s možnosťou významného rozsahu v roku 2027.
To znamená, že tento štvrťrok bol sklamaním. Ak však stavíte na spoločnosť Marvell preto, že je riskantnou/vysoko ziskovou stávkou na zákazkové výpočty, tento štvrťrok by nemal významne ovplyvniť váš dlhodobý pohľad na akcie.
Miery rastu
16:27
Tu je pohľad na miery rastu spoločnosti Marvell v minulom štvrťroku v niekoľkých najdôležitejších finančných kategóriách:
| Metrika | Q2 26 | Q2 25 | YoY |
| ——————————- | ——– | ——– | ——- |
| Príjmy | $2,01B | $1,27B | 57,59% |
| Hrubý zisk | $1,01B | $587,60M | 71,99% |
| Prevádzkový zisk | $290,10M | $-100,40M | 388,94% |
| Čistý zisk | $194,80M | $-193,30M | 200,78% |
| Hotovosť a ekvivalenty | $1,22B | $808,70M | 51,40% |
| Celkové aktíva | $20,59B | $20,29B | 1,44% |
| Celkové záväzky | $7,16B | $6,09B | 17,67% |
| Vlastné imanie akcionárov | $13,42B | $14,20B | -5,51% |
| Prevádzkový cash flow | $461,60M | $306,40M | 50,65% |
Pozornosť sa obracia na konferenčný hovor spoločnosti Marvell
16:20
Konferenčný hovor spoločnosti Marvell Technology je naplánovaný na štvrtok 28. augusta o 16:45 ET. Môžete sa pripojiť vytočením čísla 1-877-407-8291 alebo počúvaním naživo online na investor.marvell.com.
Akcie zajtra s veľkou pravdepodobnosťou klesnú.
Komentáre, ktoré spoločnosť Marvell urobí počas hovoru, by však mohli výrazne ovplyvniť cenu akcií zajtra.
Len pred niekoľkými štvrťrokmi generálny riaditeľ spoločnosti Broadcom Hock Tan opravil počas hovoru trhovú adresu spoločnosti a akcie prudko vzrástli.
Vzhľadom na to, že budúcnosť spoločnosti Marvell je čoraz viac riadená malým počtom zákazkových zmlúv, ktoré by mohli výrazne zvýšiť príjmy, generálny riaditeľ Matt Murphy by mohol zverejniť nové informácie, ktoré by viedli k výraznému zvratu v súčasnom poklese akcií.
Aktualizácie z konferenčného hovoru budeme zverejňovať na tomto živom blogu. V skutočnosti sme jediný živý blog, ktorý bude zverejňovať myšlienky naživo z hovoru spoločnosti Marvell. Preto odporúčam nechať túto stránku otvorenú, aby sa počas hovoru automaticky načítali nové aktualizácie.
Viac podrobností o štvrťroku spoločnosti Marvell
16:18
MRVL | Zdôraznenia zo ziskov spoločnosti Marvell Technology za 2. štvrťrok 2026:
Upravený zisk na akciu: 0,67 USD [✅]; Medziročný nárast o +123 %
Príjmy: 2,006 miliardy USD (odhad 2,010 miliardy USD) [⚠]; Medziročný nárast o +58 %
Upravená hrubá marža: 59,4 % [✅]; Medziročný nárast o +320 bázických bodov
Čistý zisk: 194,8 milióna USD [✅]; Medziročný nárast o +201 %
Cash flow z prevádzkových činností: 461,6 milióna USD; Medziročný nárast o +50 %
Výhľad:
Príjmy: 2,060 miliardy USD ±5 % (odhad 2,060 miliardy USD) [✅]
Výhľad odráža predaj divízie Automotive Ethernet spoločnosti Marvell 14. augusta 2025.
Očakáva sa pokračovanie rastu, poháňaného silným dopytom po umelej inteligencii a obnovením podnikových sietí a trhov nosnej infraštruktúry.
Výkonnosť segmentu v 2. štvrťroku:
Príjmy dátového centra: 1,490 miliardy USD; Medziročný nárast o +69 %
Príjmy podnikovej siete: 193,6 milióna USD; Medziročný nárast o +28 %
Príjmy nosnej infraštruktúry: 130,1 milióna USD; Medziročný nárast o +71 %
Príjmy spotrebiteľov: 115,9 milióna USD; Medziročný nárast o +30 %
Príjmy z automobilového/priemyselného odvetvia: 76,0 milióna USD; BEZ ZMENY Medziročne
Ďalšie kľúčové metriky za 2. štvrťrok:
Upravený prevádzkový zisk: 290,1 mil. USD; Medziročný nárast o +200 %
Upravené prevádzkové náklady: 720,5 mil. USD; Medziročný nárast o +5 %
Výdavky na výskum a vývoj: 519,0 mil. USD; Medziročný nárast o +7 %
Efektívna daňová sadzba: 16,6 % (v porovnaní s 32,2 % medziročne)
Free cash flow: 461,6 mil. USD; Medziročný nárast o +50 %
Komentár generálneho riaditeľa:
Matt Murphy: „Spoločnosť Marvell dosiahla v druhom štvrťroku rekordné príjmy 2,006 miliardy USD – medziročný nárast o 58 % – a očakávame pokračovanie rastu do tretieho štvrťroka, sprevádzané rozšírením prevádzkovej marže a zisku na akciu. Rast spoločnosti Marvell je poháňaný silným dopytom po umelej inteligencii pre naše zákazkové kremíkové a elektrooptické produkty, ako aj výrazným zvýšením tempa oživenia našich podnikových sietí a koncových trhov nosnej infraštruktúry. Naša zákazková aktivita v oblasti dizajnu umelej inteligencie je na historicky vysokej úrovni a tím spoločnosti Marvell sa teraz podieľa na viac ako 50 nových príležitostiach u viac ako 10 zákazníkov.“
Akcie teraz klesli o 10 %
16:13
Akcie spoločnosti Marvell naďalej klesajú.
V tlačovej správe spoločnosti vyhlásili robustný pipeline:
„Naša zákazková aktivita v oblasti dizajnu umelej inteligencie je na historicky vysokej úrovni a tím spoločnosti Marvell sa teraz podieľa na viac ako 50 nových príležitostiach u viac ako 10 zákazníkov.“
Investori však, ako sme uviedli v našom náhľade ziskov, nedávajú spoločnosti Marvell výhodu pochybností. Spoločnosť je naďalej vysoko rizikovým stavom, že niekoľko jej väčších projektov sa rozšíri a povedie k významnému prekonaniu očakávaní Wall Street v roku 2027.
Jednotlivé segmenty
16:11
Poďme sa ponoriť do jednotlivých segmentov spoločnosti Marvell:
Dátové centrum: príjmy vo výške 1,49 miliardy USD nedosahujú očakávania Wall Street vo výške 1,52 miliardy USD.
Podnikové siete prekonávajú očakávania Wall Street
Nosná infraštruktúra nedosahuje očakávania Wall Street
Spotrebiteľské prekonávajú očakávania Wall Street
Automobilový priemysel zodpovedá očakávaniam Wall Street
S príjmami dátového centra vo výške 1,49 miliardy USD, alebo približne 75 % celkového predaja, najviac bolí nedosiahnutie v tomto segmente.
Výhľad spoločnosti Marvell nedosahuje očakávania
16:09
Zatiaľ čo sa zdá, že každá druhá akcia umelej inteligencie v sieťach a výpočtoch tento rok prekonáva zárobky, výhľad spoločnosti Marvell vyzerá ako nedosiahnutie v príjmoch.
Tu je to, čo očakával Wall Street:
Príjmy: 2,104 miliardy USD
Normalizovaný zisk na akciu: 0,72 USD
Hrubé marže: 59,53 %
A spoločnosť predpokladá príjmy vo výške 2,06 miliardy USD (nedosiahnutie) a upravený zisk na akciu vo výške 0,74 USD (prekonanie).
S toľkými ďalšími konkurentmi, ktorí prekonávajú tento rok, ide o sklamanie takmer v každom smere.
Akcie spočiatku klesli o 7 %
16:06
Spoločnosť Marvell pokračuje vo svojej sérii sklamaní v roku 2025. Akcie spočiatku klesli o 7 %.
Zostaňte naladení na túto stránku, kde rozoberieme oblasti ako napríklad výhľad, ktoré by mohli ovplyvniť obchodovanie s akciami zajtra ráno.
Zárobky sú vonku!
16:03
Očakávania Wall Street:
Tržby: 2,01 miliardy USD
Zisk na akciu (normalizovaný): 0,67 USD
Čo spoločnosť Marvell dodala v 2. štvrťroku
Tržby: 2,01 miliardy USD
Zisk na akciu (normalizovaný): 0,67 USD
Zárobky sú takmer presne v súlade s očakávaniami (príjem bol mierne pod očakávaniami Wall Street na úrovni 2,006 miliardy USD)
Zverejníme moment, keď budú zverejnené zárobky
16:02
Skenujeme zárobky spoločnosti Marvell. Hneď ako budú zverejnené, mali by sme mať výsledky zverejnené v priebehu niekoľkých sekúnd. Potom môžete nechať túto stránku otvorenú pre priebežnú analýzu, ktorá sa automaticky zverejní.
<!– Legacy Bulma: is-size-4 has-text-weight-bold | Modern Tailwind:
