Americké akcie rastú, dlhopisy strácajú lesk a Bitcoin opäť láme rekordy. Investori prehodnocujú, čo dnes znamená „bezpečný prístav“.
Dow Jones rastie o 150 bodov: Ignorovanie reality?
Vo štvrtok 22. mája dosiahli hlavné americké indexy nové lokálne maximá:
- Dow Jones +0,36 % na 42 013 bodov
- S&P 500 +0,31 % na 5 863 bodov
- Nasdaq +0,59 % na 21 203 bodov
Rast bol ťahaný najmä technologickými gigantmi ako Nvidia, Amazon a Microsoft, zatiaľ čo Apple mierne zaostával.
Tento optimizmus sa odohráva na pozadí vážneho zhoršovania fundamentálnych ukazovateľov:
- Výnosy 30-ročných amerických štátnych dlhopisov prekonali 5,12 %, čo je najvyššia úroveň od októbra 2023
- Hypotekárne sadzby vyskočili na 6,86 %, čo sťažuje prístup k bývaniu
Dlhová kríza na obzore: Akcie stúpajú, ale fundamenty slabnú
Rastúce výnosy na dlhopisoch zvyčajne signalizujú odliv kapitálu z akcií – no tentoraz je to inak. Prečo?
- Dlhopisy strácajú status bezpečného prístavu, keďže:
Federálny deficit prudko rastie
Trumpov návrh na zníženie daní môže rozšíriť fiškálnu dieru
Náklady na obsluhu dlhu v dôsledku vyšších úrokov dramaticky rastú
Investori sa preto začínajú pýtať: „Je americký dlh ešte bezpečný?“
Bezpečný prístav 2025: Bitcoin vs. dlhopisy vs. zlato
Kým výnosy z dlhopisov stúpajú, investori sa obracajú na alternatívne aktíva:
| Aktívum | Výkon 22. mája | Komentár |
|---|---|---|
| Bitcoin | +4 % | Nové historické maximum 111 970 $ |
| Zlato | –0,49 % | Pokles na 3 298 $/oz, korekcia po predchádzajúcom raste |
| 30-ročný dlhopis | Výnos 5,128 % | Najvyšší od 2007 (mimo októbra 2023) |
Bitcoin sa opäť stáva najvýkonnejším „bezpečným prístavom“ v prostredí vysokého dlhu a neistoty.
Psychológia trhu: Ignorácia fundamentov ako znak eufórie?
Súčasné trhové správanie – rastu akcií napriek napätiu na dlhopisoch a slabnúcej fiškálnej stabilite – môže byť varovným signálom.
Psychologické prvky:
- „Good news is good, bad news is ignored“ – typický pattern pre pokročilé fázy býčieho cyklu
- Trh sa sústreďuje na technologický rast a BTC ETF inštitucionálne toky, ignorujúc štrukturálne riziká
Záver: Trh sa delí – akcie oslavujú, Bitcoin naznačuje problémy
To, čo kedysi platilo, už dnes neplatí:
- Dlhopisy už nie sú „bezrizikové“ v očiach časti trhu
- Akcie sa správajú akoby boli v late-stage býčieho cyklu
- Bitcoin sa oddeľuje ako makrohedge, nie len špekulatívne aktívum
Investorov čaká rozhodnutie – veriť eufórii na akciových trhoch, alebo sa pripraviť na turbulenciu, ktorú naznačuje trh s dlhom?
Príspevok Dow Jones rastie aj napriek napätiu na trhu dlhopisov je zobrazený ako prvý na Kryptoblog24.
