Dolár dnes opäť posilnil v pomerne pokojnom týždni na trhoch, v ktorom zatiaľ neboli zverejnené žiadne dôležité ekonomické údaje z EURópy a ani komentáre centrálnych bánk. Letné obdobie prinieslo úzke obchodné rozpätia a keďže počas americkej seansy nie je nič naplánované, očakáva sa, že podmienky zostanú utlmené.
Za aktuálny týždeň dolár naďalej drží vedúcu pozíciu v rámci výkonnosti devízových trhov, nasledovaný kanadským dolárom a austrálskym dolárom. Na opačnom konci rebríčka sa nachádza euro, nasledované jenom a novozélandským dolárom, zatiaľ čo švajčiarsky frank a libra šterlingov sú v strede poľa.
Pozornosť v Európe sa obrátila na vývoj v oblasti obchodu. Podľa agentúry Bloomberg Európska únia pripravuje urýchlené prijatie legislatívy na odstránenie ciel na americké priemyselné tovary. Tento krok prichádza po tom, čo Washington trval na tom, že zníženie ciel na autá a súčiastky z EÚ nadobudne účinnosť až po tom, čo Brusel podnikne kroky na rozsiahlejšie odstránenie priemyselných ciel.
V súčasnosti čelia európske autá a automobilové súčiastky vysokému 27,5% clu v USA. Hoci sa USA a EÚ minulý mesiac dohodli na rámci, ktorý by znížil clá na takmer všetok vývoz z EÚ na 15 %, americký prezident Donald Trump zdôraznil, že autá sú z tejto dohody vylúčené, kým EÚ nepredloží legislatívne zmeny. Ak Brusel do konca mesiaca splní túto podmienku, colná sadzba na autá by sa spätne znížila na 15 % s účinnosťou od augusta.
Nemecká priemyselná a obchodná komora DIHK však vyzvala na opatrnosť. V augustovom prieskume firmy zdôraznili potrebu konzistentnej stratégie od tvorcov politiky EÚ a argumentovali, že blok nesmie ohroziť svoju „ekonomickú suverenitu“ pre krátkodobé obchodné ústupky.
rokovania medzi Washingtonom a Bruselom naďalej prebiehajú. Hoci júlový rámec a následné spoločné vyhlásenie ponúkli pokrok, pretrváva značná neistota ohľadom colného zaobchádzania s kovmi a autami, čo spôsobuje, že vývozcovia sú ostražití. DIHK dodala, že EÚ by mala byť pripravená použiť protiopatrenia, ak to bude potrebné, a zároveň by mala pokračovať v úsilí o konečné zrušenie ciel, ktoré sú považované za nezlučiteľné s pravidlami WTO.
V Európe je v čase písania tohto článku index FTSE bez zmeny. DAX klesol o -0,08 %. CAC vzrástol o 0,44 %. Výnos z 10-ročných britských dlhopisov klesol o -0,024 na 4,721. Výnos z 10-ročných nemeckých dlhopisov klesol o -0,018 na 2,712. V Ázii predtým Nikkei vzrástol o 0,30 %. Hongkonský HSI klesol o -1,27 %. Čínsky Shanghai SSE klesol o -1,76 %. Singapurský Strait Times vzrástol o 0,04 %. Výnos z 10-ročných japonských štátnych dlhopisov stúpol o 0,001 na 1,627.
Nemecká spotrebiteľská dôvera GfK klesla na -23,6 z dôvodu obáv o zamestnanie.
Nemecký index spotrebiteľskej dôvery GfK za september klesol na -23,6 z -21,7, čím zaostal za očakávaniami -21,2. Išlo o tretí po sebe idúci mesačný pokles, pričom Rolf Bürkl z NIM označil náladu za „rozhodne v letnom útlme“.
Kľúčovým faktorom bol prudký pokles očakávaní príjmov, keďže sa zintenzívnili obavy o istotu zamestnania. Registrovaná nezamestnanosť zostala v júli tesne pod tromi miliónmi, ale analytici očakávajú, že v auguste bude táto hranica prekročená. Očakávania spotrebiteľov v súvislosti s rastúcou nezamestnanosťou dosiahli najvyššiu úroveň v tomto roku.
Austrálsky CPI vyskočil na 2,8 %, čo je najviac za rok, a vylučuje zníženie sadzieb RBA v septembri.
Austrálsky mesačný index CPI vyskočil v júli na 2,8 % medziročne, čo je výrazne nad očakávaniami 2,3 % medziročne a prudko nahor z 1,9 % medziročne v júni. Išlo o najvyššiu ročnú mieru inflácie od júla 2024, ktorá prelomila niekoľko mesiacov ustupujúcich cenových tlakov. Posilnili sa aj jadrové ukazovatele, pričom CPI bez volatilných položiek vzrástol z 2,5 % medziročne na 3,2 % medziročne a trimmed mean vyskočil späť z 2,1 % medziročne na 2,7 % medziročne, čo je tempo, ktoré bolo naposledy zaznamenané pred tromi mesiacmi.
Výsledok prispieva k obave, že inflácia je príliš stála, hoci júlové údaje, ako prvý mesiac štvrťroka, sú skreslené smerom k tovarom a ponúkajú menej informácií o inflácii v sektore služieb ako nasledujúce mesiace.
Pre RBA je táto správa varovným signálom, ale nie spúšťačom paniky. Tvorcovia politík budú chcieť počkať na úplnú štvrťročnú aktualizáciu inflácie predtým, ako upravia kurz. Dnešné údaje však vylučujú zníženie sadzieb v septembri.
Ak nedôjde k výraznému zhoršeniu situácie na trhu práce alebo iným negatívnym šokom, realistickejší časový rámec pre ďalšie pohyby sadzieb zostáva na november.
EUR/USD – poludňajší výhľad
Denné pivoty: (S1) 1.1607; (P) 1.1636; (R1) 1.1670;
Pár EUR/USD krátko prelial úroveň podpory 1.1582, ale zatiaľ sa nedokáže udržať pod touto úrovňou. Intradenný trend zostáva najprv neutrálny. Ak sa prekoná úroveň 1.1741, obnoví sa rast z úrovne 1.1390 a znovu sa otestuje maximum 1.1829. Ak sa táto úroveň prelomí, rozšíri sa rozsiahlejší rastúci trend. Ak sa však rozhodne prelomí úroveň 1.1582, predĺži sa korektívny vzorec z úrovne 1.1829 o ďalšiu fázu poklesu a cieľom bude úroveň 1.1390.
Z väčšieho pohľadu možno povedať, že rast z dlhodobého minima 0.9534 by mohol korigovať viacgeneračný klesajúci trend alebo by mohol byť začiatkom dlhodobého rastúceho trendu. V oboch prípadoch by sa mal zaznamenať ďalší rast na 100% projekciu 0.9534 až 1.1274 z 1.0176 na 1.1916. Toto bude naďalej preferovaný prípad, pokiaľ sa udrží podpora 1.1604.
Aktualizácia ekonomických ukazovateľov
GMT CCY EVENTS ACT F/C PP REV
01:00 AUD Westpac Leading Index M/M Jul 0.10% 0.00%
01:30 AUD Monthly CPI Y/Y Jul 2.80% 2.30% 1.90%
06:00 EUR Germany GfK Consumer Confidence Sep -23.6 -21.2 -21.5 -21.7
08:00 CHF ZEW Expectations Aug -53.8 2.4
14:30 USD Crude Oil Inventories (Aug 22) -1.7M -6.0M
