Bitcoin dosiahol nové historické maximá, čo zákonite vyvoláva otázku, kam až môže tento býčí trh ísť. Tento článok sa pomocou analýzy dát a matematických prístupov pokúsi odhadnúť potenciálne cenové ciele pre Bitcoin aj pre spoločnosť MicroStrategy počas aktuálneho cyklu.
Prehodnotenie ukazovateľa Pi
Graf predikcie maxima cyklu Pi sa opiera o dva kľúčové kĺzavé priemery: 350-dňový kĺzavý priemer vynásobený dvoma a 111-dňový kĺzavý priemer. Historicky platilo, že keď 111-dňový kĺzavý priemer prekoná 350-dňový kĺzavý priemer x 2, v priebehu niekoľkých dní nastane vrchol cyklu. Napriek presnosti v minulosti, vrátane bezchybných predpovedí počas predchádzajúcich cyklov, je dôležité byť opatrný.
Pri súčasných trajektóriách indikátor predpovedá vrchol cyklu okolo 17. januára 2027. Na to, aby došlo k akémukoľvek prekríženiu, by však Bitcoin musel udržať ceny výrazne nad 350DMA*2 po dobu niekoľkých mesiacov, pravdepodobne pri cenách podstatne vyšších ako 200 000 dolárov. Takáto úroveň trvalého rastu ceny sa v tomto cykle zdá nepravdepodobná. Nástroj zostáva cenným indikátorom riadenia rizika, nemali by sme sa naň spoliehať výlučne pri načasovaní makro vrcholov len kvôli jeho historickej presnosti.
MVRV Ratio
Reálnejšia metóda zahŕňa pomer trhovej hodnoty k realizovanej hodnote (MVRV). Analýzou vzťahu medzi trhovou cenou a realizovanou cenou (priemerná nákladová báza všetkých Bitcoinov v obehu) môžeme stanoviť realistické očakávania. Ak extrapolujeme konzervatívny vrchol cyklu MVRV 2,8 pomocou klesajúcich výnosov z minulosti, vrcholov, ktoré sme už v tomto cykle v MVRV dosiahli a súčasnej realizovanej ceny 50 000 dolárov, dostaneme sa k súčasnému predpokladanému vrcholu Bitcoinu okolo 140 000 dolárov.
Keďže sa realizovaná cena naďalej zvyšuje s prúdením kapitálu do Bitcoinu, realizovaná cena 70 000 dolárov neskôr v cykle by naznačovala potenciálny vrchol bližšie k 200 000 dolárom. Táto metóda odráža dynamickejší prístup k pochopeniu správania sa trhu s Bitcoinom na základe on-chain dát a investorskej psychológie.
Fibonacciho rozšírenia
Pre technicky zdatnejších obchodníkov môžu Fibonacciho rozšírenia ponúknuť prehľad pri vstupe do objavovania cien. Použitím nástroja Fib rozšírenia na predošlé minimá a maximá cyklu boli identifikované významné úrovne, historicky pôsobiace ako rezistencia a podpora s neuveriteľne vysokou mierou presnosti. Okrem toho nedávne maximum mimoriadne presne zodpovedalo hladine 1,382 Fib na úrovni približne 122 000 dolárov.
Pri pohľade do budúcnosti rozšírenie 1,618 naznačuje približne 170 000 dolárov ako pravdepodobný vrchol cyklu, s agresívnejším cieľom smerom nahor na úrovni približne 220 000 dolárov. Je zaujímavé si všimnúť, že sa to úzko zhoduje s prognózami 140 000 až 200 000 dolárov odvodenými z analýzy MVRV, čo poskytuje solídnu krížovú validáciu modelu.
(Micro)Strategy a jej vrcholy
Cena akcií spoločnosti MicroStrategy je silne ovplyvnená jej rastúcimi rezervami Bitcoinu. Spoločnosť v súčasnosti drží viac ako 600 000 Bitcoinov a očakáva sa, že toto číslo zvýši na 700 000 až 800 000, ako cyklus pokračuje. Použitím rovnakého Fibonacciho rámca na MSTR sa ukazuje potenciálny odpor okolo 543 dolárov, čo je tiež súčasné historické maximum, a nadchádzajúce ciele 800 a 1300 dolárov.
Na overenie tohto tvrdenia sa analyzoval prémiový podiel MSTR voči jej čistej hodnote aktív v Bitcoinoch, ktorá počas tohto cyklu viackrát kolísala medzi 2x a takmer 3x. Za predpokladu budúcej ceny Bitcoinu 170 000 dolárov a pokračovania v akumulácii naznačuje prémia 2 – 2,5x, že dosiahnutie 1 300 dolárov spoločnosťou MSTR je hodnovernou hornou hranicou.
Potenciál ceny Bitcoinu v tomto cykle sa pohybuje od 140 000 dolárov na konzervatívnom konci, po 170 000 dolárov v základnom scenári a až do 220 000 dolárov v býčom scenári. Pre Strategy to znamená pravdepodobnú hornú hranicu okolo 1300 dolárov, čo ponúka asymetrický nárast pre investorov, ktorí vsádzajú na nepriamu expozíciu Bitcoinu.
Modelovanie budúceho cenového vývoja je informatívne, avšak dáta by mali usmerňovať rozhodnutia, nie ich diktovať. Neteeba držať okrúhlych čísel alebo iba modelov. Priprav sa na akciu, keď sa objavia signály rizika, aj keď tvoj obľúbený model nedosiahol svoje magické číslo.
Matt Crosby
