Dolár dnes vo všeobecnosti oslabil, hoci bez jasného katalyzátora. Pravdepodobne hrajú úlohu toky na konci mesiaca, zatiaľ čo obchodníci sa pred očakávaným volatilným septembrom stali opatrnými. S blížiacimi sa kľúčovými údajmi z USA sa zdá pozicionovanie ľahšie, keďže investori čakajú na rozhodnejšie signály. Okrem zajtrajších údajov o výdavkoch na osobnú spotrebu v USA sa pozornosť teraz upriamuje na nasledujúce dva týždne. Správa o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva v USA a index spotrebiteľských cien ovplyvnia politický výhľad Fedu a určia, či majú trhy pravdu, keď očakávajú zníženie sadzieb v septembri.
Zatiaľ bol dolár najslabšou menou dňa, nasledovaný švajčiarskym frankom a britskou librou šterlingov. Na druhej strane sa austrálsky dolár daril najlepšie, zatiaľ čo euro sa odrazilo od skoršej slabosti. Novozélandský dolár tiež posilnil, zatiaľ čo jen a kanadský dolár zostali v strede.
Zatiaľ čo celkové podmienky na trhu zostávajú pomalé, vynikajúci pohyb prišiel z čínskeho jüanu. USD/CNY klesol na najnižšiu úroveň od vlaňajšieho novembra, čo odráža silnejší dopyt po čínskych aktívach. Akcie A vzrástli začiatkom týždňa na 10-ročné maximum, čo signalizuje obnovený apetít investorov.
Správy naznačujú, že od polovice apríla sa denná centrálna parita CNY riadi ustáleným, kontrolovaným trendom posilňovania, pričom regulátori zámerne usmerňujú výmenný kurz smerom nahor. Ak budú prichádzajúce údaje naďalej vykazovať stabilizáciu vo výhľade rastu Číny, priestor pre ďalšie zhodnocovanie CNY by sa mohol rozšíriť.
V EURópe v čase písania tohto článku klesol FTSE o -0,30 %. DAX vzrástol o 0,17 %. CAC vzrástol o 0,52 %. Výnos z 10-ročných britských dlhopisov klesol o -0,007 na 4,732. Výnos z 10-ročných nemeckých dlhopisov vzrástol o 0,013 na 2,716. Predtým v Ázii vzrástol Nikkei o 0,73%. Hongkonský HSI klesol o -0,81%. Čínsky Shanghai SSE vzrástol o 1,14%. Singapurský Strait Times vzrástol o 0,19%. Výnos z 10-ročných japonských vládnych dlhopisov klesol o -0,008 na 1,619.
Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA klesol na 229 tisíc oproti očakávaniu 231 tisíc. Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA klesol o -5 tisíc na 229 tisíc v týždni končiacom 23. augusta, čo je pod očakávaním 231 tisíc. Štvortýždňový kĺzavý priemer nových žiadostí vzrástol o 2,5 tisíc na 228,5.
Pokračujúce žiadosti klesli o -7 tisíc na 1954 tisíc v týždni končiacom 16. augusta. Štvortýždňový kĺzavý priemer pokračujúcich žiadostí vzrástol o 4,5 tisíc na 1956 tisíc.
ECB vidí dôvod na ďalšie zníženie sadzieb, ale v septembri má väčšiu hodnotu počkať. Zápisnica z júlového zasadnutia ECB zdôraznila, že hoci súčasné podmienky sú v súlade s ďalším znížením sadzieb, tvorcovia politík vidia „vysokú hodnotu opcie“ v čakaní do septembra.
Úrokové sadzby boli po ôsmich zníženiach na deviatich zasadnutiach považované za „široko neutrálne“, finančné podmienky zostali stabilné a inflácia bola považovaná za „v dobrej kondícii“ vzhľadom na strednodobý cieľ.
V správe sa zdôraznilo, že neistota – od obchodných sporov až po geopolitické riziká – si vyžaduje trpezlivosť. Zachovanie politiky v nemennosti poskytuje čas na vyhodnotenie vplyvu skorších znížení a na monitorovanie údajov o výrobe, inflácii v službách, výmenných kurzoch a finančných trhoch, ako aj výsledku obchodných rokovaní.
September bol vybraný ako bod, kedy nové prognózy zamestnancov a nové údaje poskytnú jasnejšie hodnotenie základného smerovania ekonomiky. Tvorcovia politík zdôraznili, že by to pomohlo vyriešiť „proti sebe pôsobiace sily,“ ktoré v súčasnosti zakrývajú signály.
Zatiaľ čo niektorí argumentovali za „ďalšie zníženie sadzieb“ vzhľadom na „narastajúce riziká poklesu produkcie a inflácie,“ dominantný názor uprednostňoval trpezlivosť. Tým, že ECB počká do septembra, zachováva flexibilitu a zabezpečuje, že akýkoľvek ďalší krok bude lepšie informovaný najnovšími dôkazmi.
Švajčiarsko zaznamenalo v 2. štvrťroku rast HDP o 0,1 %, SECO znižuje prognózy v súvislosti s americkými clami, vylučuje hlbokú recesiu. Švajčiarska ekonomika vzrástla v 2. štvrťroku len o 0,1 % medzikvartálne, v súlade s očakávaniami, keďže SECO poznamenala, že po nadpriemernom raste začiatkom tohto roka nasledovala „očakávaná korekcia“. Priemyselná výroba a vývoz prudko klesli, zatiaľ čo služby zaznamenali rozsiahle zisky.
SECO tiež vydala aktualizovaný scenár odrážajúci vplyv nových amerických ciel na švajčiarsky dovoz, pričom varovala, že ekonomika bude pravdepodobne rásť pomalšie, ako sa predtým predpokladalo.
Júnová prognóza federálnej vlády už poukazovala na podpriemerný rast, pričom HDP sa v roku 2025 odhadoval na 1,3 % a v roku 2026 na 1,2 %. Revidovaná simulácia teraz stanovuje rast len na 1,2 % v roku 2025 a 0,8 % v roku 2026, s odvolaním sa na augustové zavedenie vyšších ciel.
Hoci sa neočakáva vážna recesia, SECO varovala, že vplyv by mohol byť významný pre vývozcov a určité odvetvia vystavené dopytu USA.
Index podnikateľskej dôvery ANZ na Novom Zélande vzrástol na 49,7, slabé miesta posilňujú holubičí sklon RBNZ. Index podnikateľskej dôvery ANZ na Novom Zélande sa v auguste mierne zlepšil, keď vzrástol zo 47,8 na 49,7. Výhľad vlastnej činnosti firiem však klesol zo 40,6 na 38,7. Pretrvávali aj tlaky v odvetviach, pričom vykázaná zamestnanosť v stavebníctve prudko klesla.
Inflačné ukazovatele sa ďalej zmiernili. Podiel firiem, ktoré očakávajú zvýšenie cien v nasledujúcich troch mesiacoch, klesol na 43 %, zatiaľ čo očakávania nákladov klesli na 74 %. Jednoročné inflačné očakávania tiež klesli z 2,68 % na 2,63 %. Očakávania rastu miezd o 12 mesiacov sa zmiernili z 2,5 % na 2,4 %.
ANZ uviedla, že prieskum je v súlade s aktualizovaným názorom RBNZ, že ekonomika potrebuje „o niečo väčšiu podporu“ na odvrátenie rizík poklesu. Hoci sa dôvera stabilizuje, oživenie, žiaľ, „nepríde pre niektorých dosť skoro“.
Intradenný výhľad USD/CHF. Intradenný sklon v USD/CHF je späť na strane poklesu s prelomením dočasného minima 0,7999. Pokles z 0,8170 pokračuje a najprv by mal smerovať k podpore 0,7910. Prelomenie tam prinesie retest minima 0,7871. Na druhej strane však prelomenie 0,8073 zmení sklon na pozitívny smerom na 0,8103. Ďalšie prelomenie tam obnoví odraz od 0,7871 cez odpor 0,8170.
V širšom kontexte dlhodobý klesajúci trend od 1,0342 (maximum z roku 2017) stále pokračuje. Ďalší cieľ je 100 % projekcia od 1,0146 (maximum z roku 2022) do 0,8332 od 0,9200 na 0,7382. V každom prípade zostane výhľad medvedí, pokiaľ bude odpor 0,8475 držať.
Aktualizácia ekonomických ukazovateľov
Nasleduje tabuľka s prehľadom ekonomických ukazovateľov, vrátane ANZ Business Confidence, Private Capital Expenditure, GDP, Eurozone M3 Money Supply, Economic Sentiment, Industrial Confidence, Services Sentiment, Consumer Confidence, ECB Monetary Policy Meeting Accounts, Current Account, Initial Jobless Claims, GDP Annualized, GDP Price Index, Pending Home Sales a Natural Gas Storage.
