⏱️ Čas čítania: 16 min (3,008 slov)
Aktualizácie naživo
Živé spravodajstvo
Aktualizácie sa zobrazujú automaticky hneď, ako sú publikované.
<div class="live-blog-updates">
<div class="box live-update-box new-update">
<div class="update-header">
<h3 class="is-size-4 has-text-weight-bold">Akcie budú zajtra výrazne klesať</h3>
</div>
<div class="update-meta">
17:24
</div>
<div class="live-update-content">
<p>No, počas konferenčného hovoru spoločnosti Applied Materials nezaznelo nič, čo by zmenilo prudké straty po zatvorení trhu. Spoločnosť je k 17:25 ET v strate 14 %.</p>
Bude to začiatok dlhodobých problémov, alebo nákupná príležitosť?
Sme toho názoru, že z *dlhodobého* hľadiska zostáva spoločnosť ako Applied Materials atraktívnou investičnou príležitosťou. Napriek tomu sú nadchádzajúce štvrťroky pre spoločnosti veľmi náročné, pretože administratíva Trumpa urobila z obmedzovania polovodičových zariadení jednu z hlavných priorít počas obchodných rokovaní.
16:59
<div class="live-update-content">
<p>Tu je, čo povedal generálny riaditeľ spoločnosti AMAT Gary Dickerson o prognóze spoločnosti a obhajobe ich dlhodobej príležitosti:</p>
„Pre podnikanie spoločnosti Applied existujú 3 hlavné faktory, ktoré tlmia náš výhľad na najbližší štvrťrok. Prvým je spracovanie kapacity v Číne. Druhým je naša rozsiahla nevybavená žiadosť o exportné licencie, kde sme zaujali konzervatívny postoj a predpokladali sme, že žiadna z týchto licencií nebude vydaná v budúcom štvrťroku. A tretím je nelineárny dopyt od popredných zákazníkov, ktorý je primárne spojený s koncentráciou trhu a časovaním výroby. Žiadna z týchto krátkodobých úvah nemení našu perspektívu dlhodobejších príležitostí pre toto odvetvie a spoločnosť Applied Materials. Vedúce postavenie v oblasti umelej inteligencie zostáva hlavným cieľom pre spoločnosti aj krajiny, čo vedie k rozsiahlym investíciám do infraštruktúry a výskumu a vývoja. Vlády na celom svete, najmä vláda Spojených štátov, podnikajú významné kroky na motiváciu spoločností, aby budovali pokročilé výrobné kapacity na domácej pôde.
Jedným z príkladov je americký výrobný program spoločnosti Apple, ktorý bol oznámený minulý týždeň. Sme nadšení, že môžeme byť partnerom v tejto iniciatíve, ktorej cieľom je posilniť komplexný dodávateľský reťazec kremíka v USA. V rámci tohto úsilia plánujeme investovať viac ako 200 miliónov dolárov v Arizone na vybudovanie najmodernejšieho zariadenia na výrobu špecializovaných komponentov pre naše zariadenia. Vychádza to z viac ako 400 miliónov dolárov, ktoré sme investovali do našej výrobnej infraštruktúry v USA za posledných 5 rokov, aby sme zabezpečili potrebnú kapacitu a flexibilitu na podporu rastúceho dopytu zákazníkov. Globálne teraz sledujeme viac ako 100 nových tovární alebo rozsiahlych projektov rozšírenia továrne, čo predstavuje nárast o približne 10 % v uplynulom roku.
Okrem robustných dodávateľských reťazcov si rozsiahle nasadenie umelej inteligencie vyžaduje značné inovácie na každej úrovni technologického balíka, od modelov, softvéru a návrhu dátových centier až po čipové architektúry a materiály. Potreba umelej inteligencie pre rozsiahle, vysoko výkonné a energeticky efektívne výpočty pretvára plán rozvoja polovodičov a mení spôsob, akým sú čipy navrhované a vyrábané. Táto ďalšia vlna inovácií v oblasti polovodičov s umelou inteligenciou sa bude sústreďovať okolo 5 kľúčových oblastí: vedúca logická hrana, vysokovýkonná DRAM novej generácie, pamäť s vysokou priepustnosťou alebo stohovanie DRAM, pokročilé balenie na prepojenie logických a pamäťových čipov a inovácie v oblasti výkonovej elektroniky na riešenie spotreby energie v dátovom centre a efektívnejšie napájanie od siete po dátové centrum.
V každej z týchto kritických oblastí posúvajú významné ohniská architektúry zariadení hodnotu smerom k materiálovým vedám a materiálovému inžinierstvu, čím sa rozširuje potenciálny trh spoločnosti Applied a prehlbuje spolupráca so zákazníkmi. Okrem toho tieto ohniská vytvárajú príležitosti, aby sme rástli rýchlejšie ako základný trh. Na základe našej hlbokej spolupráce so zákazníkmi sme zamerali naše investície do produktového portfólia na najviac umožňujúce aplikácie a očakávame zdravé prírastky trhového podielu, keď sa tieto nové technológie začnú sériovo vyrábať. Dovoľte, aby som vám ukázal niekoľko príkladov. – v poprednej zlievarenskej logike prechod z tranzistorov FinFET na tranzistory gate-all-around s dodávkou energie zo zadnej strany zvyšuje našu príležitosť na príjmy o 30 % pre ekvivalentnú kapacitu fabriky. A sme na dobrej ceste k získaniu niekoľkých percentuálnych bodov trhového podielu, keď sa tieto uzly začnú v druhej polovici rokov 2026 a 2027.“
16:34
<div class="live-update-content">
<p>Začína konferenčný hovor spoločnosti Applied Materials. Niekoľko poznámok.</p>
- Budeme počúvať a uverejňovať poznámky o najdôležitejších oblastiach, ktoré treba sledovať z hovoru. Tieto aktualizácie sa uverejnia automaticky, stačí nechať túto stránku otvorenú.
- Spoločnosť bude zajtra takmer určite klesať. Ak však manažéri dokážu vysvetliť svoje usmernenie na najbližší štvrťrok ako niečo dočasné, straty by sa mohli znížiť.
16:21
<div class="live-update-content">
<p>Ak sa práve pripájate, spoločnosť Applied Materials po zatvorení trhu výrazne klesá. Akcie klesli o 11 % po oznámení slabej prognózy. Je to tak trochu opakovanie nedávnych výsledkov spoločnosti Tokyo Electron.</p>
Tu je presne to, čo vedenie povedalo o tom, prečo je ich prognóza tak ďaleko pod očakávaniami wall street:
„Spoločnosť Applied Materials dosiahla rekordné výsledky v našom treťom fiškálnom štvrťroku a sme na dobrej ceste k dosiahnutiu nášho šiesteho po sebe idúceho roka rastu príjmov vo fiškálnom roku 2025,“ povedal Gary Dickerson, prezident a generálny riaditeľ. „V súčasnosti pôsobíme v dynamickom makroekonomickom a politickom prostredí, ktoré vytvára zvýšenú neistotu a nižšiu viditeľnosť v krátkodobom horizonte, a to aj pre naše podnikanie v Číne. Napriek tomu sme si veľmi istí dlhodobejšími rastovými príležitosťami pre polovodičový priemysel a spoločnosť Applied Materials.“
„Očakávame pokles príjmov v štvrtom štvrťroku, ktorý bude spôsobený spracovaním kapacity v Číne a nelineárnym dopytom od popredných zákazníkov vzhľadom na koncentráciu trhu a časovanie výroby,“ povedal Brice Hill, senior viceprezident a finančný riaditeľ. „Orientujeme sa v krátkodobých neistotách a prispôsobujeme sa im využívaním nášho robustného dodávateľského reťazca, globálnej výrobnej základne a hlbokých vzťahov so zákazníkmi.“
16:17
<div class="live-update-content">
<p>Upravený zisk na akciu (EPS) vo výške 2,48 $ v poslednom štvrťroku <em>bol</em> prekonaním očakávaní Wall Street.</p>
Akcie klesajú kvôli prognóze.
Wall Street očakávala prognózu 7,32 miliardy dolárov na najbližší štvrťrok a spoločnosť prognózovala 6,7 miliardy dolárov v strednom bode.
To je obrovský nedostatok a tento druh reakcie sa dal očakávať.
16:17
<div class="live-update-content">
<h2>AMAT | Hlavné body z výsledkov spoločnosti Applied Materials za 3. štvrťrok 2025:</h2>
- Upravený zisk na akciu (EPS): 2,48 $; Nárast +17 % medziročne
- Príjmy: 7,30 miliardy $; Nárast +8 % medziročne
- Upravená hrubá marža: 48,9 %; Nárast +150 bázických bodov medziročne
- Čistý príjem: 1,78 miliardy $; Nárast +4 % medziročne
Výhľad:
- Príjmy: 6,70 miliardy $ ±500 miliónov $[/li]
- Očakávaný pokles príjmov spôsobený spracovaním kapacity v Číne a nelineárnym dopytom od popredných zákazníkov.
- Vedenie sa prispôsobuje krátkodobým neistotám využívaním robustného dodávateľského reťazca a hlbokých vzťahov so zákazníkmi.
Výkonnosť segmentu v 3. štvrťroku:
- Príjmy zo systémov polovodičov: 5,43 miliardy $; Nárast +10 % medziročne
- Príjmy zo služieb Applied Global Services: 1,60 miliardy $; Nárast +1 % medziročne
- Príjmy z displejov: 263 miliónov $; Nárast +5 % medziročne
Ďalšie kľúčové ukazovatele za 3. štvrťrok:
- Upravený prevádzkový príjem: 2,25 miliardy $; Nárast +15 % medziročne
- Upravené prevádzkové náklady: 1,33 miliardy $; Nárast +5 % medziročne
- Náklady na výskum a vývoj: 901 miliónov $; Nárast +8 % medziročne
- Voľný peňažný tok: 2,05 miliardy $; Pokles -2 % medziročne
- Efektívna daňová sadzba: 30,6 % (vs. 30,6 % medziročne)
Komentár generálneho riaditeľa:
- Gary Dickerson: „Spoločnosť Applied Materials dosiahla rekordné výsledky v našom treťom fiškálnom štvrťroku a sme na dobrej ceste k dosiahnutiu nášho šiesteho po sebe idúceho roka rastu príjmov vo fiškálnom roku 2025. V súčasnosti pôsobíme v dynamickom makroekonomickom a politickom prostredí, ktoré vytvára zvýšenú neistotu a nižšiu viditeľnosť v krátkodobom horizonte, a to aj pre naše podnikanie v Číne. Napriek tomu sme si veľmi istí dlhodobejšími rastovými príležitosťami pre polovodičový priemysel a spoločnosť Applied Materials.“
Komentár finančného riaditeľa:
- Brice Hill: „Očakávame pokles príjmov v štvrtom štvrťroku, ktorý bude spôsobený spracovaním kapacity v Číne a nelineárnym dopytom od popredných zákazníkov vzhľadom na koncentráciu trhu a časovanie výroby. Orientujeme sa v krátkodobých neistotách a prispôsobujeme sa im využívaním nášho robustného dodávateľského reťazca, globálnej výrobnej základne a hlbokých vzťahov so zákazníkmi.“
15:42
<div class="live-update-content">
<p>Ako je na tom spoločnosť Applied Materials v porovnaní s ostatnými veľkými konkurentmi v oblasti polovodičov v roku 2025? Tu je porovnanie výkonnosti najväčších akcií spoločností vyrábajúcich polovodičové zariadenia od začiatku roka:</p>
- Applied Materials: Nárast o 15,3 %
- Lam Research: Nárast o 48,7 %
- ASML: Nárast o 7,3 %
- Tokyo Electron: Pokles o 4,8 %
- KLA Tencor: Nárast o 50,1 %
Ako vidíte, KLA Tencor a Lam Research vedú balík. Applied Materials je v strede „Veľkej 5“ spoločností vyrábajúcich polovodičové zariadenia, ale 15 % zisk za niečo vyše 7 mesiacov je niečo, čo by väčšina investorov s radosťou prijala.
Videli sme, že Lam Research prekonala zisky už skôr v tejto sezóne, ale neistota zo strany spoločnosti Tokyo Electron stiahla akcie v celom sektore. Applied Materials nám poskytne zatiaľ najlepší prehľad o celkovom zdraví odvetvia.
15:00
<div class="live-update-content">
<p><b>Konsenzuálne hodnotenie:</b></p>
- 13 Silno odporúčané na nákup
- 13 Odporúčané na nákup
- 12 Drž
- Hodnotenie: Kúpiť
Cenové ciele:
- Vysoké: 250,00 $
- Nízke: 165,00 $
- Priemer: 205,84 $
14:08
autor: Jeremy Phillips
<div class="live-update-content">
<p>Ale Wall Street sa nepáčia čísla zostatku, pretože akcie klesajú o ďalšie percento až na negatívnych 11 % po zatvorení trhu.</p>
</div>
</div>
<div class="box live-update-box new-update">
<div class="update-header">
<h3 class="is-size-4 has-text-weight-bold">Výsledky AMAT sú vonku – obrovské sklamanie</h3>
</div>
<div class="update-meta">
14:01
<span class="update-author">autor: Jeremy Phillips</span>
</div>
<div class="live-update-content">
<p>EPS 2,22 $ vs 2,36 $. Akcie klesajú o viac ako 10 %</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
Spoločnosť Applied Materials zverejňuje výsledky hospodárenia po skončení obchodovania, pričom akcie sa za posledných 6 mesiacov obchodujú do strany. Vedenie zdôraznilo silnú viditeľnosť v popredných zlievarňach a dopyt po pamätiach DRAM, najmä pre pracovné záťaže gate-all-around a HBM. S expozíciou ICAPS a Číny, ktoré stále tlmia služby a vyspelé uzly, bude stredobodom pozornosti rovnováha medzi silou a slabosťou.
Tento živý blog budeme aktualizovať správami a analýzami hneď po tom, ako výsledky hospodárenia spoločnosti Applied Materials zasiahnu tlačové agentúry. Ak chcete dostávať aktualizácie, stačí nechať túto stránku otvorenú a aktualizácie sa budú uverejňovať automaticky.
Pohľad na odhady
Konsenzuálne odhady na 3. štvrťrok fiškálneho roka 2025:
- Príjmy: 7,21 miliardy dolárov
- Zisk na akciu (normalizované): 2,36 dolárov
Odhady za celý fiškálny rok 2025:
- Príjmy: 28,79 miliardy dolárov
- Zisk na akciu: 9,51 dolárov
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať
- Dopyt po infraštruktúre umelej inteligencie a mix popredných technológií Vedenie zopakovalo, že zlievarenská výroba a pamäte DRAM poháňajú väčšinu systémového rastu. Komentár k 3. štvrťroku sa zameria na ťah gate-all-around, zvýšenie podielu na trhu s pamäťami DRAM a zrýchlenie nasadzovania HBM.
- Expozícia Číne a reset ICAPS Čína teraz predstavuje približne 25 % príjmov súvisiacich s polovodičmi, ale rast je obmedzený obchodnými obmedzeniami. ICAPS (IoT, výkon, auto, senzory) zostáva po rokoch výstavby pod cyklickým tlakom a využitie je nízke.
- Marža v službách a posun k predplatnému Obchodná divízia AGS spoločnosti Applied vykázala v minulom štvrťroku rekordný základný rast, pričom približne 66 % príjmov teraz pochádza z viacročných predplatných. Rast AGS sa však v tomto štvrťroku spomalí v dôsledku slabosti 200 mm nástrojov a obmedzení v Číne.
- Disciplína v hrubej marži a odolnosť voči clám Prognóza hrubej marže na 3. štvrťrok je 48,3 %, čo je podporené priaznivým mixom, cenovou silou a flexibilitou globálnej stopy. Komentár k marži naznačí, či môže cenotvorba založená na hodnote viesť k udržateľnej expanzii do roku 2026.
- 5. Pokročilé balenie & prepojenie BESI 9 % podiel spoločnosti Applied v BESI a integrácia hybridného spájania s platformou Sym3 ju stavia do pozície lídra v balení umelej inteligencie novej generácie. Realizácia v tejto oblasti je dlhodobý pákový efekt rozšírenia TAM a odlišovač.
Aktualizácie naživo: Applied Materials (AMAT) klesá po skončení obchodovania o 14 %
Dnes po skončení obchodovania spoločnosť Applied Materials zverejnila svoje hospodárske výsledky a trh na ne reagoval prudkým poklesom akcií. Akcie spoločnosti klesli o viac ako 10 % a aktuálne vykazujú pokles o 14 %. Dôvodom tohto poklesu je predovšetkým slabá prognóza spoločnosti, ktorá nedosiahla očakávania Wall Street.
Pred samotným zverejnením výsledkov sa očakávali príjmy na úrovni 7,21 miliardy dolárov a zisk na akciu (EPS) 2,36 dolára. Dlhodobé odhady na celý fiškálny rok 2025 boli nastavené na príjmy 28,79 miliardy dolárov a zisk na akciu 9,51 dolára. Aj napriek tomu, že spoločnosť v tretom štvrťroku prekonala očakávania v oblasti príjmov, výhľad do budúcnosti sa zdá byť opatrný.
Gary Dickerson, prezident a generálny riaditeľ spoločnosti Applied Materials, uviedol, že firma pôsobí v dynamickom makroekonomickom a politickom prostredí, ktoré vytvára zvýšenú neistotu a nižšiu viditeľnosť, najmä v čínskom biznise. Finančný riaditeľ Brice Hill dodal, že očakávajú pokles príjmov v štvrtom štvrťroku kvôli spracovaniu kapacít v Číne a nelineárnemu dopytu od popredných zákazníkov. Spoločnosť sa však snaží adaptovať na tieto neistoty prostredníctvom robustného dodávateľského reťazca a úzkych vzťahov so zákazníkmi.
Napriek súčasným ťažkostiam vedenie spoločnosti zdôraznilo kľúčové oblasti pre budúci rast. Medzi ne patrí dopyt po infraštruktúre pre umelú inteligenciu, najmä vo vedúcich zlievarňach a v oblasti pamätí DRAM. Spomínané bolo aj zameranie na technológie gate-all-around a HBM. Spoločnosť si uvedomuje aj dôležitosť pokročilého balenia čipov a ich prepojenie, kde vidí potenciál pre dlhodobé rozšírenie trhu.
Analytici očakávajú, že akcie spoločnosti budú zajtra klesať.
Aktualizácia 17:24: Podľa aktuálnych informácií sú akcie spoločnosti Applied Materials aktuálne v strate 14 %.
Aktualizácia 16:59: Generálny riaditeľ spoločnosti Applied Materials Gary Dickerson obhajuje dlhodobé vyhliadky firmy a priznáva, že prebieha spracovanie kapacít v Číne a firma má rozsiahle nevybavené žiadosti o exportné licencie. Spoločnosť vidí budúcnosť pre polovodičový priemysel a umelú inteligenciu a vlády sa snažia motivovať firmy k budovaniu pokročilých výrobných kapacít.
