Čínska polovodičová spoločnosť Cambricon zaznamenala v prvom polroku rekordné zisky a tržby, ktoré vzrástli približne o 4300 %. Tieto výsledky, zverejnené koncom týždňa, ukazujú rastúcu lokálnu konkurenciu pre spoločnosť Nvidia v Číne, keďže vláda a trh hľadajú alternatívnych výrobcov čipov. Obchodovanie spoločnosti Nvidia v Číne bolo ovplyvnené americkými exportnými obmedzeniami a geopolitickým napätím.
Tržby spoločnosti Cambricon v prvom polroku vzrástli na 2,88 miliardy čínskych juanov (402,7 milióna dolárov). Spoločnosť, založená dvoma bratmi, je čiastočne štátna a sídli v Pekingu. Akcie spoločnosti sú najdrahšie v Číne, prekonali dokonca aj likérku Kweichow Moutai. Napriek tomuto rastu sú tržby spoločnosti Cambricon výrazne nižšie ako tržby spoločnosti Nvidia, ktorá len v druhom štvrťroku zaznamenala tržby 46,7 miliardy dolárov.
Odborníci uvádzajú, že rast spoločnosti Cambricon odráža väčšie úsilie o vytvorenie lokálnych konkurentov pre spoločnosť Nvidia v Číne, najmä s ohľadom na zvyšujúce sa exportné obmedzenia. Podľa odborníkov má spoločnosť Nvidia v Číne lepšiu ponuku hardvéru, ale kvôli exportným kontrolám v súčasnosti v podstate nemôže predávať v Číne, čo vytvára priestor pre čínskych konkurentov. Veľké čínske technologické spoločnosti ako Huawei a SMIC rýchlo dobiehajú spoločnosť Nvidia v kvalite, produktoch aj výrobe.
Spojené štáty v minulosti zaviedli prísnejšie exportné kontroly pre Čínu, dokonca zakázali predaj čipov H20, ktoré sú menej výkonné ako AI čipy spoločnosti Nvidia. Neskôr bol zákaz zrušený, ale medzitým spoločnosti investovali do inovácií. Zákaz čipov H20 by mohol viesť k presunu trhu s AI na spoločnosti ako Huawei alebo Cambricon. Rast tržieb spoločnosti Cambricon v prvom polroku znamená, že spoločnosť sa zmenila z „malej na malú“. Dôležitý je dôvod tohto rastu, ktorým je snaha Číny o sebestačnosť.
Rekordnému zisku spoločnosti Cambricon pomohla vlna dopytu po čínskych čipoch po tom, čo Peking podporil používanie lokálnych technológií z dôvodu bezpečnostných obáv a neistoty týkajúcej sa amerických exportných obmedzení. Najnovší impulz pre rast spoločnosti Cambricon prišiel od AI startupu DeepSeek, ktorý uviedol, že jeho najnovší model optimalizuje lokálne vyrobené čipy.
Čínska vláda odporučila technologickým spoločnostiam, aby prestali používať čipy H20 od spoločnosti Nvidia. Aj napriek pokroku konkurentov spoločnosti Nvidia zostáva dopyt po jej čipoch H20, a to aj napriek regulačným prekážkam. CFO spoločnosti Nvidia odhadla, že tržby z H20 by mohli dosiahnuť 2 až 5 miliárd dolárov, ak by sa nevyriešili geopolitické problémy.
Podľa analytikov bolo len otázkou času, kedy vstúpia na trh noví hráči. V krátkodobom horizonte sú regulačné riziká dôležitejšie než konkurencia. Spoločnosť Nvidia varovala, že ak by nebolo amerických exportných obmedzení, jej tržby by boli vyššie o 8 miliárd dolárov. CFO spoločnosti Nvidia tiež uviedla, že niektorí zákazníci v Číne získali licencie na čipy H20, aj keď zatiaľ neboli žiadne dodané.
Niektoré čínske produkty už prekonávajú čipy H20 od spoločnosti Nvidia. Očakáva sa, že rastúca konkurencia na lokálnom trhu bude stimulovať inovácie. Spoločnosť Nvidia zrejme nebude môcť predávať lepšie čipy v Číne, takže Čína bude pracovať na zlepšovaní vlastných technológií. CEO spoločnosti Nvidia sa dlhodobo sťažuje na americké exportné kontroly, ktoré podľa neho povzbudia lokálnych hráčov, aby inovovali v neprítomnosti spoločnosti Nvidia. Podľa odhadov CEO je čínsky trh príležitosťou za 50 miliárd dolárov ročne, ak by tam spoločnosť Nvidia mohla predávať konkurencieschopné produkty. Spoločnosť Nvidia sa chce vrátiť k predaju čipov H20 v Číne a rada by tam uviedla i nový, vysoko výkonný čip Blackwell. Aj čip Blackwell by mohol pomôcť získať späť niektoré stratené tržby.
Nino Paoli
