Komunita Reddit FIRE (finančná nezávislosť, skorý odchod do dôchodku) a DIY investorov (urob si sám) sa zbláznila do YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF (NYSEARCA: ULTY). Vyše 80% výnosnosť a týždenné výplaty fondu zaujali fantáziu mnohých investorov.
Príbehy o príjmoch z dividend ULTY, ktoré prevyšujú týždenné výplaty, priťahovali investorov ako mole na plameň – pričom niektorí opustili svoj zmysel pre opatrnosť a návyky náležitej starostlivosti. Začiatkom augusta zaznamenal ULTY nárast o 33,7 % s ďalšími 118,5 miliónmi jednotiek.
Je to príklad toho, čo bývalý predseda Federálneho rezervného systému Alan Greenspan kedysi opísal ako „iracionálnu exuberanciu“? Alebo YieldMax našiel spôsob, ako úspešne prispôsobiť techniky hedžových fondov ETF pre masy?
YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF si vybudoval takú povesť vďaka svojim vysokým dividendám, že niektorí investori naň uzatvárajú veľmi riskantné stávky.
Zatiaľ čo mnohí mohli mať prospech z investície, minulé výsledky nie sú zárukou budúcich výsledkov, preto sa odporúča ďalšia náležitá starostlivosť.
Alokácia časti aktív portfólia do špekulatívnej, ale potenciálne lukratívnej investície je oveľa obozretnejšia ako riskovanie aktív celého portfólia.
Zatiaľ čo nákupy ULTY naďalej prichádzajú, chuť riskovať, ktorú prejavujú niektorí, je mimo grafov a skôr sa podobá stávke na víťazstvo koňa na Kentucky Derby ako investíciám. Jeden odvážny investor riskol a investoval všetky svoje prostriedky na zálohu na dom (100 000 dolárov) do ULTY. Chváli sa tým na Reddite a zjavne zarába s ULTY viac ako svoju týždennú výplatu zo svojej práce za 50 000 dolárov ročne (pravdepodobne okolo 960,00 dolárov). V čase písania tohto článku sú výplaty ULTY zhruba 0,10 dolára na akciu týždenne, takže dosahuje priemerný príjem z dividend 1 000 dolárov týždenne.
Názory na to, čo sa na prvý pohľad zdá byť drastickým krokom, sa môžu prekvapivo líšiť, keď ich dáme do perspektívy s investíciami všeobecne a najmä s nehnuteľnosťami.
Je dôležité pozorne sledovať ULTY kvôli jeho volatilite, ale aj kvôli strmému poklesu ceny od jeho začiatku v roku 2024 s cenou 20 dolárov. Pri 6,00 dolároch sa môžu dividendové výnosy rýchlejšie získať späť, ale môžu tiež vydesiť akcionárov k väčšiemu výpredaju, ak cena klesne pod 5,00 dolárov.
Na rozdiel od kasína, kde strata je strata, investícii môže trvať dlhšie, kým sa zvýši hodnota, môže dočasne klesnúť a zotaviť sa, alebo klesnúť na nulu. Nie každý investor má disciplínu na to, aby prekonal emocionálne reakcie na volatilitu v prvom prípade, ani dostatočnú základňu znalostí na to, aby správne zvládol tie druhé dva.
Hoci kúpa domu môže časom budovať majetok, dôležité je načasovanie trhu. Mnohí z tých, ktorí kúpili pred krachom hypoték v roku 2008, sú doteraz iba 25 – 40 % v pluse, zatiaľ čo tí, ktorí kúpili na dne pred zotavením, sú ľahko nad 300 % v pluse.
Po zaplatení daní, poistenia a úrokov niektorí môžu zistiť, že sotva vyjdú na nulu. Dodatočné náklady na dane a poistenie počas 10 – 20 rokov ďalej oddialia, kým sa nehnuteľnosť dostane do čiernych čísel, v závislosti od úrokovej sadzby hypotéky a stupňa zhodnotenia nehnuteľností v konkrétnej štvrti.
V mestských metropolitných centrách často vyhráva prenájom nad vlastníctvom domu, ktorý je často hrubo nadhodnotený a môže spôsobiť, že poistenie a verejné služby sú cenovo nedostupné, čo zvyšuje riziko. Naopak, výnosy ULTY môžu ľahko pokryť nájom v mnohých mestách a človek má potom flexibilitu odísť podľa vlastného uváženia, pričom výplaty z ULTY zostávajú mobilným týždenným príjmom.
Vloženie peňazí do domu môže byť rovnaká stávka ako ich investovanie. S hypotékou človek preberá dlh a jeho majetok sa môže stratiť pri poklese trhu. Naopak, fondy YieldMax, ako napríklad ULTY, sú v skutočnosti menej riskantné, ako sa zdá, kvôli veľkému množstvu vráteného kapitálu.
Pri všímaní si veľkých výplat dividend ULTY sa často prehliada pojem dane. Kým ULTY nevráti viac ako počiatočnú investíciu, dividendy v podstate vracajú vlastné peniaze investora a sú vymedzené na úrovni federálnej dane z príjmu. Pri cene 6,00 dolárov sú šance na úplné získanie späť investície do roka pozitívne, na základe úrovní výplat za posledných 12 mesiacov. V tom momente akcionári dostanú iný formulár IRS, ktorý ich informuje, že namiesto toho, aby boli následné dividendy zdaňované ako príjem, budú zdaňované nižšou sadzbou dane z kapitálových výnosov.
Model ULTY je založený na portfóliu až 100 rôznych hypervolatilných akcií s otvorenými dlhými a krátkymi opciami call a put, ktoré môžu byť skutočné alebo syntetické voči priemeru 30 akcií v danom čase. Volatilita je to, čo generuje veľké prémie pre dividendy. Existujú však riziká spojené s trhom, o ktorých sa veľmi nehovorí:
Ak sa trh obráti na medvedí alebo plochý, existuje veľká šanca, že prémie sa vyčerpajú.
Aby sa pokračovalo vo vysokých dividendách, NAV (čistá hodnota aktív) ULTY riskuje zníženie, čím sa znižuje cena akcií, ktorá môže potenciálne klesnúť na nulu.
Mnohí analytici predpovedali 12-mesačný cieľ ceny ULTY na 18 dolárov, čo by predstavovalo 200% zisk z jeho rozsahu 6,00 dolárov. Za predpokladu, že iniciatívy zamerané na podporu podnikania zavedené Trumpovou administratívou budú pokračovať bez akýchkoľvek obmedzení, šance na premenu trhu na medvedí sa znížia a ďalej sa znižujú, keď sa prejavia bilióny zahraničných investícií.
Od augusta 2024 do augusta 2025 ULTY distribuoval nazhromaždenú hotovosť, ktorá ponúkla podstatné percentuálne výnosy v porovnaní s reportovanými ziskami S&P 500. Čo sa týka dividend, ETF ULTY vyhlásil zhruba 7,94 dolára na akciu v distribúciách za posledných 12 mesiacov.
To znamená, že ak výplaty môžu pokračovať súčasným tempom, je možné dosiahnuť úplné získanie späť kapitálu pri súčasnom rozsahu trhovej ceny 6 dolárov za menej ako 15 mesiacov. Akékoľvek následné dividendy sa stanú bezplatnou jazdou. Je to na zamyslenie.
