Kľúčové body v tomto článku:
Akcie spoločnosti Palantir Technologies (PLTR) za posledné tri roky vzrástli o 1 860 %, čím prekonali aj spoločnosť Nvidia. Tento nárast je poháňaný vedúcou pozíciou spoločnosti Palantir v oblasti umelej inteligencie vo verejnom aj súkromnom sektore.
Analytik Royal Bank of Canada stanovil cieľovú cenu 45 dolárov, pričom varoval pred rizikom poklesu o 75 % z dôvodu nadhodnotenia a nekonzistentnosti komerčného segmentu.
V článku sa nastoľuje otázka, či je tento medvedí výhľad opodstatnený vzhľadom na silnú trajektóriu rastu spoločnosti Palantir.
Nvidia obohatila skorých investorov, ale existuje nová trieda „Next Nvidia Stocks“, ktoré by mohli byť ešte lepšie.
Umelá inteligencia na vzostupe
Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) sa etablovala ako miláčik trhu umelej inteligencie (AI), ktorý uchvacuje investorov svojimi výkonnými dátovými analytickými platformami a platformami riadenými umelou inteligenciou.
S hlbokými koreňmi vo verejnom aj súkromnom sektore vzrástli akcie spoločnosti Palantir za posledné tri roky o ohromujúcich 1 860 %, čím zatienili už aj tak pôsobivý 933 % zisk spoločnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) v rovnakom období. Jej schopnosť využívať AI pre vládne zákazky a komerčné podniky podporila tento raketový vzostup.
Analytik Royal Bank of Canada však nedávno vydal ostré varovanie, keď 5. augusta stanovil cieľovú cenu 45 dolárov, čo znamená potenciálny pokles o 75 % z dôvodu obáv z jej vysokej valuácie a nekonzistentnej výkonnosti komerčného segmentu. Je tento medvedí výhľad opodstatnený, alebo je príliš pesimistický?
Raketový rast spoločnosti Palantir
Cesta spoločnosti Palantir sa začala s platformou Gotham, ktorá bola navrhnutá pre vládne agentúry na riešenie komplexných dátových problémov, od boja proti terorizmu až po logistiku. Jej úspech pri zabezpečovaní vysoko profilovaných zmlúv s Ministerstvom obrany a spravodajskými agentúrami položil pevné základy.
Postupom času sa spoločnosť Palantir rozšírila do súkromného sektora so svojou platformou Foundry , ktorá spoločnostiam umožňuje integrovať a analyzovať rozsiahle súbory údajov pre zvýšenie prevádzkovej efektívnosti. Vo svojej správe o ziskoch za druhý štvrťrok spoločnosť Palantir vykázala robustný 48 % medziročný rast tržieb na 1 miliardu dolárov, pričom príjmy vlády vzrástli o 53 % a komerčné príjmy o 93 %. Táto zručnosť v dvoch sektoroch zvýšila jej príťažlivosť a postavila spoločnosť Palantir do pozície lídra v oblasti dátových riešení riadených umelou inteligenciou.
Rast komerčného segmentu bol však nerovnomerný, pričom niektoré štvrťroky vykazovali hviezdne zisky a iné zaostávali, čo vyvoláva otázky o jej schopnosti trvalo škálovať na konkurenčných trhoch.
Problémy s valuáciou a komerčnými ťažkosťami
Analytik Royal Bank of Canada Rishi Jaluria zdvihol obočie svojím hodnotením „Underperform“ a cieľovou cenou 45 dolárov pre spoločnosť Palantir, čo signalizuje výrazný pokles z jej augustového vrcholu. Jaluriu sa týkajú štyri kľúčové dôvody:
Nadhodnotenie
Nesúlad medzi cenou akcií a fundamentmi
Skepticizmus ohľadom trvalého rastu
Obavy o komerčnú výkonnosť
Akcie PLTR sa obchodujú s pomerom ceny a predaja 133, čo je podstatne vyššie ako u iných spoločností S&P 500 a ďaleko presahuje aj 30 spoločnosti Nvidia. Jaluria tvrdí, že táto valuácia je neudržateľná, pretože cena akcií spoločnosti Palantir od januára 2023 vzrástla o 2 700 %, zatiaľ čo príjmy vzrástli v rovnakom období len o 80 %. Aj po 75 % poklese na jeho cieľovú hodnotu 45 dolárov by PLTR zostala jednou z najdrahších akcií v indexe.
Okrem toho Jaluria poukazuje na slabšiu výkonnosť v komerčnom segmente, kde nekonzistentný rast kontrastuje so stabilnejšími vládnymi zmluvami. Hoci uznáva vedúce postavenie spoločnosti Palantir v oblasti AI a dátovej analýzy, s robustným rastom v druhom štvrťroku vo vládnom aj komerčnom sektore – vrátane 77 % rastu zisku non-GAAP – Jaluria zostáva opatrný, pokiaľ ide o schopnosť akcie udržať si svoju súčasnú hodnotu vzhľadom na to, že trh je orientovaný dopredu a už započítava významný budúci úspech.
Napriek silnej podnikovej výkonnosti v uplynulom štvrťroku je komerčný segment stále slabší ako vládny segment, ktorý je sám o sebe náchylný k volatilite. Preto tvrdí, že je pravdepodobná prudká korekcia.
Je predpoveď 75 % prepadu príliš prísna?
Jaluriov medvedí postoj poukazuje na legitímnu obavu: Zdá sa, že valuácia spoločnosti Palantir je prehnaná a trh to začal odrážať, pričom akcie klesli o 16 % zo svojho historického maxima krátko po jeho investorskej správe. Cieľová cena 45 dolárov, čo znamená 75 % pokles, je však možno príliš pesimistická.
Základy podnikania spoločnosti Palantir zostávajú silné, s dlhou trajektóriou rastu vo vládnom aj komerčnom sektore, poháňanou rastúcim dopytom po riešeniach AI. Na valuácii však záleží a nákup na súčasných úrovniach so sebou nesie značné riziko. Investori by mali byť opatrní a počkať na atraktívnejší vstupný bod, namiesto toho, aby sa hnali za akciami na ich vrchole.
Hoci sa 75 % pokles zdá prehnaný, nedávny pokles trhu naznačuje, že korekcia už prebieha. Namiesto toho, aby investori len stáli na okraji a čakali na toto dramatické precenenie, mali by sa zamerať na primeranejšiu valuáciu, aby mohli využiť sľubnú budúcnosť spoločnosti Palantir bez toho, aby preplatili.
