Dolár zostáva v úvode americkej seansy vo všeobecnosti silný po sérii dát, ktoré prekonali očakávania a potvrdili odolnosť americkej ekonomiky. Zisky sú však obmedzované, keďže obchodníci spracovávajú pretrvávajúce politické riziká, vrátane neistoty ohľadom postavenia guvernéra Fedu Jeromea Powella, a čakajú na ďalšie objasnenie z nadchádzajúcich údajov o nálade. Americké futures sú ploché, čo odráža opatrnejší tón na širších trhoch.

Špekulácie o Powellovom odvolaní dočasne ustúpili po tom, čo ich prezident Trump poprel. Napriek tomu sa táto otázka môže kedykoľvek znovu objaviť, čo z nej robí latentné riziko pre býčích obchodníkov s dolárom. To vedie obchodníkov k váhaniu pred tým, ako budú pokračovať v nákupe dolára navzdory solídnym ekonomickým údajom. Medzitým budú zajtrajšie údaje z Michiganskej univerzity o spotrebiteľskej nálade a inflačných očakávaniach pozorne sledované, pokiaľ ide o známky toho, ako Trumpova obnovená colná kampaň začína ovplyvňovať spotrebiteľov.

V rebríčkoch FX je dolár zatiaľ tento týždeň najúspešnejší, nasledovaný kanadským dolárom a britskou librou. Na spodnom konci klesol austrálsky dolár po slabých údajoch o zamestnanosti, ktoré spôsobili, že trhy započítali vyššiu pravdepodobnosť zníženia sadzieb RBA v auguste. Novozélandský dolár a švajčiarsky frank tiež nedosahujú dobré výsledky, zatiaľ čo euro a jen sú v strede balíka.

V oblasti obchodu Japonsko urýchľuje úsilie o vyhnutie sa škodlivému 25 % clu USA, ktoré má nadobudnúť účinnosť 1. augusta. Hlavný japonský obchodný vyjednávač Ryosei Akazawa dnes telefonoval s americkým ministrom obchodu Howardom Lutnickom, pričom Tokio tento rozhovor označilo za vecný. Rokovania budú pokračovať a Japonsko potvrdilo svoju túžbu dosiahnuť dohodu bez toho, aby ohrozilo svoje základné ekonomické záujmy.

Japonský premiér Ishiba sa má stretnúť s americkým ministrom financií Scottom Bessentom v Tokiu v piatok. Stretnutie sa bude časovo zhodovať s Bessentovou návštevou Osaky na národnom dni na Svetovej výstave. Akazawa sa tiež zúčastní a bude hostiť americkú delegáciu. Diplomatické kanály sú zjavne aktívne, ale do nadobudnutia účinnosti ciel zostáva málo času.

Technicky sa v prípade AUD/NZD zameriavame na 55 4H EMA (teraz na úrovni 1,0914) s dnešným poklesom. Udržateľný prelom by mal potvrdiť krátkodobý vrchol na úrovni 1,0988, po tom, čo minul 100 % projekciu 1,0649 až 1,0920 z 1,0724 na úrovni 1,0995. Hlbší pokles by potom mal byť viditeľný na 38,2 % retracemente 1,0649 až 1,0988 na úrovni 1,0859. Ďalší prelom bude argumentovať, že nárast z 1,0649 bol dokončený ako trojvlnový korekčný pohyb.

V Európe v čase písania tohto článku FTSE vzrástol o 0,41 %. DAX vzrástol o 1,08 %. CAC vzrástol o 1,12 %. Výnos z 10-ročných dlhopisov Spojeného kráľovstva vzrástol o 0,023 na 4,663. Výnos z 10-ročných nemeckých dlhopisov klesol o -0,002 na 2,693. V Ázii predtým Nikkei vzrástol o 0,60 %. Hongkonský HSI klesol o -0,08 %. Čínsky Shanghai SSE vzrástol o 0,37 %. Singapurský Strait Times vzrástol o 0,71 %. Výnos z 10-ročných japonských vládnych dlhopisov klesol o -0,017 na 1,559.

Maloobchodné tržby v USA vzrástli v júni o 0,6 % medzimesačne, tržby bez predaja automobilov vzrástli o 0,5 % medzimesačne
Maloobchodné tržby v USA vzrástli v júni o 0,6 % medzimesačne na 720,1 mld. USD, čo je výrazne nad očakávaniami 0,2 % medzimesačne. Tržby bez predaja automobilov vzrástli o 0,5 % medzimesačne na 583,3 mld. USD, čo je nad očakávaniami 0,3 % medzimesačne. Tržby bez predaja benzínu vzrástli o 0,7 % medzimesačne na 669,8 mld. USD. Tržby bez predaja automobilov a benzínu vzrástli o 0,6 % medzimesačne na 533,0 mld. USD. Celkové tržby za obdobie od apríla do júna vzrástli o 4,1 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.

Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA klesli na 221 tisíc oproti očakávaným 234 tisícom
Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA klesli o -7 tisíc na 221 tisíc v týždni končiacom 12. júla, čo je pod očakávaniami 234 tisíc. Štvortýždňový kĺzavý priemer počiatočných žiadostí klesol o -6 tisíc na 230 tisíc. Pokračujúce žiadosti vzrástli o 2 tisíc na 1956 tisíc. Štvortýždňový kĺzavý priemer pokračujúcich žiadostí vzrástol o 5 tisíc na 1958 tisíc, čo je najviac od 20. novembra 2021.

HICP v eurozóne bol v júni revidovaný na 2 %, pričom hlavným motorom zostávajú služby
HICP v eurozóne bol v júni revidovaný na 2,0 % medziročne, čo je o niečo viac ako 1,9 % medziročne v máji. Jadrový HICP (bez energií, potravín, alkoholu a tabaku) zostal stabilný na 2,3 % už druhý mesiac po sebe.

Služby prispeli najväčšou časťou ročnej inflácie v eurozóne (+1,51 percentuálneho bodu), nasledovali potraviny, alkohol a tabak (+0,59 pp). Energia naďalej vyvíjala mierny tlak, pričom odrátala -0,25 pp.

Na širšej úrovni EÚ sa HICP zvýšil na 2,3 % medziročne z 2,2 % medziročne v predchádzajúcom mesiaci. Cyprus a Francúzsko zaznamenali infláciu pod 1 %, zatiaľ čo krajiny východnej Európy viedli na hornej strane – Rumunsko s 5,8 % a Estónsko s 5,2 %. Inflácia vzrástla v 22 z 27 štátov EÚ.

Zamestnanosť na výplatnej páske v Spojenom kráľovstve opäť klesá, rast miezd sa ďalej spomaľuje
Zamestnanosť na výplatnej páske v Spojenom kráľovstve klesla v júni o -41 tisíc, čo predstavuje druhý mesiac po sebe pokles. Hoci májový pokles bol revidovaný na miernejších -24 tisíc z počiatočných -109 tisíc, celkový obraz stále poukazuje na oslabujúci trh práce. Počet žiadateľov o dávky vzrástol viac, ako sa očakávalo, o 25,8 tisíc. Miera nezamestnanosti v troch mesiacoch do mája sa zvýšila zo 4,6 % na 4,7 %.

Rast miezd tiež stratil určitú dynamiku, pričom medián mesačnej mzdy vzrástol v júni o 5,6 % medziročne, čo je pokles z májových 5,7 % medziročne. Priemerný rast zárobkov v troch mesiacoch do mája sa spomalil na 5,0 % s bonusmi aj bez nich, pričom tá druhá je stále o niečo vyššia ako očakávaných 4,9 %.

Austrálska miera nezamestnanosti vzrástla na 4,3 %, pretože klesol počet pracovných miest na plný úväzok
Austrálska správa o zamestnanosti za jún nesplnila očakávania, pričom zamestnanosť vzrástla len o 2 tisíce a došlo k prudkému rozdielu medzi prácami na plný a čiastočný úväzok. Zamestnanosť na plný úväzok klesla o -38,2 tisíc, zatiaľ čo počet pracovných miest na čiastočný úväzok vzrástol o 40,2 tisíc. Miera nezamestnanosti vzrástla na 4,3 %, čím poprela prognózy, že sa udrží na úrovni 4,1 %, zatiaľ čo miera účasti zostala nezmenená na úrovni 67,0 %.

Podľa ABS bol nárast nezamestnanosti spôsobený 34 tisícovým nárastom počtu nezamestnaných Austrálčanov. Vedúci oddelenia práce ABS Sean Crick dodal, že odpracované hodiny na plný úväzok klesli v mesiaci o -1,3 %, čo naznačuje ďalšiu slabosť. Napriek miernemu nárastu celkového počtu odpracovaných hodín o 0,1 % medzimesačne, údaje pridávajú k signálom, že trh práce stráca dynamiku.

Japonský vývoz automobilov do USA klesol o -26,7 % medziročne, pretože výrobcovia automobilov znižujú ceny
Japonsko zaznamenalo v júni obchodný prebytok 153 mld. JPY, pričom vývoz klesol o -0,5 % medziročne a dovoz vzrástol o 0,2 % medziročne. Najvýraznejším detailom bol prudký pokles vývozu do USA o -11,4 % medziročne, čo je najstrmší pokles od februára 2021. Dovoz z USA tiež klesol o -2,0 % medziročne.

Dodávky automobilov do USA klesli podľa hodnoty o -26,7 %, zatiaľ čo automobilové diely (-15,5 % medziročne) a liečivá (-40,9 % medziročne) tiež zaznamenali dvojciferný pokles. Napriek tomu 3,4 % medziročný nárast objemu vývozu automobilov naznačuje, že japonskí výrobcovia automobilov znižujú ceny a absorbujú náklady, aby si udržali podiel na trhu.

Po sezónnom očistení vývoz klesol o -0,4 % medzimesačne, zatiaľ čo dovoz klesol o -1,0 %, čo viedlo k obchodnému deficitu 235 mld. JPY.

Správa prichádza len niekoľko týždňov pred tým, ako 1. augusta nadobudne účinnosť 25 % recipročné clo USA na japonský tovar. To je o jeden percentuálny bod viac ako 24 % sadzba, ktorá bola prvýkrát oznámená na „Deň oslobodenia“ v apríli.

Strednodobý výhľad pre USD/JPY

Denné pivoty: (S1) 146,80; (P) 148,00; (R1) 149,08;

Intradenné sklony v USD/JPY zostávajú neutrálne a pod úrovňou 149,17 by sa mohlo objaviť viac konsolidácií. Pokles by mal byť obmedzený 55 D EMA (teraz na úrovni 145,56). Prelom úrovne 149,17 obnoví celý nárast z 139,87 na 100 % projekciu 139,87 až 148,64 z 142,66 na 151,43. To je blízko 61,8 % retracementu 158,86 až 139,87 na úrovni 151,22.

V širšom obraze sa cenové akcie od 161,94 (maximum z roku 2024) považujú za korekčný vzor k nárastu z 102,58 (minimum z roku 2021). Neexistuje žiadny jasný znak toho, že vzor bol už dokončený. Napriek tomu sa očakáva silná podpora od 38,2 % retracementu 102,58 až 161,94 na úrovni 139,26, ktorá prinesie odraz.

Aktualizácia ekonomických ukazovateľov

(Tabuľka s ekonomickými ukazovateľmi bola prepísaná s vynechaním formátovania tabuľky a ponechaním len informácií.)

23:50 JPY Obchodná bilancia (JPY) Jún -0,24T -0,26T -0,31T -0,29T
01:00 AUD Spotrebiteľské inflačné očakávania Júl 4,70% 5%
01:30 AUD Zmena zamestnanosti Jún 2,0K 21,0K -2,5K -1,1K
01:30 AUD Miera nezamestnanosti Jún 4,30% 4,10% 4,10%
06:00 CHF Obchodná bilancia (CHF) Jún 5,79B 4,22B 3,83B 4,01B
06:00 GBP Zmena počtu žiadateľov o dávky Jún 25,9K 17,9K 33,1K 15,3K
06:00 GBP Miera nezamestnanosti ILO (3M) Máj 4,70% 4,60% 4,60%
06:00 GBP Priemerné zárobky vrátane bonusov 3M/R Máj 5,00% 5,00% 5,30% 5,40%
06:00 GBP Priemerné zárobky bez bonusov 3M/R Máj 5,00% 4,90% 5,20%
09:00 EUR HICP eurozóny R/R Jún F 2,00% 2,00% 2,00%
09:00 EUR Jadrový HICP eurozóny R/R Jún F 2,30% 2,30% 2,30%
12:30 USD Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti (Júl 11) 221K 234K 227K 228K
12:30 USD Maloobchodné tržby M/M Jún 0,60% 0,20% -0,90%
12:30 USD Maloobchodné tržby bez automobilov M/M Jún 0,50% 0,30% -0,30% -0,20%
12:30 USD Index dovozných cien M/M Jún 0,10% 0,20% 0,00% -0,40%
12:30 USD Prieskum Philadelphia Fed Júl 15,9 0,4 -4
14:00 USD Obchodné zásoby Máj 0,20% 0,00%
14:00 USD Index trhu s bývaním NAHB Júl 33 32
14:30 USD Zásoby zemného plynu 44B 53B