Predikčné trhy prerazili: Z okrajovej kryptokultúry do mainstreamových financií
Predikčné trhy, ktoré kedysi patrili skôr do okrajovej sféry kryptomien, sa čoraz viac etablujú v mainstreamových financiách. Svedčí o tom aj úspech spoločnosti Kalshi, jednej z najväčších platforiem pre predikčné trhy, ktorá prijíma aj vklady v bitcoinoch. Podľa informácií z denníka The New York Times spoločnosť oznámila získanie nového financovania vo výške 300 miliónov dolárov, pričom bola ohodnotená na 5 miliárd dolárov. Plánuje tiež sprístupniť svoju platformu používateľom vo viac ako 140 krajinách.
Toto kolo financovania vedú spoločnosti Sequoia Capital a Andreessen Horowitz za účasti CapitalG, Coinbase Ventures, Paradigm a ďalších. Ohodnotenie spoločnosti Kalshi sa tak viac ako zdvojnásobilo oproti predchádzajúcemu kolu financovania z júna. Ročný objem obchodovania spoločnosti narástol z 300 miliónov dolárov v minulom roku na očakávaných 50 miliárd dolárov.
Úspech Kalshi prichádza v období rastu popularity online predikčných trhov, kde môžu užívatelia obchodovať s kontraktmi viažucimi sa na výsledky udalostí z reálneho sveta. Tieto udalosti môžu zahŕňať voľby, športové podujatia, miery inflácie alebo dokonca počasie. Tieto trhy umožňujú obchodníkom vyjadriť svoje názory na budúce udalosti a profitovať, ak sú ich predikcie správne, čím fungujú ako kombinácia stávkovania a obchodovania s derivátmi.
Nárast objemu obchodovania na predikčných trhoch
Oznámenie správy o spoločnosti Kalshi zdôrazňuje rastúcu konkurenciu v tomto sektore. Iba o pár dní skôr konkurenská platforma Polymarket odhalila, že materská spoločnosť Newyorskej burzy cenných papierov plánuje investovať až 2 miliardy dolárov. Ku koncu septembra dosiahol obchodný objem na platforme Kalshi viac ako 956 miliónov dolárov, čo je takmer dvojnásobok objemu spoločnosti Polymarket.
Nedávny rast spoločnosti Kalshi bol poháňaný športovými trhmi, najmä po zavedení kombinovaných stávok, ktoré sú bežné v tradičnom športovom stávkovaní. Tento krok znepokojil etablované stávkové spoločnosti, ako sú DraftKings a FanDuel, ktorých akcie v posledných týždňoch prudko klesli. Kalshi tiež rozšírila distribúciu prostredníctvom integrácie s maklérskymi spoločnosťami vrátane Robinhood a Webull, čo používateľom umožňuje obchodovať s predikčnými kontraktmi rovnako ľahko ako s nákupom akcií.
Regulačné prekážky
Napriek svojej expanzii čelí spoločnosť Kalshi rastúcemu regulačnému dohľadu. Hoci pôsobí pod dohľadom Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures v USA (CFTC), viaceré štátne regulačné orgány spochybnili jej športové kontrakty argumentujúc, že efektívne obchádzajú štátne obmedzenia hazardných hier. Ako povedal generálny riaditeľ spoločnosti Tarek Mansour, s každou novou finančnou inováciou sa objavuje séria otázok týkajúcich sa regulácie. Ak by tomu tak nebolo, pravdepodobne by to, čo spoločnosť robí, nebolo dostatočne zmysluplné alebo inovatívne.
Regulačný súlad spoločnosti Kalshi zostáva strategickou výhodou, najmä keď sa Polymarket snaží získať späť prístup do USA prostredníctvom nedávnej akvizície burzy s licenciou CFTC. Kalshi sa však pozerá za reguláciu ako na faktor, ktorý ju odlišuje. Kalshi akceptuje bitcoinové a iné kryptovklady prostredníctvom partnerstva so spoločnosťou ZeroHash.
Micah Zimmerman
