Kodak čelí existenčnej kríze po 133 rokoch existencie
Po 133 rokoch, bankrote a mnohých pokusoch o znovuzrodenie, sa Kodak ocitol v ťažkej situácii. Spoločnosť vyjadrila „závažné pochybnosti“ o svojej schopnosti udržať sa na trhu.
Vo štvrťročnom finančnom výkaze, zverejnenom spolu s výsledkami za druhý štvrťrok, vedenie spoločnosti Kodak vyjadrilo vážne obavy ohľadom schopnosti pokračovať v prevádzke počas nasledujúceho roka. Varovanie vyplýva z približne 500 miliónov dolárov dlhu splatného do 12 mesiacov a z nedostatku zabezpečeného financovania na pokrytie týchto záväzkov. Bez nového financovania alebo úspešného refinancovania by spoločnosť mohla byť v platobnej neschopnosti.
Tieto znepokojujúce správy spôsobili pokles akcií Kodak o 21% na hodnotu 5,43 dolárov.
Výrazné problémy v ziskovosti
Za druhý štvrťrok, ktorý sa skončil 30. júna, dosiahol Kodak tržby vo výške 263 miliónov dolárov, čo je o 1% menej ako v predchádzajúcom roku. Skutočný problém však nastal v spodnej časti výkazu ziskov a strát. Ziskovosť zaznamenala prudký pokles v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, pričom hrubý zisk klesol o 12% na 51 miliónov dolárov, čo znížilo marže spoločnosti Kodak z 22% na 19%. Zisk 26 miliónov dolárov z toho istého obdobia minulého roka sa zmenil na stratu 26 miliónov dolárov. Prevádzkový EBITDA klesol z 12 miliónov dolárov na 9 miliónov dolárov, pretože podstatne nižšie objemy predaja a prudko rastúce výrobné náklady prevážili relatívne mierne zvýšenie cien.
Zmenšili sa aj peňažné rezervy. Kodak ukončil štvrťrok s 155 miliónmi dolárov v hotovosti, z čoho len 70 miliónov dolárov bolo v USA. To je o 46 miliónov dolárov menej ako v decembri, v dôsledku rastúcich nákladov a slabších prevádzkových výsledkov.
Finančný riaditeľ David Bullwinkle uviedol, že spoločnosť sa spolieha na určitý zdroj likvidity: ukončenie dôchodkového plánu spoločnosti Kodak v USA a použitie prebytočných aktív na splatenie dlhu. Kodak očakáva, že do polovice augusta bude jasné, ako vysporiada záväzky voči účastníkom plánu, a cieľom je dokončiť tento proces do decembra.
Expert na polygrafický priemysel Dave Zhang uviedol, že problémy spoločnosti Kodak nie sú jedinečné. Všetci významní výrobcovia zariadení v komerčnej tlači v USA a Európe čelia podobnému tlaku. Zákazníci odkladajú veľké nákupy, pokiaľ to nie je absolútne nevyhnutné. Clá a ekonomická neistota nepodporujú investície.
Dlhodobý pád spoločnosti Kodak
Spoločnosť Kodak, ktorú založil George Eastman koncom 19. storočia, spôsobila revolúciu v fotografii tým, že sprístupnila film a kamery masám. Jej slogan „Vy stlačte spúšť, my urobíme zvyšok“ sa stal synonymom pohodlného sentimentu. Na vrchole, v 70. rokoch, spoločnosť Kodak kontrolovala takmer 90% predaja filmov a 85% trhu s kamerami v USA.
Digitálna revolúcia však rozvrátila priemysel a Kodak zakolísal. Paradoxne, inžinier spoločnosti Kodak vytvoril prvý digitálny fotoaparát, ale spoločnosť, obávajúc sa, že táto inovácia zničí ich súčasný produkt, tento vynález odložila. Stavili na to, že film bude zdrojom nostalgie, aj keď digitálne fotoaparáty ovládli trh s prísľubom ešte väčšieho pohodlia.
V roku 2012, zaťažená miliardami dolárov dlhu, spoločnosť Kodak vyhlásila bankrot. Zhang ale presunul začiatok úpadku ešte skôr, do polovice roku 2000, keď vtedajší generálny riaditeľ Antonio Pérez „prakticky zničil“ chemickú a filmovú výrobu spoločnosti Kodak – „korene spoločnosti“ – prepúšťal desaťtisíce ľudí a predával alebo ničil kľúčové zariadenia.
Podľa Zhanga „vyliali dieťa aj s vaničkou.“ Zabili tak svoju budúcnosť.
Keď sa súčasný generálny riaditeľ Jim Continenza ujal funkcie, jeho úlohou bolo vyviesť spoločnosť Kodak z bankrotu a obnoviť jej jadro.
Analytik uviedol, že nejde len o nostalgický film. Museli vybudovať filmovú linku od základov, čo je vybavenie, ktoré si nemôžete len tak objednať na internete, a teraz sú na plnej výrobnej kapacite.
Výroba filmu spoločnosťou Kodak dnes zahŕňa priemyselné výrobky, ako sú filmy pre automobilové komponenty, nielen bežné 35 mm filmy.
Okrem toho sa spoločnosť Kodak presunula od svojho spotrebiteľského obchodu s kamerami a zamerala sa na komerčnú tlač, balenie a špeciálne chemikálie.
V posledných rokoch hľadala rast v oblasti pokročilých materiálov, vrátane filmu pre filmový priemysel a komponentov pre farmaceutiká. V skutočnosti bol farmaceutický obrat natoľko úspešný, že v deň, keď spoločnosť Kodiak zabezpečila vládny úver na rozvoj výroby, akcie spoločnosti prudko vzrástli.
Spoločnosť Kodak sa tiež opiera o nostalgiu so stovkami kamenných maloobchodných predajní, ktoré sú obzvlášť populárne v zahraničí. Timothy Calkins, profesor marketingu na Kellogg School of Management na Northwestern University, uviedol, že považuje licencovanie ochrannej známky za „pozoruhodné“ a „smutné“, čo naznačuje pocit zúfalstva, ktorý sprevádza značku Kodak.
Neistá cesta vpred
Spoločnosť Kodak zaznamenala aj pozitívny signál, a to nárast príjmov v divízii Advanced Materials & Chemicals. Spoločnosť tiež nedávno získala registráciu FDA pre nové farmaceutické výrobné zariadenie, čo jej umožňuje vyrábať regulované produkty.
Generálny riaditeľ Jim Continenza uviedol, že tento vývoj je súčasťou transformácie spoločnosti Kodak na výrobcu s diverzifikovanými produktmi.
Kontinuálne zrýchlujeme rast nášho podnikania v oblasti Advanced Materials & Chemicals. Výrobná kapacita v USA by mohla pomôcť ochrániť Kodak pred potenciálnymi colnými šokmi.
Otázkou je, či bude táto ochrana dostatočne silná. Prehlásenie o pokračujúcom podnikaní, ktoré je uvedené takmer na konci správy o hospodárskych výsledkoch, jasne ukazuje, že plány spoločnosti Kodak na nápravu, ako sú vyplatenie dôchodku, reštrukturalizácia dlhu a refinancovanie, nie sú úplne pod jej kontrolou. Americké účtovné pravidlá vyžadujú takéto varovanie, ak vedenie nedokáže konštatovať, že tieto kroky sú „pravdepodobné“.
Spoločnosť potrebuje čas a peniaze. Čas je ťažko získať, ale ak získajú peniaze, možno sa im to podarí obnoviť.
Investori zatiaľ premýšľajú, či sa môže spoločnosť nepravdepodobne znovuobjaviť druhý, tretí alebo štvrtýkrát, alebo či ide o dlho očakávané vyhasnutie spoločnosti, ktorá kedysi definovala spôsob, akým svet zachytával svoje spomienky.
Eva Roytburg
