24/7 Wall St. Kľúčové body:
 <!-- Legacy Bulma: zoznam kľúčových bodov | Modern Tailwind: mx-4 mt-4 odrážkový zoznam -->

 <!-- Legacy Bulma: položka kľúčových bodov | Modern Tailwind: -mb-4 -->

 Akcie spoločnosti Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) sa naďalej zotavujú z tohtoročného minima.

 <!-- Legacy Bulma: položka kľúčových bodov | Modern Tailwind: -mb-4 -->

 Keďže sa tento miláčik umelej inteligencie teraz obchoduje blízko historického maxima, mnohí sa pýtajú, kam by sa akcie mohli posunúť ďalej.

 <!-- Legacy Bulma: položka kľúčových bodov | Modern Tailwind: -mb-4 -->

 Táto analýza sa zameriava na tri scenáre a na to, kde by sa akcie spoločnosti Nvidia mohli nachádzať v roku 2030.

 <!-- Legacy Bulma: položka kľúčových bodov | Modern Tailwind: -mb-4 -->

 Ak hľadáte akcie s obrovským potenciálom, nezabudnite si stiahnuť bezplatnú kópiu našej správy "Ďalšia NVIDIA". Obsahuje softvérovú spoločnosť, o ktorej sme presvedčení, že má 10-násobný potenciál.


 <!-- Legacy Bulma: `live-update-content` záverečný </div> -->

 <!-- Modern Tailwind content záverečný </div> -->

Obchodná vojna s Čínou bola pre investorov spoločnosti Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) náročná. V apríli akcie dosiahli tohtoročné minimum pod 87 dolárov za kus. Podobne ako ostatní členovia „Veľkolepej sedmičky“, aj Nvidia zápasila s ekonomickými neistotami ohľadom dopadov ciel, ako aj s čínskymi inováciami v oblasti umelej inteligencie. Medvede predpokladali ďalší pokles akcií spoločnosti Nvidia kvôli medvediemu tlaku zo širšieho trhu. Napriek tomu niektorí investori zostávajú optimistickí ohľadom trvalého oživenia a zdá sa, že v poslednej dobe to tak je. Akcie sa vrátili na historické maximá, pretože niektoré obavy z ciel sa rozplynuli a makroekonomické údaje sa zlepšili.

Medvedí argument, ktorý prevažoval na Wall Street začiatkom tohto roka, však úplne nezmizol. Zatiaľ čo rally v oblasti umelej inteligencie môže pokračovať, zostáva špekulatívna, zatiaľ čo dôvody poklesu akcií spoločnosti Nvidia na jar boli skutočné.

Nvidia sa môže stále nachádzať na rázcestí. S istotou nevieme, kam sa akcie posunú ďalej, ale s dostupnými údajmi môžeme špekulovať. A to je to, čo tu robíme.

Tri kľúčové faktory výkonnosti spoločnosti Nvidia do roku 2030

1. Dominancia v infraštruktúre umelej inteligencie: Nvidia ovláda odhadovaných 80 % trhu s akcelerátormi umelej inteligencie prostredníctvom svojich GPU H100/H200 a softvérového ekosystému CUDA. Pre zákazníkov spoločnosti Nvidia je ťažké prejsť k inému dodávateľovi. To umožnilo spoločnosti dominovať v odvetví, pričom sa zákazníci vracajú rok čo rok. Preto má dobrú pozíciu na to, aby zachytila rast z trhu s čipmi pre umelú inteligenciu v hodnote 400 miliárd dolárov, ktorý sa predpokladá na rok 2030.

2. Rozširovanie dátových centier: Jej príjmy z dátových centier prudko vzrástli zo 4,3 miliardy dolárov v prvom štvrťroku 2023 na viac ako 35,6 miliardy dolárov v štvrtom štvrťroku 2024. Udržanie si vedúcej pozície si vyžaduje neustále inovácie v architektúre GPU a energetickej účinnosti, keďže pracovné zaťaženie umelej inteligencie exponenciálne rastie. Doteraz to Nvidia dokázala.

3. Zachovanie marže: Jedným z najväčších argumentov proti spoločnosti Nvidia je, že si nemusí byť schopná udržať svoje obrovské marže, keďže konkurenti dobiehajú a stávajú sa pre zákazníkov spoločnosti Nvidia atraktívnejšími. To sa zatiaľ nestalo a Nvidia si udržala svoje postavenie na trhu celkom dobre. To následne umožnilo spoločnosti mať špičkové hrubé marže v odvetví na úrovni 73 % vo štvrtom štvrťroku FY2025.

Predikcia ceny akcií spoločnosti Nvidia v roku 2030: býčí, medvedí a základný scenár

24/7 Wall St. odhaduje, že cena akcií spoločnosti Nvidia v roku 2030 bude 491 dolárov za akciu v našom býčom scenári, 265 dolárov v našom základnom scenári a 38 dolárov v našom medvedím scenári. To by predstavovalo zvýšenie o 154,9 % a 37,6 % a pokles o 80,2 % v porovnaní s aktuálnymi úrovňami. Každý z týchto odhadov pochádza zo špecifickej analýzy scenárov obchodných segmentov spoločnosti Nvidia.

Býčí scenár pre cenu akcií spoločnosti Nvidia

Predpoklady pre náš býčí scenár sú nasledovné:

Rast umelej inteligencie: Nvidia v súčasnosti drží približne 80 % trhu s akcelerátormi umelej inteligencie. Analytici predpovedajú, že táto dominancia by mohla pokračovať aj prostredníctvom prijatia Blackwell GPU a softvérového systému CUDA. To môže umožniť rast príjmov dátových centier pri 25 % CAGR na 351 miliárd dolárov do roku 2030 oproti 115,2 miliardy dolárov v FY2025. Hrubé marže by mohli zostať nad 70 % vďaka obmedzenej konkurencii v high-end čipoch na trénovanie umelej inteligencie.

Automobilový priemysel a robotika: 50 % CAGR v príjmoch z automobilového priemyslu na 25 miliárd dolárov do roku 2030 je dosiahnuteľné, ak úroveň autonómie 4 dosiahne dokonca 15 % až 20 % penetráciu.

Softvér: CUDA je už veľkou súčasťou ochrannej priekopy spoločnosti Nvidia, ale to by sa mohlo ešte zlepšiť, ak sa príbeh o umelej inteligencii podarí z dlhodobého hľadiska. Nvidia by to mohla potenciálne presunúť na model SaaS, keď sa na ňom stane závislejšie viac vývojárov.

Celkovo je možných 491 dolárov za akciu s približne 240 miliardami dolárov v čistom zisku, ak sa všetky tieto príjmy zhmotnia a marže sa udržia. Investori budú musieť za akcie stále platiť 50-násobok zisku TTM. Trhová kapitalizácia by bola 12 biliónov dolárov.

Pravdepodobnosť, že sa to stane, je pomerne nízka vzhľadom na to, koľko priestoru by Nvidia musela pokryť.

Základný scenár pre cenu akcií spoločnosti Nvidia

Predpoklady pre náš základný scenár sú nasledovné:

Rast umelej inteligencie: Príjmy z dátových centier môžu rásť pri 15 % CAGR na viac ako 230 miliárd dolárov do roku 2030. Ak si tu Nvidia udrží 60 % až 65 % podiel na trhu, mohla by tento cieľ dosiahnuť, najmä ak budú konkurenti naďalej zaostávať.

Úspech príbehu o umelej inteligencii: Príbeh o umelej inteligencii by mal stále uspieť, aby Nvidia dosiahla našu základnú cenu 241 dolárov. Inak by nedošlo k žiadnemu rastu a investori by rýchlo znížili rastovú prémiu na zľavu.

Valuácia spoločnosti Nvidia pre základný scenár by bola 8,9 bilióna dolárov.

Medvedí scenár pre cenu akcií spoločnosti Nvidia

Možno ste si všimli veľkú medzeru medzi základným scenárom a medvedím scenárom. Je to najmä preto, že medvedí scenár predpokladá, že príbeh o umelej inteligencii zlyhá.

Ak sa tak stane, výsledok by bol pre spoločnosť Nvidia a jej akcie katastrofálny. Jediný dôvod, prečo sa akcie obchodujú s takou vysokou valuáciou, je ten, že spoločnosť je priamo spojená s umelou inteligenciou a jej vyhliadkami. Bez nej sa vráti k tomu, že bude známa ako spoločnosť zaoberajúca sa hernými GPU s určitým prepojením na ťažbu kryptomien.

Tento scenár je však nepravdepodobný. Dopyt po umelej inteligencii nezmizne zo dňa na deň. Čo sa však môže stať, je to, že vývoj umelej inteligencie by sa mohol spomaliť. V dôsledku toho by sa spomalila aj Nvidia. Potrebuje neustále objednávky od hyperscalerov a startupov v oblasti umelej inteligencie, aby si udržala svoju dynamiku a silné marže. Ak sa umelá inteligencia spomalí a spoločnosti už nebudú ochotné prevádzkovať rozsiahle modely umelej inteligencie so stratou, pravdepodobne nebudú upgradovať svoje GPU na čokoľvek, čo Nvidia ponúka. To by zničilo marže spoločnosti Nvidia a zmenilo rast príjmov na červený a investori by už za akcie neplatili rastovú prémiu. 38 dolárov za takýto scenár je rozumné, ak nie trochu prehnané, vzhľadom na to, že by to spoločnosti Nvidia stále nechalo valuáciu 932 miliárd dolárov.

Bez ohľadu na to, naša základná hodnota zostáva na úrovni 241 dolárov pre rok 2030.