Globálne trhy vykazujú neistotu kvôli politickým a ekonomickým faktorom
Ázijské akcie dnes ráno klesli a európske trhy tiež mierne oslabili. Americké futures vykazovali pred otvorením obchodovania mierny pokles, nasledujúc včerajšiemu poklesu indexu S&P 500 o 0,28%. Analytici poukazujú na prebiehajúce zatvorenie vládnych úradov v USA, kde sa riešenie zdá byť v nedohľadne. Niektorí tiež už nepredpokladajú ďalšie dve zníženia úrokových sadzieb zo strany Fedu v tomto roku.
Situácia nie je chaotická, ale ani priaznivá. Index S&P 500 včera stratil 0,28% a futures sú dnes ráno bez zmeny, čo naznačuje, že obchodníci nie sú nadšení z rastu trhu. Medzitým trhy stratili pôdu pod nohami v celej Ázii. Čínsky index CSI 300 uzavrel s poklesom takmer 2% po tom, čo vláda ohlásila prísne nové vývozné kontroly na vzácne zeminy. Tieto kontroly obmedzia americké technologické spoločnosti, ktoré ich využívajú na výrobu polovodičových čipov, a tiež čínske spoločnosti, ktoré ich dodávajú.
Japonský index Nikkei 225 klesol po tom, čo japonská vláda stratila koaličného partnera. V Európe index Stoxx 600 a britský FTSE 100 mierne klesli v skorých ranných hodinách.
Pozadie udalostí tvorí negatívna nálada na Wall Street. Zatvorenie vládnych úradov sa teraz zdá byť dlhodobé, nie krátkodobé. Kurzové stávky naznačujú, že viac ako 90% obchodníkov tipuje, že sa skončí 15. októbra alebo neskôr.
Náladu nepomáha ani zatvorenie vládnych úradov, ktoré trvá už desiaty deň. Obavy spočívajú v tom, že čím dlhšie to bude trvať, tým horší bude ekonomický dopad, pretože čoraz viac pracovníkov bude meškať s výplatami.
Zatvorenie vládnych úradov mierne zvýši nezamestnanosť. Septembrová správa o zamestnanosti bude pravdepodobne zverejnená približne tri pracovné dni po ukončení zatvorenia. Októbrová zamestnanosť nebude zatvorením ovplyvnená, ale miera nezamestnanosti sa zvýši o 0,2 percentuálneho bodu.
Negativitu ešte umocňuje zverejnenie zápisnice zo zasadnutia Výboru pre operácie na voľnom trhu (FOMC) amerického Federálneho rezervného systému, ktorá ukazuje, že členovia Fedu nemusia byť takí nadšení z toho, že v tomto roku dvakrát znížia úrokové sadzby, ako predpokladal Wall Street. (Obchodníci s akciami majú radi znižovanie úrokových sadzieb, pretože lacnejšie peniaze vo všeobecnosti nafukujú ceny akcií.)
Jeden z členov Fedu uviedol, že FOMC by mal byť opatrný pri úprave politiky, aby sme mohli zhromaždiť ďalšie údaje a lepšie posúdiť rovnováhu rizík, a naznačil, že FOMC by mal byť skeptický k výzvam, aby prehliadol infláciu spôsobenú tarifami. Medzitým iný člen Fedu zaujal odlišný tón a povedal, že trh práce je znepokojujúci a vyzýva na riadenie rizík v prostredí mierne reštriktívnej menovej politiky.
Na základe zápisnice FOMC neboli predstavitelia Fedu v polovici septembra príliš holubičí. A odvtedy neoficiálne ukazovatele inflácie neukazujú na menšiu, ale skôr na vyššiu infláciu. S rastúcimi akciami, rastúcim zlatom a úzkymi podnikovými úverovými spreadmi sa zdá byť implicitná pravdepodobnosť zníženia sadzieb Fedom 29. októbra, ktorá je teraz na úrovni 96%, príliš vysoká. Správny odhad by sa mal pohybovať na úrovni 50-75%.
Pri pohľade do budúcnosti je potrebné poznamenať, že keď sa budúci rok obmenia členovia FOMC, noví prichádzajúci členovia môžu byť voči úrokovým sadzbám jastrabí než tí, ktorých nahrádzajú.
Index S&P 500 futures dnes ráno mierne klesol. Index uzavrel v poslednej seanse s poklesom 0,28%. Stoxx Europe 600 klesol v skorých ranných hodinách o 0,2%. Britský FTSE 100 klesol v skorých ranných hodinách o 0,14%. Japonský Nikkei 225 klesol o 1,01%. Čínsky CSI 300 klesol o 1,97%. Juhokórejský KOSPI vzrástol o 1,73%. Indický Nifty 50 vzrástol pred koncom seansy o 0,51%. Bitcoin sa držal na úrovni 121,4 tisíc dolárov.
Jim Edwards
