Dolár mierne klesá kvôli slabšiemu indexu PPI, väčšie stávky sa odkladajú až na CPI.

Dolár v úvode americkej seansy krátko klesol, zatiaľ čo americké futures rástli po tom, čo údaje o cenách výrobcov poukázali na mierny pokles nákladových tlakov. Správa posilnila stávky na ďalšie uvoľňovanie politiky Fedu, pričom šance na zníženie o 50 bázických bodov na budúci týždeň sa zvýšili na 10 % a očakávania na následné októbrové kroky sa vrátili späť k 80 %.

Zdalo sa však, že obchodníci sa zdráhajú výraznejšie angažovať pred štvrtkovým zverejnením indexu spotrebiteľských cien (CPI). Hodnota inflácie bude rozhodujúca pre septembrový výsledok zasadnutia FOMC a širší politický smer. Zatiaľ je trh spokojný s tým, že zahrňuje holubičí sklon, bez toho, aby preberal väčšie rizikové pozície.

Súdiac podľa dnešného vývoja cien, dolár však vyzerá zraniteľne. Akékoľvek známky nižšej, než očakávanej inflácie by mohli urýchliť predaj, čo by dolár vystavilo obnovenému tlaku voči hlavným párom. Správa CPI by preto mohla pôsobiť ako zlomový bod pre trhy, ktoré sú už pripravené na uvoľňovanie politiky.

Celkovo na menových trhoch dnes austrálsky dolár viedol zisky, povzbudený optimizmom, že uvoľňovanie politiky Fedu poskytne čínskej PBoC priestor na zníženie sadzieb a stimuláciu jej pomalej ekonomiky. Novozélandský dolár nasledoval tesne, pričom libra šterling bola tiež silnejšia, čo odrážalo širší tón „risk-on“.

Na slabšej strane bol kanadský dolár najhorším hráčom, nasledovaný eurom a švajčiarskym frankom. Pozornosť spoločnej meny sa upriamuje na štvrtkové rozhodnutie ECB, kde sa očakáva, že tvorcovia politiky zostanú nečinní. Akýkoľvek signál predĺženého pozastavenia by mohol dať euru priestor na oddych. Dolár a jen sa obchodovali zmiešane v strede balíka.

V EURópe, v čase písania tohto článku, FTSE vzrástol o 0,21 %. DAX vzrástol o 0,17 %. CAC vzrástol o 0,74 %. Výnos z 10-ročných dlhopisov Spojeného kráľovstva vzrástol o 0,016 na 4,64. Výnos z 10-ročných nemeckých dlhopisov vzrástol o 0,01 na 2,67. V Ázii predtým Nikkei vzrástol o 0,87 %. Hongkonský HSI vzrástol o 1,01 %. Čínsky Shanghai SSE vzrástol o 0,13 %. Singapurský Strait Times vzrástol o 1,14 %. Výnos z 10-ročných japonských štátnych dlhopisov vzrástol o 0,003 na 1,568.

Ceny výrobcov v USA klesli v auguste o -0,1 % medzimesačne, ročná miera klesla na 2,6 % medziročne

Ceny výrobcov v USA v auguste nečakane klesli, pričom index PPI klesol o -0,1 % medzimesačne v porovnaní s očakávaniami nárastu o 0,3 % medzimesačne. Pokles bol spôsobený poklesom služieb konečného dopytu o -0,2 % medzimesačne, zatiaľ čo ceny tovarov mierne vzrástli o 0,1 % medzimesačne.

Medziročne sa index PPI prudko spomalil na 2,6 % medziročne z 3,3 % medziročne v júli, čo bolo menej ako prognózy 3,3 % medziročne a signalizovalo oslabenie cenových tlakov priamo od výrobcov. Spomalenie uvítajú trhy, ktoré hľadajú dôkazy o tom, že inflačné tlaky sa zmierňujú.

Základné ukazovatele však zostali silnejšie. Hlavný index PPI, ktorý nezahŕňa potraviny, energie a obchodné služby, vzrástol o 0,3 % medzimesačne, čo je štvrtý mesiac rastu v rade, pričom ročná miera zostala na úrovni 2,8 % medziročne – najrýchlejšia od marca.

Čínsky index CPI klesol o -0,4 % medziročne, jadrová inflácia dosiahla 2 a pol roka najvyššiu hodnotu

Spotrebiteľské ceny v Číne v auguste hlbšie klesli do deflácie, pričom index CPI klesol o -0,4 % medziročne po júlovej stagnácii, čo je horšie ako očakávania -0,2 % medziročne a najslabšie za šesť mesiacov. Ceny potravín boli hlavnou brzdou, keď klesli o -4,3 % medziročne v porovnaní s -1,6 % medziročne predtým. Na mesačnej báze sa index CPI nezmenil, čím zaostal za prognózami malého nárastu o 0,1 % medzimesačne.

Jadrová inflácia zároveň vykazovala známky života, pričom v auguste vzrástla o 0,9 % medziročne v porovnaní s 0,8 % medziročne v júli – najrýchlejším tempom za dva a pol roka. Zvýšenie naznačuje, že základný dopyt po službách a iných nepotravinárskych sektoroch sa drží lepšie, ako naznačujú súhrnné čísla, aj keď spotrebitelia čelia klesajúcim nákladom na potraviny.

Ceny výrobcov pokračovali v kontrakcii, hoci pomalším tempom. Index PPI klesol o -2,9 % medziročne, čo bolo v súlade s očakávaniami a zlepšením oproti -3,6 % medziročne v júli. Údaje zdôrazňujú pretrvávajúci boj Číny s pretrvávajúcou defláciou priamo od výrobcov, ktorá trvá už takmer tri roky.

Silný austrálsky dolár posilňuje v pároch, pretože čínsky index CPI otvára dvere stimulom

Austrálsky dolár dnes prudko vzrástol, najmä v krížových kurzoch, pretože sa zlepšila chuť riskovať v Číne. Tento krok bol poháňaný ziskami čínskych akcií po tom, čo inflačné údaje naznačili priestor pre ďalšie stimuly, pričom hongkonský index Hang Seng vyskočil na štvorročné maximum.

Pokles čínskeho indexu CPI o -0,4 % medziročne poukázal na slabý domáci dopyt a posilnil argument pre PBoC, aby znížila náklady na pôžičky. Ceny výrobcov tiež zostávali v deflácii, čo zdôrazňovalo tlak na výrobcov. Čo je dôležitejšie, obrat Fedu smerom k uvoľňovaniu politiky znižuje tlak na výmenný kurz jüanu a dáva PBoC väčšiu voľnosť na stimuláciu bez toho, aby vyvolal destabilizujúci odliv kapitálu.

Technicky zostáva hongkonský HSI v stabilnom rastúcom trende, pričom D MACD vykazuje známky návratu dynamiky. Zatiaľ zostáva výhľad optimistický, pokiaľ bude udržaná podpora na úrovni 25013,26. Súčasný rastúci trend by mal pokračovať k 161,8 % projekcii 14597,31 až 22770,85 z 14794,16 na 27905,69, čo je blízko psychologickej úrovne 28000.

Pár AUD/JPY teraz tlačí na kľúčovú rezistenciu 97,41. Ďalší rast sa očakáva, pokiaľ bude udržaná podpora 96,29. Udržateľné obchodovanie nad 97,41 pripraví cestu k 38,2 % projekcii 86,03 až 97,41 z 94,38 na 98,72 a potom 61,8 % projekcii na 101,41.

Rallye páru AUD/CAD dnes pokračuje a prelomila štrukturálnu rezistenciu 0,9218. Súčasný rastúci trend by mal smerovať k 61,8 % projekcii 0,8440 až 0,9041 z 0,8902 na 0,9273.

Pár GBP/AUD dnes tiež mierne klesá a krátkodobý výhľad zostáva medvedí pre 61,8 % projekciu 2,1643 až 2,0478 z 2,1003 na budúcu úroveň 2,0283.

USD/CHF strednodobý výhľad

Denné pivoty: (S1) 0,7934; (P) 0,7958; (R1) 0,7999.

Intradenný sklon v páre USD/CHF zostáva momentálne neutrálny a nad dočasným minimom 0,7914 by sa mohlo vidieť ďalšie upevňovanie. Riziko však zostane na strane poklesu, pokiaľ bude udržaná rezistencia 0,8071. Pád pod 0,7914 prinesie retest minima 0,7871. Pevné prelomenie tejto úrovne obnoví rozsiahly klesajúci trend. Ďalší cieľ je 61,8 % projekcia 0,8475 až 0,7871 z 0,8170 na 0,7797.

V širšom kontexte dlhodobý klesajúci trend z 1,0342 (maximum z roku 2017) stále pokračuje. Ďalší cieľ je 100 % projekcia 1,0146 (maximum z roku 2022) až 0,8332 z 0,9200 na 0,7382. V každom prípade zostane výhľad medvedí, pokiaľ bude udržaná rezistencia 0,8475.

Aktualizácia ekonomických ukazovateľov