Jamie Dimon je jedným z najvýraznejších bankárov na svete. Rovnako ako Warren Buffett, David Solomon alebo iní titáni z Wall Street, keď prehovorí, ľudia počúvajú. Generálny riaditeľ JPMorgan označil trojročný rastúci trh za nepochybný, pričom varoval, že ceny aktív sú v súčasnosti vysoko a úverové spready sú nezvyčajne tesné, čo je kombinácia, ktorá signalizuje prehnanú dôveru. Podobne ako iní, ktorí vydávajú varovania, pán Dimon odhaduje veľké 6-mesačné až 2-ročné okno pre korekciu trhu, ktorá by podľa neho mohla byť až 30%, pričom uvádza zhýralé vládne výdavky, geopolitické problémy a rastúcu globálnu militarizáciu. Keďže trh dosahuje historické maximá a výdavky na umelú inteligenciu dosahujú astronomické úrovne, jedna vec je istá: korekcia nie je otázkou či, ale kedy.

Akciový trh vzrástol o ohromujúcich 30% od miním zaznamenaných v apríli. Jedným z najbezpečnejších sektorov pre investorov boli roky verejné služby, no tie tento rok rástli vďaka obrovským súčasným a budúcim potrebám dátových centier na energie. Varovanie Jamieho Dimona prichádza po tom, čo ďalší poprední bankári z Wall Street zopakovali potenciál pre veľký výpredaj.

Jednou z vecí, ktorú sme skúmali, je pomer trhovej kapitalizácie k HDP, ukazovateľ akciového trhu, ktorý preferuje Warren Buffett. V súčasnosti dosiahol pomer trhovej kapitalizácie USA k HDP, bežne označovaný ako Buffettov indikátor, historické maximum, začiatkom októbra 2025 presiahol 217%. Podľa historických interpretácií metriky to naznačuje významné nadhodnotenie trhu. Pomer, ktorý porovnáva celkovú hodnotu akciového trhu s ekonomickým výkonom krajiny, nebol nikdy v histórii taký vysoký. Hoci to nemusí nevyhnutne znamenať bezprostrednú krízu trhu, naznačuje to, že súčasné ocenenia sú neuveriteľne prehnané.

Preverili sme databázu akciového výskumu JPMorgan a hľadali sme spoločnosti, ktoré sú vysoko stabilné, vyplácajú spoľahlivé dividendy a pôsobia v sektoroch, ktorým sa zvyčajne darí dobre počas korekcií trhu, ako sú zdravotníctvo, verejné služby a spotrebný tovar.

Prečo odporúčame akcie JP Morgan? JPMorgan je jedným z uznávaných lídrov v investičnom prostredí na Wall Street a na celom svete. Špičkové oddelenie výskumu spoločnosti naďalej poskytuje inštitucionálnym klientom a klientom s vysokým čistým majetkom tie najlepšie nápady v celom investičnom spektre a pravdepodobne to tak bude aj v nasledujúcich rokoch.

AT&T je štvrtá najväčšia telekomunikačná spoločnosť na svete meraná podľa tržieb. Táto tradičná telekomunikačná spoločnosť prechádza dlhým reštrukturalizačným procesom pri zachovaní solídnej dividendy 4,24%. Sedemnásť analytikov udelilo akciám hodnotenie „Kúpiť“, čo naznačuje rozsiahlu podporu Wall Street. Spoločnosť AT&T Inc. poskytuje celý rad telekomunikačných, mediálnych a technologických služieb na celom svete. Jej segment komunikácií ponúka bezdrôtové hlasové a dátové komunikačné služby.

AT&T predáva prostredníctvom svojich maloobchodných predajní vlastnených spoločnosťou, agentov a maloobchodných predajní tretích strán: telefóny, bezdrôtové dátové karty, bezdrôtové výpočtové zariadenia, puzdrá na prenášanie a zariadenia hands-free.

AT&T tiež poskytuje: dáta, hlas, cloudové riešenia, outsourcing, spravované a poskytované odborné služby, vybavenie priestorov zákazníka pre nadnárodné korporácie, malé a stredné podniky a vládnych a veľkoobchodných zákazníkov. Okrem toho tento segment poskytuje zákazníkom z domácností širokopásmové optické a tradičné telefónne hlasové komunikačné služby.

Svoje komunikačné služby a produkty uvádza na trh pod značkami: AT&T, Cricket, AT&T PREPAID a AT&T Fiber. Segment spoločnosti Latinská Amerika poskytuje bezdrôtové služby v Mexiku a video služby v celom regióne. Tento segment uvádza na trh svoje služby a produkty pod značkami AT&T a Unefon. JPMorgan má cieľovú cenu pre akciu 33 dolárov.

Energy Transfer je jednou z najväčších a najdiverzifikovanejších spoločností v oblasti energetiky v Severnej Amerike so solídnou dividendou 7,77%. Toto špičkové majetkovo obmedzené partnerstvo je bezpečnou voľbou pre investorov, ktorí hľadajú expozíciu v oblasti energetiky a príjem, pretože spoločnosť vypláca značnú distribúciu. Energy Transfer LP vlastní a prevádzkuje jedno z najväčších a najrozmanitejších portfólií energetických aktív v Spojených štátoch so strategickou stopou vo všetkých hlavných domácich produkčných oblastiach.

Spoločnosť je verejne obchodované majetkovo podielové partnerstvo, ktorého hlavné operácie zahŕňajú: doplnkové aktíva v oblasti midstreamu, vnútroštátnej a medzištátnej prepravy a skladovania zemného plynu, aktíva v oblasti prepravy a terminálov ropy, kvapalného zemného plynu (NGL) a rafinovaných produktov, frakcionácia NGL a rôzne akvizičné a marketingové aktíva. Po akvizícii spoločnosti Enable Partners v decembri 2021 vlastní a prevádzkuje Energy Transfer viac ako 114 000 míľ potrubí a súvisiacich aktív v 41 štátoch, ktoré pokrývajú všetky hlavné produkčné regióny a trhy v USA. To ďalej upevňuje jej vedúcu pozíciu v sektore midstreamu. Prostredníctvom svojho vlastníctva spoločnosti Energy Transfer Operating, L.P., predtým známej ako Energy Transfer Partners, L.P., spoločnosť vlastní aj Lake Charles LNG Company, podiely generálneho partnera, distribučné práva a 28,5 milióna štandardných jednotiek spoločnosti Sunoco LP a podiely verejného partnera a 39,7 milióna štandardných jednotiek spoločnosti USA Compression Partners, LP. Cieľová cena JPMorgan je stanovená na 22 dolárov.

Entergy Corporation je energetická spoločnosť, ktorá sa zaoberá predovšetkým výrobou elektrickej energie a maloobchodnými distribučnými činnosťami v hlbokom juhu Spojených štátov. Tieto špičkové akcie verejných služieb majú vždy zmysel pre konzervatívnych investorov a vyplácajú bohatú dividendu 2,48%. Spoločnosť Entergy Corporation spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami vyrába a distribuuje elektrickú energiu v Spojených štátoch.

Pôsobí v dvoch segmentoch: Utility a Entergy Wholesale Commodities. Segment Utility vyrába, prenáša, distribuuje a predáva elektrickú energiu v častiach: Arkansas, Louisiana, Mississippi, Texas a City of New Orleans. Spoločnosť tiež distribuuje zemný plyn. Segment Entergy Wholesale Commodities sa zaoberá: vlastníctvom, prevádzkou a vyraďovaním jadrových elektrární nachádzajúcich sa v severných Spojených štátoch, predajom elektrickej energie veľkoobchodným zákazníkom, poskytovaním služieb iným vlastníkom jadrových elektrární a vlastníctvom podielov v nejadrových elektrárňach, ktoré predávajú elektrickú energiu veľkoobchodným zákazníkom. Spoločnosť vyrába elektrickú energiu z rôznych zdrojov vrátane plynu, jadrovej energie, uhlia, vodnej energie a solárnej energie. Predáva energiu maloobchodným poskytovateľom energie, verejným službám, družstvám elektrickej energie, organizáciám obchodujúcim s energiou a ďalším spoločnostiam na výrobu elektrickej energie. Jej elektrárne majú približne 24 000 megawattov (MW) elektrickej výrobnej kapacity, čo zahŕňa 5 000 MW jadrovej energie. Spoločnosť dodáva elektrickú energiu 3 miliónom zákazníkov v oblasti verejných služieb v Arkansase, Louisiane, Mississippi a Texase. Cieľová cena JPMorgan pre akcie je 103 dolárov.

Merck vyvíja a vyrába lieky, vakcíny, biologické terapie a produkty pre zdravie zvierat. Merck & Co. Inc. nie je len zdravotnícka spoločnosť, ale globálna sila v tomto odvetví. Tento zdravotnícky gigant je samozrejmosťou, ktorý v poslednom roku klesol o viac ako 30% pri vyplácaní solídnej dividendy 3,53%. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom dvoch segmentov: Pharmaceutical a Animal Health. Segment Pharmaceutical ponúka farmaceutické produkty pre ľudské zdravie v oblastiach: onkológia, nemocničná akútna starostlivosť, imunológia, neuroveda, virológia, kardiovaskulárne ochorenia, cukrovka a vakcíny, ako sú preventívne pediatrické, adolescentné a dospelé vakcíny. Segment Animal Health objavuje, vyvíja, vyrába a uvádza na trh veterinárne farmaceutické výrobky, vakcíny, riešenia a služby pre riadenie zdravia, ako aj digitálne prepojené produkty pre identifikáciu, sledovateľnosť a monitorovanie. Merck slúži: veľkoobchodným predajcom liekov, maloobchodníkom, nemocniciam, vládnym agentúram, poskytovateľom spravovanej zdravotnej starostlivosti, ako sú organizácie spravujúce zdravotnú starostlivosť, správcom farmaceutických výhod a ďalším inštitúciám, lekárom, distribútorom lekárov, veterinárnym lekárom a producentom zvierat. Rast spoločnosti Merck je výsledkom jej úsilia a strategických spoluprác. Spoločnosť spolupracuje so spoločnosťami AstraZeneca PLC, Bayer AG, Eisai Co., Ltd., Ridgeback Biotherapeutics a Gilead Sciences, Inc. na spoločnom vývoji a komercializácii dlhodobo pôsobiacich liečebných postupov pre HIV, čo demonštruje záväzok k inováciám a rastu. Cieľová cena JPMorgan je stanovená na obrovských 120 dolárov.

Tento obor v oblasti spotrebného tovaru je vždy bezpečným nápadom, keď sa situácia zhoršuje, najmä s dividendou 3%. Mondelez International, Inc. je snacková spoločnosť. Hlavnou činnosťou spoločnosti je výroba a predaj čokolády, sušienok a pečených snackov. Spoločnosť má aj ďalšie podniky v susedných, lokálne relevantných kategóriách vrátane žuvačiek a cukríkov, syrov, potravín a práškových nápojov. Jej portfólio zahŕňa globálne a lokálne značky ako Oreo, Ritz, LU, Clif Bar a Tate’s Bake Shop sušienky a pečené snacky, ako aj Cadbury Dairy Milk, Milka a Toblerone čokolády. Segmenty Mondelez International zahŕňajú Latinskú Ameriku, AMEA, Európu a Severnú Ameriku. Svoje produkty predáva vo viac ako 150 krajinách a pôsobí v približne 80 krajinách so 147 hlavnými výrobnými a spracovateľskými závodmi v 46 krajinách. Spoločnosť predáva svoje produkty: reťazcom supermarketov, veľkoobchodníkom, supercentrám, klubovým obchodom, masovým obchodníkom, distribútorom, predajniam, čerpacím staniciam, drogériám, výpredajným predajniam a maloobchodným predajniam potravín. Cieľová cena JPMorgan je stanovená na 75 dolárov.